Aperçu de l'IPC allemand : l'inflation globale devrait tomber à 1,9 % en septembre.

L'Office fédéral de la statistique d'Allemagne publiera les données sur l'inflation de septembre vendredi. Heure de Pékin 12h00. Les analystes du marché s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation global de septembre augmente d'environ 1,9 % par rapport à l'année précédente. C'est légèrement inférieur au 2,0 % d'août. Ces chiffres allemands sont traditionnellement considérés comme un baromètre de l'économie de la zone euro. Ils ont un impact significatif sur les décisions de la Banque centrale européenne.

Vendredi, l'Office fédéral de la statistique allemand doit publier l'estimation préliminaire de l'Indice des prix à la consommation de septembre. L'Allemagne est la plus grande économie de la zone euro. Sa population est d'environ 82,7 millions (selon le dernier recensement de 2025). Les données économiques de ce pays sont cruciales.

L'évolution de l'inflation en Allemagne présage souvent celle de l'ensemble de la zone euro. Le marché en déduit les prochaines étapes de la Banque centrale européenne. La Banque centrale européenne souhaite maintenir l'inflation à 2,0 %.

Si les données sont inattendues, la paire EUR/USD risque de connaître une forte volatilité. C'est vraiment intéressant.

Quelles sont les attentes concernant le rapport sur l'inflation en Allemagne ?

Le CPI allemand de septembre devrait augmenter de 1,9 % en glissement annuel. Légèrement inférieur à 2,0 % en août. Le CPI mensuel pourrait légèrement pump de 0,1 %, le mois dernier étant stable.

En même temps, l'inflation de l'IPC HICP semble passer de 2,0 % en août à 1,9 % en septembre. L'IPC HICP mensuel est estimé à une hausse de 0,1 %, inchangé par rapport au mois précédent.

Un analyste d'une banque d'investissement internationale a déclaré à propos de l'inflation de septembre : « L'inflation en Allemagne a atteint l'objectif de la Banque centrale en août, mais elle pourrait légèrement reculer en septembre. Les fluctuations des prix de l'énergie et l'effet de base en sont les principales raisons. »

« L'inflation dans le secteur des services reste relativement stable, mais la pression dans le secteur manufacturier diminue, ce qui pourrait faire en sorte que les chiffres globaux soient légèrement en dessous de l'objectif », ont-ils ajouté.

Les données régionales aident à anticiper les tendances nationales. Le Land de Rhénanie-du-Nord-Westphalie est le plus peuplé d'Allemagne, et ses données sur l'inflation peuvent généralement prédire la direction nationale. Cependant, cette relation n'est pas toujours particulièrement fiable.

L'Espagne publiera également les données sur l'inflation nationale de septembre le même jour. Cela nous donnera plus d'indices sur la direction de l'IPCH en Allemagne et dans l'ensemble de la zone euro.

Quel est l'impact de l'inflation HICP en Allemagne sur l'EUR/USD ?

Lors de la dernière réunion de politique monétaire, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que « les risques de croissance économique sont orientés à la baisse » et que « les perspectives d'inflation dans la zone euro restent incertaines. » On a l'impression qu'elle est très prudente.

Lors d'un récent forum économique, Lagarde a souligné que « malgré la flambée de l'inflation et la forte hausse des taux d'intérêt, le marché du travail européen a surpassé les attentes. » La résilience économique semble assez bonne.

Étant donné l'incertitude de l'avenir, les prochaines données sur l'inflation de l'HICP en Allemagne et dans la zone euro seront un facteur clé de la politique de la Banque centrale européenne.

Si l'HICP global et de base est supérieur aux attentes, le marché pourrait croire davantage que la Banque centrale européenne maintiendra le statu quo. L'EUR/USD pourrait trouver une nouvelle demande et avancer vers 1,1200.

Inflation inattendue en baisse ? Le marché pariera sur un assouplissement supplémentaire de la Banque centrale européenne. Les principales paires de devises pourraient alors glisser vers la zone de 1,1000.

Analyse technique : « L'EUR/USD se maintient actuellement au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours. La tendance à court terme est plutôt bonne. L'indice de force relative est au-dessus de la ligne médiane, ce qui soutient ce point de vue. »

Il y a encore quelques niveaux clés : « Si le retour s'accélère, 1,1050 est un support direct. Si cela tombe en dessous, cela pourrait tester 1,1000. En montant, les acheteurs doivent franchir la résistance de 1,1200 pour avancer vers 1,1250. »

Questions fréquentes sur l'inflation

Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation est l'augmentation des prix d'un panier de biens et de services. Elle est généralement exprimée en pourcentage de variation sur une base mensuelle et annuelle. L'inflation sous-jacente exclut les articles tels que les aliments et les combustibles, qui peuvent fluctuer considérablement. La Banque centrale se concentre sur le chiffre sous-jacent et souhaite généralement le maintenir autour de 2 %.

Qu'est-ce que l'Indice des prix à la consommation ( CPI )?

L'IPC mesure la variation des prix d'un panier de biens et services. Il est exprimé en taux de variation mensuels et annuels. L'IPC de base, qui exclut les aliments et les combustibles volatils, est l'objectif de la Banque centrale. Lorsque l'IPC de base dépasse 2 %, les taux d'intérêt ont tendance à augmenter, et vice versa. Des taux d'intérêt élevés sont favorables à la monnaie, donc une forte inflation renforce généralement la monnaie. La baisse de l'inflation a l'effet inverse.

Quel est l'impact de l'inflation sur les devises?

Une forte inflation va augmenter la valeur de la monnaie, ce qui est un peu contre-intuitif. La Banque centrale va augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, attirant ainsi des capitaux mondiaux à la recherche de rendements élevés, c'est la raison.

Comment l'inflation affecte-t-elle le prix de l'or ?

L'or était autrefois un refuge en période de forte inflation. La situation a changé. Les gens achètent encore de l'or lorsque le marché est extrêmement volatil, mais ce n'est généralement pas le cas. Une forte inflation pousse la Banque centrale à augmenter les taux d'intérêt, ce qui est défavorable à l'or. Des taux d'intérêt élevés augmentent le coût d'opportunité de détenir de l'or. Une faible inflation est favorable à l'or, car les taux d'intérêt diminuent, rendant l'or plus attrayant.