La roupie indienne se renforce alors que le gouvernement dévoile une nouvelle structure de GST

SourceGate

1 oct. 2025 22:21

• La paire USD/INR baisse alors que l'Inde introduit un cadre simplifié de la taxe sur les biens et services.
• L'administration indienne rationalise les taux de GST de quatre niveaux à deux.
• Les participants au marché attendent des indicateurs économiques cruciaux des États-Unis, y compris l'ADP Employment et l'ISM Services PMI.

La roupie indienne (INR) progresse face au dollar américain (USD) alors que les échanges commencent jeudi. La paire USD/INR glisse vers 88,15 suite à l'annonce par le gouvernement indien d'une structure révisée de la taxe sur les biens et services (GST) visant à stimuler l'activité économique.

Mercredi soir, selon l'heure normale de l'Inde (IST), le ministre des Finances indien a confirmé le résultat de la 56e réunion du conseil de la GST. Le gouvernement prévoit de simplifier le système fiscal actuel à quatre niveaux en une structure à double taux, ne conservant que les tranches de 5 % et 18 %, tout en éliminant les catégories de 12 % et 28 %. Pour compenser les éventuelles pertes de revenus, un nouveau taux d'imposition de 40 % sera appliqué aux articles de luxe dans le cadre révisé.

Le ministre des Finances a également révélé que la nouvelle structure de la TVA sera mise en œuvre à partir du 22 septembre, avec pour objectif principal d'apporter un soulagement financier au grand public et aux ménages à revenu moyen à travers le pays.

La réduction des taux d'imposition pour les biens essentiels et non essentiels devrait augmenter le revenu disponible, ce qui pourrait stimuler les dépenses de consommation et les investissements dans toute l'économie. Ce développement pourrait entraîner des pressions inflationnistes, ce qui pourrait inciter la Reserve Bank of India (RBI) à maintenir les taux d'intérêt actuels pour le reste de l'année.

Cependant, l'écoulement persistant de capitaux étrangers des marchés boursiers indiens continue de mettre la pression sur la roupie. Les Investisseurs Institutionnels Étrangers (IIEs) ont maintenu une position de vente nette pendant les trois premières séances de bourse de septembre, bien que le rythme semble s'être modéré par rapport à juillet et août. Mercredi, les IIEs ont réduit leurs participations dans les actions indiennes de 1 666,46 crores de Rs.

Acteurs du marché : le dollar américain fait face à des vents contraires après des données décevantes sur les offres d'emploi

• La légère baisse de la paire USD/INR est en partie attribuée à une correction du dollar américain suite à des données JOLTS sur les offres d'emploi aux États-Unis pour juillet, publiées mercredi, qui étaient plus faibles que prévu. Au moment de la rédaction, l'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du dollar face à un panier de grandes devises, reste stable près du plus bas de mercredi, autour de 98,00.
• Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a rapporté que les employeurs américains ont annoncé 7,18 millions de nouveaux postes, en deçà des 7,4 millions anticipés et en dessous du chiffre précédent de 7,36 millions. La baisse des offres d'emploi indique un assouplissement du marché du travail, incitant les traders à augmenter leurs paris sur de potentielles réductions de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (Fed).
• L'outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 97,6 % d'une réduction des taux de la Fed lors de la prochaine réunion de politique monétaire de septembre, contre 92 % avant la publication des données sur les offres d'emploi JOLTS.
• Le principal point d'attention de cette semaine pour le dollar américain sera le rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP) pour le mois d'août, prévu pour publication vendredi. Les investisseurs examineront de près les chiffres officiels de l'emploi, car le rapport de juillet a intensifié les attentes accommodantes de la Fed suite à des révisions à la baisse significatives des données sur les paies de mai et juin.
• Lors de la séance de jeudi, les participants au marché surveilleront les données sur le changement de l'emploi ADP et l'indice des directeurs d'achat des services ISM (PMI) pour le mois d'août. Le rapport ADP devrait montrer 65K nouvelles embauches dans le secteur privé, une baisse notable par rapport aux 104K de juillet. Pendant ce temps, l'ISM Services PMI devrait augmenter à 51,0, s'améliorant par rapport à la lecture précédente de 50,1.

Analyse Technique : La paire USD/INR maintient sa position au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours

La paire USD/INR baisse légèrement à l'ouverture mais reste largement dans une fourchette au-dessus de 88.00 jeudi. La tendance à court terme de la paire reste haussière car elle se maintient au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (EMA), actuellement située autour de 87.73.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) reste constamment au-dessus de 60,00, indiquant la présence d'un nouvel élan haussier.

Sur le plan négatif, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours sert de niveau de support crucial pour la paire de devises. À la hausse, la barrière psychologique de 89,00 représente un niveau de résistance significatif que la paire doit franchir.

FAQ sur la roupie indienne

( Quels sont les principaux facteurs influençant la roupie indienne ?

La roupie indienne )INR### est très sensible aux facteurs externes. Les influences clés incluent les prix du pétrole brut ( étant donné la forte dépendance de l'Inde aux importations de pétrole), les fluctuations du dollar américain ( étant donné que la plupart des échanges internationaux se déroulent en USD), et les niveaux d'investissement étranger. De plus, l'intervention directe de la Banque de réserve de l'Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité du taux de change, ainsi que les décisions de taux d'intérêt de la RBI, jouent des rôles significatifs dans la détermination de la valeur de la roupie.

( Comment les politiques de la Reserve Bank of India affectent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde )RBI### participe activement aux marchés des changes pour garantir un taux de change stable, facilitant le commerce international. De plus, la RBI vise à maintenir l'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. En général, des taux d'intérêt plus élevés tendent à renforcer la roupie. Cela est largement dû au mécanisme du 'carry trade', où les investisseurs empruntent dans des pays à faible taux d'intérêt pour investir dans des marchés à rendement plus élevé, profitant de l'écart des taux d'intérêt.

( Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Plusieurs indicateurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie, y compris l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique )PIB###, la balance commerciale et les flux d'investissement étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut attirer davantage d'investissements étrangers, augmentant ainsi la demande pour la roupie. Une amélioration de la balance commerciale conduit généralement à une roupie plus forte. Des taux d'intérêt réels plus élevés (taux nominaux moins inflation) soutiennent également la roupie. Un environnement de marché favorable au risque peut entraîner des investissements directs et indirects étrangers (IDE et II) plus importants, bénéficiant à la monnaie.

( Comment l'inflation affecte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation élevée, en particulier si elle dépasse celle des pairs économiques de l'Inde, affaiblit généralement la monnaie car elle reflète une dévaluation due à une offre monétaire excessive. L'inflation augmente également les coûts d'exportation, entraînant une conversion de plus de Roupies pour les importations étrangères, ce qui a un impact négatif sur la monnaie. Cependant, une inflation plus élevée incite souvent la Reserve Bank of India )RBI### à augmenter les taux d'intérêt, ce qui peut soutenir la Roupie en attirant les investisseurs internationaux. Inversement, une inflation plus faible tend à avoir l'effet opposé sur la monnaie.