Les prix du pétrole chutent alors que l'OPEP+ signale une éventuelle augmentation de la production en octobre

J'ai vu les marchés pétroliers s'effondrer hier - une goutte brutale de 2 % qui a fait l'effet d'un coup de poing à quiconque pariant sur des prix stables. Le Brent a chuté de 1,54 $ à 67,60 $, tandis que le WTI s'est effondré de 1,62 $ à 63,97 $. Pourquoi ? Parce que ces costumes de l'OPEP+ envisagent apparemment de pomper plus de pétrole en octobre.

Le timing ne pouvait pas être plus suspect - juste quelques jours avant leur réunion en ligne ce dimanche. Huit membres décideront s'ils vont inonder le marché avec encore plus de pétrole. Des traders comme moi ont été complètement pris au dépourvu. Nous avions pris en compte une production stable, pas ce potentiel changement de stratégie.

Phil Flynn chez Price Futures Group a confirmé ce que je craignais - les chances d'une augmentation de la production "ont considérablement augmenté". Il est clair comme de l'eau de roche ce qui se passe : l'OPEP+ veut retrouver sa domination sur le marché, même si cela signifie accélérer les plans pour annuler des réductions qui devaient durer jusqu'en 2026.

OPEC+ prêt à abandonner la discipline de l'offre

Ce n'est pas un simple ajustement. S'ils avancent dimanche, ils commenceront à démanteler les 1,65 million de barils par jour de réductions qu'ils ont promis de maintenir jusqu'en 2026. C'est 1,6 % de la demande mondiale qu'ils sont prêts à remettre sur le marché avec un an d'avance sur le calendrier !

Ils ont déjà approuvé une augmentation de 2,2 millions de b/j d'avril à septembre, plus un bonus de 300 000 b/j pour les Émirats arabes unis (qui ont clairement des amis influents). Le mois dernier, ils ont ajouté 547 000 b/j pour septembre, portant l'augmentation totale de cette année à 2,5 millions de b/j.

Mais voici la blague - ils ne peuvent même pas atteindre leurs quotas actuels ! Certains membres compensent encore une surproduction passée, tandis que d'autres manquent simplement de capacité technique. Ole Hvalbye de SEB Bank avertit que nous nous dirigeons vers "un surplus considérable" qui va constituer des stocks à moins qu'ils ne changent de cap.

Ce cartel, qui contrôle la moitié de la production pétrolière mondiale, joue à des jeux depuis des années - restreignant l'offre pour faire monter les prix. Maintenant, ils sont sur le point de changer complètement la donne si la décision de dimanche passe.

Les données économiques aggravent les soucis du pétrole

Les problèmes du pétrole ne s'arrêtent pas avec l'OPEP+. Les offres d'emploi aux États-Unis ont atteint un décevant 7,181 millions en juillet, bien en dessous des attentes. L'activité manufacturière a diminué pour le sixième mois consécutif. Le marché du travail s'assouplit, la consommation s'affaiblit - c'est toutes de mauvaises nouvelles pour la demande.

Nous attendons toujours les données d'inventaire de l'API, qui pourraient montrer des baisses des stocks de brut, d'essence et de distillats. Normalement, cela ferait grimper les prix, mais avec l'OPEP+ menaçant d'ouvrir les vannes, les gros titres sur l'offre étouffent tout le reste.

Pendant ce temps, la massive raffinerie Dangote du Nigéria, d'une capacité de 650 000 barils par jour, fait face à des problèmes techniques - une fuite de catalyseur qui pourrait prendre deux semaines à réparer. Mais même cela ne compensera pas ce que l'OPEP+ pourrait déclencher.

Il reste encore 2 millions de barils par jour dans les réductions de groupe, séparément de ce qui est débattu ce week-end. Les deux couches étaient censées rester jusqu'à la fin de 2026, mais ces producteurs semblent impatients de pomper davantage, peu importe ce que cela fait à la stabilité du marché.

Le jeu du pétrole a changé, et pas en faveur de prix plus élevés.