2 actions d'IA populaires avec un potentiel de baisse, selon les analystes de Wall Street

Points Clés

• Palantir et CoreWeave ont grimpé de plus de 100 % cette année. Pourtant, certains analystes prévoient de fortes baisses à venir pour ces chouchous de l'IA.

• Palantir se vante d'une architecture logicielle unique pour l'IA. Mais sa valorisation ? Extrêmement élevée par rapport à ses pairs du S&P 500.

• CoreWeave gère un cloud AI premium avec de meilleures performances. Une approche lourde en dettes nuit aux bénéfices, bien que la valorisation semble raisonnable.

L'IA change tout. Globalement. Même sur des marchés comme l'Inde où TCS, Infosys et Tata Elxsi font des vagues. Les investisseurs ne se lassent pas des actions liées à l'IA. Cependant, tout le monde n'est pas convaincu.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) a augmenté de 105 % cette année. CoreWeave (NASDAQ: CRWV) ? Encore mieux avec 115 %. Mais regardez ça - certains analystes de Wall Street ont attribué des notes de vente avec des prix cibles suggérant des pertes massives :

• Brent Thill chez Jefferies pense que Palantir vaut $60 par action. C'est une baisse de 61 % par rapport à 155 $.
• Gil Luria chez D.A. Davidson voit CoreWeave à seulement $36 par action. En baisse de 59 % par rapport à 88 $.

Creusons plus profondément.

Palantir Technologies : 61 % de baisse implicite

Palantir développe des logiciels d'analyse de données. Leurs plateformes aident les utilisateurs à comprendre des informations complexes dans les domaines de la défense, du renseignement et des affaires. Leur plateforme d'IA permet aux développeurs d'intégrer de grands modèles de langage dans les flux de travail.

Qu'est-ce qui les rend spéciaux ? L'architecture. Ils ont construit une ontologie qui cartographie numériquement les données, les processus et les actifs d'une organisation. Assez unique sur le marché. Leur CTO Shyam Sankar le formule ainsi : "Nos investissements fondamentaux dans l'ontologie et l'infrastructure nous ont positionnés pour répondre de manière unique à la demande en IA."

Les chiffres sont bons. Le nombre de clients du deuxième trimestre a bondi de 43 % pour atteindre 849. Les clients existants dépensent 28 % de plus. Les revenus ont augmenté de 48 % pour atteindre $1 milliards - le huitième trimestre consécutif d'accélération. Les bénéfices ont augmenté de 77 %.

L'avenir semble prometteur. Les dépenses en IA pourraient croître de 36 % par an jusqu'en 2030, selon Grand View Research. Les plateformes d'intelligence décisionnelle pourraient croître de 15 % par an. Palantir pourrait continuer à croître de plus de 20 % pendant des années.

Le problème ? L'évaluation est folle. Se négociant à 115 fois les ventes, c'est l'action la plus chère du S&P 500. Rien d'autre ne s'en rapproche - aucune autre entreprise ne se négocie au-dessus de 30 fois les ventes. Palantir pourrait chuter de 70 % et rester la plus chère des actions. Cela semble être une recette pour des ennuis.

CoreWeave : 59 % de baisse implicite

CoreWeave construit une infrastructure cloud pour les charges de travail d'IA. Les centres de données classiques gaspillent jusqu'à 65 % de la capacité GPU. La configuration de CoreWeave offre 20 % de performances en plus par rapport à la concurrence.

Résultats récents ? Un mélange. Les revenus ont grimpé de 207 % à 1,2 milliard de dollars. Le revenu d'exploitation a augmenté de 135 % à $200 millions. Le carnet de commandes a augmenté de 86 % avec des contrats élargis, y compris un avec OpenAI. Mais ils ont perdu $131 millions, bien pire que la perte de $5 millions de l'année dernière.

Les paiements d'intérêts ont mangé leur déjeuner. Les centres de données AI ne sont pas bon marché. Ils ont emprunté massivement, avec des frais d'intérêts atteignant $267 millions rien que le trimestre dernier.

Ils ne sont pas imprudents à ce sujet. Ils n'empruntent que lorsqu'ils ont signé des contrats nécessitant plus d'infrastructure. Et seulement si le contrat couvre les coûts de la dette. Cependant, ces paiements d'intérêt signifient pas de véritables profits avant 2027, probablement.

CoreWeave se négocie à 10 fois les ventes. Pas mal pour une entreprise dont le chiffre d'affaires croît de 127 % par an jusqu'en 2026. Cette évaluation plus raisonnable rend cette baisse prévue de 59 % un peu extrême. Si vous n'êtes pas dérangé par les montagnes russes, cela pourrait valoir la peine d'être considéré.