Campbell's voit une légère augmentation de revenus au T4 2025, des eaux troubles à venir 🔥

Campbell's (NASDAQ:CPB) vient tout juste de réaliser une augmentation de 1 % de son chiffre d'affaires à 2,32 milliards de dollars pour le quatrième trimestre fiscal 2025. Chiffre d'affaires organique ? En baisse de 3 %. Ils ont eu de la chance avec une semaine de reporting supplémentaire et cet achat de Sovos Brands. La vraie histoire en dessous ? Un peu faible 📊

Les bénéfices ajustés ont chuté de 2 % à 0,62 $ par action. Ils ont dépassé les attentes, mais à peine. Et pour l'avenir ? Aïe. Ils parlent d'une chute des bénéfices de 12 % à 18 % pour 2026. Ces tarifs font mal 📉

Le segment des repas et des boissons ne se porte pas très bien. Les ventes organiques ont chuté de 3 %. Les sauces Rao ne se vendent pas comme ils l'espéraient. Les soupes ralentissent également. Leur division des snacks avec ces petits crackers Goldfish 🐠 a vu des ventes rapportées augmenter de 2 % grâce à des ajustements de prix. Mais en enlevant le bruit ? Les ventes organiques sont en baisse de 2 %. Le marché n'est tout simplement pas assez affamé.

Ces crackers Goldfish. De jolis petits nageurs qui luttent dans des eaux agitées. Tout comme de vrais poissons rouges dans un aquarium bondé, ces collations ont besoin de leur espace pour prospérer. On dirait qu'ils sont en train d'être étouffés. Campbell's dépense plus d'argent en marketing pour espérer qu'ils recommencent à nager à contre-courant 🌊

La réduction des coûts leur a permis d'économiser $145 millions. Pas mal. Ils visent $375 millions d'ici 2028. Bonne stratégie. Les dépenses marketing ont augmenté de 7 % - ils mettent le paquet sur les marques confrontées à la pression des concurrents 💰

L'année prochaine semble plate. Peut-être pire. Ils prévoient une croissance organique de 0 à -1 %. Les bénéfices devraient se situer entre 2,40 $ et 2,55 $ par action. Il vaut la peine de surveiller comment ils gèrent ces tarifs. De nouveaux produits peuvent-ils relancer le secteur des Snacks ? Comment se passe vraiment cette intégration avec Sovos ? Pas encore tout à fait clair 🚀

Une chose est sûre : ils dépendent encore beaucoup de quelques gros clients. Walmart représente 22 % des ventes. Les cinq principaux clients ? Près de la moitié de leur activité.