Perspectives sur le prix de l'or : Approchons-nous de nouveaux sommets historiques ?

Le prix de l'or a connu une appréciation significative tout au long de 2025, profitant particulièrement des tensions géopolitiques et des inquiétudes concernant les politiques tarifaires expansives des États-Unis. Ce métal précieux a une fois de plus rempli son rôle d'investissement refuge et continue de maintenir son élan à la hausse. Mais cette tendance peut-elle persister ?

Performance actuelle du marché

L'or a atteint 3 870,21 $ l'once troy au 1er octobre 2025, marquant une augmentation de 0,29 % par rapport au jour précédent. Plus impressionnant encore, l'or a gagné 9,49 % au cours du mois dernier et a grimpé de 45,48 % depuis le début de l'année. Ces solides indicateurs de performance ont positionné l'or parmi les actifs majeurs les mieux performants cette année.

Principaux moteurs de la hausse

Plusieurs facteurs fondamentaux ont contribué à la performance impressionnante de l'or :

• Incertitude géopolitique : Les tensions continues dans plusieurs régions ont poussé les investisseurs à rechercher la sécurité dans des actifs traditionnels de valeur refuge.
• Préoccupations concernant la politique tarifaire des États-Unis : Le marché a pris en compte les impacts économiques potentiels des changements dans les politiques commerciales
• Achats par les Banques Centrales : Selon les données du marché, les banques centrales ont maintenu des programmes d'acquisition d'or robustes tout au long de 2025.
• Demande d'investissement : Les flux entrants des ETF ont montré une force particulière au cours du premier semestre de l'année, avec une demande américaine en hausse de 110 % par rapport à l'année précédente, malgré une baisse de 34 % d'un trimestre à l'autre au T2.

Indicateurs Techniques

D'un point de vue technique, la trajectoire du prix de l'or affiche un fort élan. Le métal a établi des niveaux de support significatifs lors de son ascension, créant une base solide pour de potentielles avancées supplémentaires. Cependant, certains analystes techniques soulignent des conditions de surachat à court terme, suggérant la possibilité d'une consolidation avant tout mouvement substantiel supplémentaire à la hausse.

Attentes du marché

Les analystes professionnels prévoient que les prix de l'or atteindront en moyenne environ 3 675 $ par once d'ici le quatrième trimestre de 2025, avec un potentiel d'approcher 4 000 $ d'ici la mi-2026. Ces prévisions sont principalement soutenues par des attentes de demande continue des banques centrales et des investisseurs.

Le marché intègre actuellement une ou deux baisses de taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, la première réduction étant attendue soit lors de la réunion de septembre, soit lors de celle d'octobre, et une autre éventuellement en décembre. Ces évolutions de la politique monétaire joueront probablement un rôle crucial dans la détermination de la trajectoire des prix de l'or dans les mois à venir.

Dynamique de l'offre et de la demande

Une tendance intéressante a émergé dans la balance commerciale de l'or aux États-Unis. Jusqu'en mai 2025, les États-Unis ont exporté environ 268 tonnes de lingots d'or contre des importations de 169 tonnes. Cela est notable car les États-Unis ont déjà exporté environ 60 % du volume total échangé l'année dernière (451 tonnes), ce qui pourrait indiquer des changements dans les flux mondiaux d'or qui pourraient influencer la dynamique des prix.

Les traders professionnels sur les principales plateformes de trading continuent de surveiller de près ces relations d'offre et de demande, car elles fournissent souvent des informations précieuses sur les mouvements futurs des prix de cette classe d'actifs clé.