Les biotechnologies à petite capitalisation pourraient être votre prochaine grande victoire - mais j'ai mes doutes.

Points Clés

• aTyr Pharma cible un marché lucratif avec des besoins non satisfaits, mais des dizaines d'autres petites biotechs le font aussi.
• Les données de la phase 3 qui arrivent n'importe quel jour pourraient faire ou défaire cette entreprise
• Franchement, je pense que cette action est un pari de niveau casino en ce moment.

Certaines entreprises de biotechnologie attirent toute l'attention tandis que d'autres travaillent dans l'obscurité. aTyr Pharma (NASDAQ: LIFE) appartient définitivement à cette dernière catégorie, bien que leur rallye de 40 % cette année ait commencé à attirer les regards. Mais cela devrait-il attirer le vôtre ? Je ne suis pas si convaincu.

Regarde, j'ai vu trop de petites biotechs s'effondrer après avoir promis des traitements "révolutionnaires". Les données à venir de l'essai de Phase 3 d'efzofitimod mi-septembre pourraient envoyer cette action vers la lune - ou directement dans la poubelle.

L'attrait est évident

Efzofitimod cible la sarcoïdose pulmonaire - ces vilains amas de cellules inflammatoires qui se forment dans les poumons, provoquant toux, difficultés respiratoires et potentiellement des cicatrices. Les traitements actuels ? Pas vraiment efficaces - soit inefficaces, soit chargés d'effets secondaires.

Le potentiel du marché semble impressionnant à première vue. Environ un million de patients atteints de sarcoïdose dans le monde, dont 200 000 rien qu'aux États-Unis. Si nous prenons leur estimation conservatrice selon laquelle la moitié pourrait bénéficier de l'efzofitimod, cela représente tout de même 100 000 patients américains désespérés de meilleures options.

Pour une entreprise valant seulement $539 millions, capturer ne serait-ce qu'une partie de ce marché pourrait être transformateur. Un statut de blockbuster dans cinq ans ? Tout à fait possible si le médicament fonctionne.

Mais voici mon problème

aTyr fonctionne sur les réserves avec seulement $114 millions en espèces - à peine assez de temps d'exécution pour un an après la publication de ces résultats. C'est très juste, même selon les normes de la biotechnologie.

Si l'efzofitimod échoue, cette action ne va pas juste chuter - elle va s'effondrer de manière spectaculaire. Bien sûr, ils le testent aussi pour la sclérose systémique, mais sans partenaires à gros moyens, un échec majeur d'un essai pourrait signifier la fin.

Et soyons réalistes - la plupart des médicaments échouent à la phase 3. Ce ne sont que des statistiques. Même des résultats prometteurs de la phase 2 ( que l'efzofitimod avait ) ne garantissent rien.

Je ne dis pas de ne pas l'acheter - je dis de comprendre dans quoi vous vous engagez. Ce n'est pas un investissement ; c'est essentiellement parier sur un résultat binaire. Si vous aimez ce genre de frisson, misez vos jetons. Mais ne vous laissez pas berner par le risque.

Mon avis ? Attendez les données. Oui, vous manquerez un certain upside si c'est positif, mais vous éviterez également une perte potentielle de 80 % du jour au lendemain si ça échoue. Parfois, le meilleur mouvement est simplement de regarder depuis les lignes de côté.

Pour les investisseurs avertis comme moi, je préfère placer mon argent dans des acteurs établis avec plusieurs sources de revenus plutôt que de parier sur un cheval de course unique qui brûle ses réserves de liquidités en priant pour un succès clinique.

Divulgation : Je ne détiens aucune position dans aTyr Pharma, et je n'ai pas l'intention d'en initier une dans les 72 prochaines heures.