La Roupie Indienne s'ouvre près des niveaux minimaux historiques face au Dollar

• La roupie indienne tombe à un minimum historique d'environ 88,45 face au Dollar américain au début des opérations de lundi.
• Le PIB de l'Inde au deuxième trimestre a surprenamment crû à un rythme solide de 7,8 %.
• Le Dollar américain s'affaiblit face à l'incertitude avant les données du marché du travail aux États-Unis.

La Rupie Indienne (INR) ouvre sur une note positive près de ses plus bas historiques face au Dollar américain (USD) au début de la semaine. La paire USD/INR se négocie fermement près de 88,45 tandis que l'imposition de droits de douane plus élevés par les États-Unis (EE.UU.) envers l'Inde, et la sortie constante de fonds étrangers des marchés boursiers indiens, ont pénalisé la monnaie indienne.

En août, Washington a élevé les tarifs douaniers sur les importations en provenance de New Delhi à 50 % contre 25 % pour l'achat de pétrole en provenance de Russie, en affirmant que l'argent indien finance la guerre de Moscou en Ukraine. L'imposition de tarifs douaniers plus élevés par les États-Unis à l'Inde a affaibli la compétitivité des produits fabriqués par les secteurs indiens orientés vers l'exportation.

Vendredi, les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FIIs) ont vendu une quantité massive d'actions d'une valeur de Rs. 8 312,66 crores sur les marchés boursiers indiens. De manière cumulative, les FIIs ont réduit leurs participations d'une valeur de Rs. 94 569,6 crores en juillet et août, après avoir acheté Rs. 24 011,43 crores d'actions indiennes pendant la période de mars à juin.

Pendant ce temps, les données du PIB du deuxième trimestre de l'Inde se sont révélées étonnamment plus solides. Les données ont montré vendredi que l'économie a crû à un taux annualisé de 7,8 %, plus rapidement que l'augmentation de 7,4 % observée au premier trimestre de l'année. Les économistes s'attendaient à ce que la croissance du PIB soit de 6,6 %.

Sur la scène internationale, les commentaires du Premier ministre indien Narendra Modi et du président chinois Xi Jinping après une réunion au sommet de l'Organisation de coopération de Shanghai (OCS) durant le week-end indiquent des signes d'amélioration des relations entre les deux nations. "Nous sommes engagés à faire progresser nos relations sur la base du respect mutuel, de la confiance et des sensibilités", a déclaré Modi, selon Reuters.

Facteurs du marché : USD/INR augmente malgré la faiblesse du Dollar

• La paire USD/INR continue de se négocier à la hausse bien que l'Indice du Dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar vert par rapport à six principales devises, prolonge sa série de pertes pour le cinquième jour consécutif en raison d'un jour férié aux États-Unis lundi pour la Fête du Travail. Au moment d'écrire, l'Indice du Dollar se négocie près de son minimum mensuel d'environ 97,70.
• Le dollar subit une pression vendeuse alors que les investisseurs deviennent prudents, avec une série d'indicateurs liés au marché du travail américain prévus pour être publiés cette semaine. Les investisseurs porteront une attention particulière aux données liées à l'emploi, car elles ont eu une influence significative sur les attentes du marché concernant les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) début août.
• La spéculation sur une réduction des taux d'intérêt par la Fed lors de la réunion de politique de septembre s'est intensifiée après que le rapport sur les Non-Farm Payrolls (NFP) de juillet ait montré une révision à la baisse des chiffres de l'emploi de mai et juin.
• Actuellement, l'outil CME FedWatch montre qu'il y a 87,6 % de chances que la Fed réduise les taux d'intérêt lors de la réunion de politique de ce mois.
• Pendant ce temps, plusieurs membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC), y compris le président Jerome Powell, ont également exprimé leur préoccupation concernant une augmentation des risques à la baisse sur le marché du travail.
• Une autre raison derrière la faiblesse du Dollar américain est les préoccupations croissantes concernant la crédibilité des politiques économiques du président américain Donald Trump et une menace à l'indépendance de la Fed.
• Vendredi, un panel de juges à Washington a rendu un verdict contre l'agenda tarifaire de Trump, le qualifiant d'"illégal" et l'accusant d'avoir indûment invoqué la loi d'urgence. Cet événement a suscité des inquiétudes quant à l'avenir des politiques internationales de Trump. Cependant, les experts du marché estiment que Trump trouvera un moyen de maintenir les tarifs en vigueur. "Je doute que cela fasse bouger le marché si les tarifs restent en vigueur, et même si cela est jugé illégal, je pense que Trump trouvera un autre moyen légal de les mettre en œuvre", ont déclaré des analystes du Commonwealth Bank of Australia.
• La semaine dernière, la demande déposée par la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, contre son licenciement par le président américain Trump en raison d'accusations liées aux hypothèques a également été portée devant les tribunaux. Les experts du marché considèrent cet événement comme un grave dommage à l'indépendance de la Fed.

Analyse Technique : USD/INR reste au-dessus de la EMA de 20 jours

USD/INR récupère des sommets historiques autour de 88,45 lundi. La tendance à court terme de la paire reste haussière car elle se maintient au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) de 20 jours, qui se négocie près de 87,60.

L'Indice de Force Relative (RSI) sur 14 jours se stabilise au-dessus de 60,00, ce qui suggère qu'un nouvel élan haussier est en vigueur.

En regardant vers le bas, la EMA de 20 jours agira comme un support clé pour la paire majeure. En haut, la paire est entrée dans un territoire inexploré. Le chiffre rond de 89,00 serait l'obstacle clé pour la paire.

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les facteurs clés qui poussent la Rupie Indienne ?

La Roupie Indienne (INR) est l'une des monnaies les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut (du pays dépend en grande partie du pétrole importé), la valeur du Dollar américain – la plupart des échanges se font en USD – et le niveau d'investissement étranger, sont tous influents. L'intervention directe de la Banque de Réserve de l'Inde (RBI) sur les marchés des devises pour maintenir le taux de change stable, ainsi que le niveau des taux d'intérêt établi par la RBI, sont d'autres facteurs importants qui influencent la Roupie.

Comment les décisions de la Banque de Réserve de l'Inde impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des devises pour maintenir un taux de change stable, afin de faciliter le commerce. De plus, la RBI essaie de maintenir le taux d'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la Rupie. Cela est dû au rôle du "carry trade" dans lequel les investisseurs empruntent dans des pays avec des taux d'intérêt plus bas pour placer leur argent dans des pays qui offrent des taux d'intérêt relativement plus élevés et bénéficier de la différence.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la Roupie incluent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées d'investissement étranger. Un taux de croissance plus élevé peut conduire à plus d'investissements étrangers, augmentant la demande de Roupie. Une balance commerciale moins négative conduira éventuellement à une Roupie plus forte. Des taux d'intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d'intérêt moins inflation), sont également positifs pour la Roupie. Un environnement de plus grand appétit pour le risque peut entraîner des entrées plus importantes d'Investissement Étranger Direct et Indirect (IED et IEI), ce qui bénéficie également à la Roupie.

Comment l'inflation affecte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, particulièrement si elle est comparativement plus élevée que celle des pairs de l'Inde, est généralement négative pour la monnaie, car elle reflète une dévaluation par surabondance. L'inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre plus de Roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. En même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de Réserve de l'Inde (RBI) à augmenter les taux d'intérêt, et cela peut être positif pour la Roupie, en raison d'une plus grande demande des investisseurs internationaux. L'effet inverse est vrai pour une inflation plus basse.