Kiwi fait face au dollar américain alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed s'intensifient

J'ai suivi de près la paire NZD/USD aujourd'hui, et laissez-moi vous dire, ça a été un véritable rollercoaster. Le dollar Kiwi a enfin montré un peu de caractère, grimpant d'environ 0,5 % pour se stabiliser autour de 0,5875 après la performance désastreuse d'hier. Néanmoins, ne vous emballez pas trop – nous sommes toujours en train de regarder une perte hebdomadaire une fois tout est dit et fait.

Le USD est en train de se faire écraser sur tous les fronts alors que les traders parient sur des réductions de taux de la Fed. Tout le monde se positionne pour ce qu'il pense être un rapport NFP décevant plus tard dans la journée, et je ne peux pas leur en vouloir après le désastre des données sur l'emploi que nous avons vues cette semaine.

Le Kiwi est piégé dans cette ennuyeuse plage de 100 pips en dessous de 0,5930 depuis ce qui semble une éternité. J'ai essayé de trader cette paire, mais cela a été un cauchemar latéral.

Les données américaines font paraître la Fed stupide d'avoir attendu

Les chiffres de l'emploi plus tôt cette semaine étaient absolument nuls, rendant crystal clear que le marché du travail est en train de se désintégrer. La Fed s'est mise dans une impasse ici – elle a été tellement obsédée par l'inflation qu'elle a laissé le marché de l'emploi se détériorer juste sous son nez.

Même les responsables de la Fed commencent à paniquer, plusieurs d'entre eux suppliant pratiquement des réductions immédiates pour sauver ce qu'il reste de la croissance économique. Les marchés ne sont pas idiots – les réductions de septembre sont pratiquement un fait acquis maintenant, ce qui explique pourquoi le dollar subit une telle chute.

J'ai pris quelques NZD quand j'ai vu que les données de services de la Chine étaient meilleures que prévu, mais honnêtement, je ne m'attends pas à des miracles ici. La RBNZ a déjà réduit les taux à 3 % le mois dernier et a essentiellement promis que d'autres baisses sont à venir. Leur économie fait face à de sérieux vents contraires, et ils le savent.

Qu'est-ce qui influence l'emploi et les salaires ?

Le marché du travail est absolument crucial pour la valorisation de la monnaie – ce n'est pas une science-fusée. Un emploi solide signifie que les gens dépensent plus, ce qui stimule l'économie et la monnaie. Lorsqu'il y a une pénurie de travailleurs, les salaires augmentent, ce qui alimente l'inflation, forçant les banques centrales à agir.

La croissance des salaires est le véritable cauchemar pour les banquiers centraux. Lorsque les salaires augmentent, cet argent revient directement dans les dépenses des consommateurs, faisant grimper les prix. Contrairement aux prix volatils de l'énergie, une fois que les salaires augmentent, ils redescendent rarement, ce qui en fait un problème d'inflation permanent.

Les différentes banques centrales se soucient de l'emploi à des degrés divers. La Fed doit jongler entre le plein emploi et des prix stables, tandis que la BCE ne se préoccupe officiellement que de l'inflation. Mais soyons réalistes : elles surveillent toutes les chiffres de l'emploi comme des faucons, car cela leur indique où va l'économie.

Je vais être collé à mon écran pour ce rapport NFP. S'il est aussi mauvais que je l'attends, nous pourrions enfin voir cette paire sortir de sa plage ennuyeuse.