Hausse de la livre : Les ventes au détail au Royaume-Uni surprennent et renforcent la livre avant les données clés sur l'emploi aux États-Unis

La livre sterling a fortement augmenté par rapport aux principales devises vendredi après des données étonnamment robustes sur les ventes au détail au Royaume-Uni qui ont dépassé les attentes du marché. Les chiffres de vente au détail de juillet ont montré une croissance mensuelle de 0,6 %, triplant l'augmentation anticipée de 0,2 % et démontrant une résilience inattendue des dépenses des consommateurs britanniques.

J'ai observé ce marché de près et, franchement, je ne suis pas convaincu que ce rallye ait une puissance durable. Certes, les chiffres ont l'air bons sur le papier, mais ils masquent des problèmes plus profonds dans l'économie britannique qui pourraient se retourner contre les investisseurs qui sautent trop avidement.

Cette performance de vente au détail suggère que les consommateurs britanniques restent prêts à dépenser malgré des inquiétudes persistantes concernant l'inflation. La croissance annuelle du commerce de détail a atteint 1,1 % - manquant la prévision de 1,3 % mais dépassant tout de même le chiffre révisé de 0,9 % de juin. Ces chiffres plus forts que prévu pourraient compliquer les décisions de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, car ils suggèrent que les pressions inflationnistes pourraient rester tenaces.

Entre-temps, la BoE semble coincée dans l'incertitude. Le gouverneur Andrew Bailey a admis mercredi qu'il n'était pas sûr du rythme futur des baisses de taux, disant au Comité des finances : "Je pense que les taux continueront à baisser, mais il y a beaucoup plus de doutes sur la rapidité avec laquelle nous pouvons réduire." Traduction : ils avancent à l'aveuglette, tout comme tout le monde.

Face au dollar, la livre a grimpé près de 1,3470 pendant les heures de trading européennes. Ce mouvement survient alors que les marchés attendent anxieusement les données critiques des Nonfarm Payrolls des États-Unis prévues à 12h30 GMT, qui pourraient modifier de manière significative les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale.

Les économistes prévoient des ajouts d'emplois dérisoires de 75 000 en août - à peine au-dessus du chiffre anémique de 73 000 de juillet. Le taux de chômage devrait empirer à 4,3 % contre 4,2 %, tandis que la croissance des salaires devrait se modérer à 3,7 % par an.

Ce rapport sur l'emploi sera crucial pour la politique de la Fed. Les traders ont déjà intégré des baisses de taux pour septembre après les chiffres d'emploi décevants de juillet et les révisions à la baisse. Ajoutant à l'argumentation accommodante, le rapport ADP sur l'emploi du secteur privé de jeudi a montré un refroidissement supplémentaire du marché du travail, bien que l'ISM Services PMI ait surpris à la hausse à 52.0.

Techniquement, la paire GBP/USD reste près de sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours autour de 1.3470, avec un RSI oscillant entre 40 et 60, signalant une tendance latérale. Le support se situe au plus bas de 1.3140 d'août, tandis que la résistance se profile à 1.3600.

Avec la bataille tarifaire de Trump se dirigeant vers la Cour suprême et l'incertitude quant à leur légalité, les marchés des changes font face à une volatilité supplémentaire qui pourrait soit renforcer, soit affaiblir la position de la livre face à un dollar de plus en plus vulnérable.