【Taux de change du renminbi 2025】Analyse mondiale des tendances du taux de change du dollar américain par rapport au renminbi et des opportunités d'investissement

Le renminbi connaît une nouvelle vague d'appréciation, analyse actuelle du taux de change du dollar par rapport au renminbi.

Au cours du premier semestre 2025, le taux de change du dollar américain par rapport au renminbi a connu plusieurs fluctuations importantes, le renminbi affichant une tendance globale à l'appréciation par rapport au dollar américain.

Le marché "Trump Trade" qui s'ouvre au quatrième trimestre 2024 (caractérisé principalement par un dollar fort, une hausse des rendements des obligations américaines et une volatilité des actifs risqués) se poursuivra jusqu'en janvier 2025, maintenant ainsi le taux de change du dollar par rapport au yuan chinois à un niveau élevé en début d'année. Cependant, avec le fait que Trump n'a pas immédiatement mis en œuvre une politique tarifaire au début de son mandat, le taux de change du dollar par rapport au yuan chinois a connu une baisse en janvier-février, tombant même en dessous de 7,2.

Début avril, après l'annonce de la politique tarifaire, les taux de droits de douane entre les États-Unis et la Chine ont atteint un sommet de 125 %, poussant le taux de change du dollar par rapport au yuan chinois à un niveau élevé antérieur d'environ 7,35, mais cela a ensuite commencé à diminuer.

Début mai, après que les États-Unis et la Chine ont atteint le consensus de Genève, le yuan a connu une nouvelle vague d'appréciation. Selon les données du marché, depuis mai, le taux de change du dollar américain par rapport au yuan a augmenté d'environ 700 points de base. Le 26 mai au matin, le taux de change du yuan sur le marché intérieur a même atteint 7,16, un sommet depuis novembre 2024. De juin à septembre, le taux de change du dollar par rapport au yuan a principalement fluctué entre 7,17 et 7,21.

Les dernières données montrent qu'au 1er octobre 2025, le taux de change du dollar américain par rapport au yuan renminbi est de 7,1262, ayant fluctué entre 7,1369 et 7,11215 au cours de la semaine dernière, montrant une légère tendance à la baisse.

Il convient de noter que la récente appréciation du yuan est étroitement liée à la faiblesse de l'indice du dollar américain. Les données montrent que depuis mai, l'indice du dollar a chuté de plus de 4 % à un moment donné. En même temps, l'environnement de la demande intérieure et extérieure en Chine s'est amélioré simultanément, renforçant ainsi les attentes du marché concernant l'appréciation du taux de change du yuan.

Analyse approfondie des facteurs influençant le taux de change du dollar américain contre le yuan chinois

Les facteurs à moyen et long terme qui influenceront l'évolution du taux de change du yuan peuvent être analysés sous deux dimensions, interne et externe :

Facteurs externes : évolution de l'indice du dollar et politiques commerciales internationales

L'indice du dollar américain est devenu un indicateur clé influençant le taux de change du yuan. Au cours des cinq premiers mois de 2025, l'indice du dollar a chuté de 9 %, enregistrant le pire début d'année de l'histoire. Les données montrent qu'à début octobre, l'indice du yuan CFETS a légèrement diminué par rapport au mois précédent, mais dans l'ensemble, il affiche une tendance à la baisse modérée depuis 2023, avec une baisse cumulative d'environ 5 %.

Ces données reflètent la performance relative du yuan par rapport à un panier de devises, et non seulement la relation unique avec le dollar américain. Plusieurs institutions de marché estiment que le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale entraînera une baisse des taux d'intérêt à court terme, et que le dollar pourrait encore se déprécier au cours des 12 prochains mois.

Relations entre la Chine et les États-Unis : double jeu politique et économique

Malgré les multiples consensus atteints entre les deux parties, des États-Unis et de la Chine, les variables de la politique tarifaire demeurent. Selon des personnes informées, le dernier consensus atteint en juin 2025 entre les deux parties présente encore des incertitudes dans son application. L'expérience historique montre que des accords similaires se sont effondrés à court terme.

Sur le marché des cryptomonnaies, les fluctuations du taux de change du renminbi entraînent souvent des changements dans le sentiment de couverture, ce qui influence à son tour l'évolution des prix des principaux actifs cryptographiques. En particulier, lorsque les relations entre la Chine et les États-Unis sont tendues, la propriété des cryptomonnaies en tant qu'actifs refuges devient encore plus évidente.

Comparaison des politiques monétaires : tiraillement entre l'assouplissement et le resserrement

La direction de la politique monétaire de la Réserve fédérale est cruciale pour l'évolution du dollar. Des signaux de baisse des taux d'intérêt ont été émis pour la seconde moitié de 2024, mais l'ampleur et le rythme des réductions de taux en 2025 sont contraints par de multiples facteurs. Si l'inflation reste supérieure à l'objectif, la Réserve fédérale pourrait ralentir le rythme des baisses de taux, soutenant ainsi la force du dollar.

En comparaison, la politique monétaire chinoise est plus accommodante pour soutenir la reprise économique. Selon les dernières données, en 2025, la Banque populaire de Chine a mis en œuvre plusieurs opérations de réduction des réserves obligatoires et a abaissé les taux d'intérêt clés, ce qui pourrait exercer une certaine pression à la dévaluation sur le renminbi à court terme. Cependant, si la politique accommodante est associée à des mesures fiscales efficaces pour stabiliser l'économie, cela stimulera le renminbi à long terme.

Processus d'internationalisation du renminbi

L'utilisation du renminbi dans les règlements commerciaux mondiaux continue d'augmenter. Plusieurs données montrent qu'en 2025, la part du renminbi dans les paiements mondiaux pourrait atteindre 8 à 10 %. Les accords d'échange de devises entre la Chine et plusieurs pays ont également favorisé le processus d'internationalisation du renminbi, fournissant un soutien à long terme au taux de change du renminbi.

Pour les entreprises chinoises, l'accélération du processus d'internationalisation du renminbi aide à réduire les coûts de change, en particulier en allégeant la pression sur le remboursement de la dette en dollars. Les acteurs du marché des actifs numériques devraient suivre de près cette tendance, car elle pourrait modifier les flux de capitaux mondiaux et les stratégies de couverture.

Prévisions des taux de change institutionnels et perspectives du marché

Les institutions financières traditionnelles adoptent une attitude prudemment optimiste envers l'évolution du taux de change du renminbi. Plusieurs institutions financières internationales ont successivement relevé leurs prévisions de croissance économique pour la Chine et sont optimistes quant à la tendance à long terme d'appréciation du taux de change du renminbi.

Goldman Sachs a publié un rapport à la mi-mai, révisant à la hausse ses prévisions sur le taux de change du dollar américain par rapport au yuan chinois pour les 12 prochains mois, passant de 7,35 à 7,0. Ils prévoient que le moment où le yuan "franchit 7" pourrait arriver plus rapidement que prévu par le marché. Leur analyse est basée sur le fait que le taux de change effectif réel du yuan est sous-évalué de 12 % par rapport à la moyenne des dix dernières années, tandis que son sous-évaluation par rapport au dollar atteint même 15 %.

Un rapport d'analyse de Deutsche Bank indique que l'avantage concurrentiel continu de la Chine dans le commerce fournira un soutien à long terme au yuan, prévoyant que le taux de change du yuan par rapport au dollar américain atteindra 7,0 d'ici la fin de 2025, et se renforcera davantage à 6,7 d'ici la fin de 2026.

Morgan Stanley s'attend à ce que le yuan présente une tendance d'appréciation progressive. L'institution prévoit que le dollar continuera de se déprécier de manière significative entre 2024 et 2025, les principaux facteurs étant l'affaiblissement des propriétés de refuge du dollar, l'augmentation de la demande des investisseurs mondiaux pour la couverture des risques de taux de change des actifs en dollars, ainsi que le ralentissement de la croissance économique américaine étant plus prononcé que dans d'autres grandes économies.

Selon les dernières données de prévision, le taux de change du dollar américain par rapport au yuan chinois pourrait fluctuer entre 7,013 et 7,827 à la fin de 2025, avec une valeur moyenne attendue d'environ 7,35.

Maîtriser les quatre facteurs clés pour juger le taux de change du renminbi

Peu importe comment évoluent l'environnement du marché et les politiques, l'analyse de la tendance du taux de change du renminbi peut être abordée sous quatre dimensions clés :

1. Orientation de la politique monétaire

La Banque populaire de Chine, en tant que banque centrale, sa politique monétaire influence directement la masse monétaire et la liquidité. Lorsque la politique monétaire est assouplie (comme une baisse des taux d'intérêt ou une réduction des réserves obligatoires), la masse monétaire augmente et le taux de change du yuan a tendance à s'affaiblir ; inversement, lorsque la politique monétaire se resserre, la liquidité diminue et le yuan a tendance à se renforcer.

Au cours du premier semestre 2025, la banque centrale de Chine a mis en œuvre plusieurs politiques de réduction des réserves obligatoires, abaissant le taux de réserve des grandes institutions financières à un niveau historiquement bas d'environ 7 %, ce qui exerce une certaine pression sur le renminbi à court terme. Cependant, cet impact est souvent temporaire, et l'évolution des taux de change à moyen et long terme dépend davantage des fondamentaux économiques.

2. Performance des données économiques

Les données économiques sont des indicateurs clés pour évaluer la tendance des devises. Lorsque l'économie chinoise connaît une croissance stable ou surperforme par rapport à d'autres marchés émergents, cela attire des investissements étrangers, augmente la demande pour le yuan et renforce le yuan ; en revanche, cela pourrait entraîner un affaiblissement du yuan.

Les indicateurs économiques clés à surveiller comprennent :

• Produit intérieur brut(GDP) : Publié trimestriellement, reflète l'état de l'économie macroéconomique
• Indice des directeurs d'achat ( PMI ) : Publié mensuellement, il prédit la conjoncture des secteurs manufacturier et des services.
• Indice des prix à la consommation (CPI) : Mesure du niveau d'inflation, influençant l'orientation de la politique monétaire
• Investissement en actifs fixes urbains : reflète la vitalité des investissements et la dynamique de croissance économique

Les données du troisième trimestre 2025 montrent que la croissance économique de la Chine est relativement robuste, en particulier grâce à une forte performance des exportations, ce qui a fourni un soutien solide au renminbi.

3. Tendance générale du dollar

Les variations de l'indice du dollar affectent directement le taux de change entre le dollar et le renminbi. La politique monétaire de la Réserve fédérale est le principal facteur influençant la tendance du dollar. Actuellement, le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale continue de baisser les taux d'intérêt, ce qui pourrait entraîner un affaiblissement supplémentaire du dollar.

Les données historiques montrent que lorsque l'indice du dollar américain connaît une baisse significative, le taux de change du renminbi par rapport au dollar américain a tendance à s'apprécier en conséquence. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, l'indice du dollar et le taux de change du dollar par rapport au renminbi présentent une forte corrélation, cette relation pourrait se maintenir à court terme.

4. Orientation et intervention politiques

La position politique et les mesures d'intervention du gouvernement chinois sur le Taux de change sont également des facteurs importants influençant le Taux de change. Le mécanisme de taux central du renminbi a été amélioré pour la dernière fois en mai 2017, introduisant le "facteur contracyclique", renforçant ainsi la capacité d'orientation officielle sur le Taux de change.

L'analyse du marché indique que, bien que l'intervention officielle ait un impact significatif sur le taux de change à court terme, la tendance des taux de change à moyen et long terme est principalement déterminée par les fondamentaux du marché et les tendances économiques. Les investisseurs doivent prêter attention à la fois aux déclarations officielles et aux fondamentaux du marché pour évaluer pleinement l'évolution des taux de change.

Analyse des opportunités et des stratégies d'investissement en renminbi

Compte tenu de la situation actuelle, il existe des opportunités de profit dans les devises liées au yuan, la clé étant de saisir le bon moment.

Analyse technique : Le taux de change du dollar américain par rapport au yuan chinois fluctue actuellement autour de 7,2, avec une tendance générale à la baisse. Lorsque le taux de change retombe dans la plage de 7,15 à 7,2 (proche de la moyenne mobile sur 50 jours) et que l'indice de force relative (RSI) est inférieur à 40, indiquant un état de survente, il peut être envisagé d'acheter. Si l'indice du dollar américain casse le niveau de support clé de 101, cela constitue également un bon signal d'entrée.

Signaux fondamentaux : Surveillez les progrès des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis, ainsi que la performance des données économiques chinoises. Si des signaux positifs apparaissent, tels que la croissance du PIB, un PMI ou des données de consommation supérieures aux attentes, cela peut renforcer le signal d'achat ; à l'inverse, si les relations sino-américaines se détériorent ou si la politique tarifaire s'aggrave, le Taux de change pourrait dépasser 7.4, et il convient de fixer des stops raisonnables.

Pour les investisseurs en actifs numériques, les fluctuations du taux de change du yuan offrent également une référence importante. Les données historiques montrent que les périodes de dévaluation importante du yuan s'accompagnent souvent d'une augmentation des sorties de capitaux de Chine, certaines fonds pouvant affluer vers le marché des cryptomonnaies, soutenant ainsi les prix des principaux actifs cryptographiques.

D'un point de vue de l'allocation d'actifs, dans un environnement où l'on s'attend à une appréciation du renminbi, augmenter la proportion d'allocation d'actifs en renminbi pourrait être plus avantageux. En même temps, il est important de surveiller de près les changements de politique monétaire des principales banques centrales mondiales et d'ajuster les stratégies d'investissement en temps opportun afin de saisir les opportunités dans les fluctuations des taux de change.