USD/CAD grimpe au-dessus de 1,3850 alors que le Canada ressent les effets des tensions commerciales

• USD/CAD a augmenté à 1.3855 lors des premières transactions asiatiques mercredi
• La Loonie sous pression en raison de données économiques faibles et des menaces tarifaires de Trump
• Les chiffres de l'emploi aux États-Unis ont été silencieusement révisés à la baisse de 911K postes

Le loonie est de nouveau en chute, et je ne peux m'empêcher de me demander si nous assistons au début d'une véritable pression économique sur nos voisins du nord. Le USD/CAD a grimpé à 1,3855 tôt mercredi alors que les investisseurs se débarrassaient des dollars canadiens au milieu de préoccupations croissantes concernant les relations commerciales avec les États-Unis.

J'ai suivi cette paire pendant des semaines, et il est clair que le marché parie contre la résilience économique du Canada. Le rapport sur l'emploi de vendredi était tout simplement désastreux - le chômage a grimpé à 7,1 % contre 6,9 %, même pire que les 7,0 % prévus par les économistes. Ayant parlé avec des contacts de l'industrie manufacturière en Ontario, j'entends de première main comment l'incertitude des tarifs américains paralyse les décisions d'embauche dans plusieurs secteurs.

Kevin Ford chez Convera a mis le doigt sur le problème : "Alors que le Canada bénéficie de l'ACEUM et jouit de certains des taux tarifaires effectifs les plus bas au monde, l'ombre de nouvelles barrières commerciales potentielles étouffe leurs perspectives à moyen terme." Ce n'est pas juste un discours d'analyste - cela se déroule en temps réel alors que les entreprises retardent leurs plans d'expansion.

Pendant ce temps, la Fed se prépare probablement à une importante réduction des taux ce septembre, ce qui devrait généralement affaiblir le dollar - mais voici ce qui est fascinant : le marché l'ignore parce que les problèmes du Canada sont plus profonds. La révision spectaculaire d'hier des chiffres de l'emploi américain ( à la baisse de 911K emplois !) n'a même pas entamé ce rallye, ce qui en dit long sur le sentiment envers le dollar canadien en ce moment.

Les traders devraient garder un œil sur les données du PPI américain qui seront publiées plus tard aujourd'hui, ce qui pourrait soit accélérer, soit temporairement marquer une pause dans cette tendance avant le rapport CPI de demain. Mais ne vous y trompez pas - tant qu'il n'y a pas de clarté sur les relations commerciales futures entre les États-Unis et le Canada, le chemin de moindre résistance pour l'USD/CAD reste à la hausse.

La BoC est coincée entre le marteau et l'enclume - réduire les taux pour stimuler la croissance et risquer une nouvelle faiblesse du CAD, ou maintenir le cap pour défendre la monnaie tout en voyant l'économie lutter. Aucune des deux options ne semble particulièrement appétissante de là où je me trouve.

FAQ sur le Dollar Canadien

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le dollar canadien ?

Le dollar canadien réagit principalement aux décisions de taux d'intérêt de la BoC, aux prix du pétrole (, au plus grand export canadien ), à la performance économique, aux indicateurs d'inflation et aux chiffres de la balance commerciale. Le sentiment de risque sur le marché joue également un rôle crucial - lorsque les investisseurs se sentent confiants, le CAD en bénéficie généralement. Et n'oublions pas la santé économique de l'Amérique, qui pourrait en fait importer davantage pour le Canada que leurs propres chiffres étant donné leur dépendance aux exportations.

Comment les décisions de la Banque du Canada impactent-elles le dollar canadien ?

La BoC influence le loonie en contrôlant les taux d'intérêt entre les banques, ce qui cascade à travers toute l'économie. Leur mandat vise une inflation de 1 à 3 %, ajustant les taux en conséquence. Des taux plus élevés renforcent généralement le CAD en attirant des capitaux étrangers. La Banque peut également utiliser des politiques quantitatives pour influencer les conditions de crédit, bien qu'elle ait été beaucoup moins agressive que ses homologues américains lors des cycles récents.

Comment le prix du pétrole impacte-t-il le dollar canadien ?

Les prix du pétrole entraînent des mouvements du CAD comme rien d'autre - le pétrole domine le panier d'exportation du Canada, créant une corrélation immédiate. Lorsque le brut augmente, le CAD suit généralement car la demande pour la monnaie augmente. L'inverse se produit lorsque le pétrole chute. L'augmentation des prix du pétrole améliore également la balance commerciale du Canada, fournissant un soutien secondaire à la monnaie.

Comment les données sur l'inflation affectent-elles la valeur du dollar canadien ?

De manière contre-intuitive, une inflation plus élevée renforce souvent le CAD sur les marchés modernes. Bien que l'inflation érode le pouvoir d'achat, elle pousse généralement les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt, attirant ainsi des capitaux internationaux à la recherche de meilleurs rendements. Cette demande accrue pour les actifs canadiens fait monter la valeur de la monnaie, bien que cette relation se rompe si l'inflation devient incontrôlable.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur du dollar canadien ?

Les indicateurs économiques tels que le PIB, les PMI, les chiffres de l'emploi et le sentiment des consommateurs ont un impact direct sur la trajectoire du CAD. Des données solides attirent les investissements étrangers et peuvent inciter la Banque du Canada à envisager des hausses de taux, ce qui est favorable à la monnaie. Des données faibles ont l'effet inverse, envoyant généralement le CAD à la baisse alors que le capital recherche des opportunités plus prometteuses ailleurs.