Réduction des taux au Canada : parier sur un soulagement futur malgré l'incertitude économique

Le Dollar canadien peine face au Dollar américain, se maintenant autour de 1.3860 lors des premières transactions asiatiques jeudi, alors que les traders parient de plus en plus sur un assouplissement monétaire supplémentaire de la part de la banque centrale du Canada. Je surveille ce marché de près et, honnêtement, le message est clair depuis des semaines.

Avec près de 90 % de chances en faveur d'une nouvelle baisse des taux mercredi prochain, il est assez évident où nous allons. La banque n'a pas touché aux taux depuis qu'elle les a abaissés à 2,5 % le mois dernier - leur première baisse depuis mars - mais la pression monte rapidement.

Ces chiffres de l'emploi étaient carrément déprimants. Le taux de chômage a grimpé à 7,1 % en août contre 6,9 % en juillet, pire que le 7,0 % que les économistes attendaient. Je ne peux m'empêcher de penser que ces droits de douane américains commencent vraiment à affecter les entreprises canadiennes. Les emplois disparaissent et les entreprises gèlent les embauches dans tous les secteurs majeurs.

Pendant ce temps, de l'autre côté de la frontière, les Américains ont obtenu des données sur l'inflation des producteurs assez dociles. Leur PPI a en fait chuté de 0,1 % mensuellement en août, bien en dessous des attentes. On dirait que la demande s'affaiblit aussi aux États-Unis, surtout avec leur marché du travail qui semble fragile. Leur Fed doit probablement saliver à l'idée de réduire les taux la semaine prochaine.

Le contraste entre les deux économies était autrefois plus subtil, mais maintenant il est frappant. Le Canada est pressé de toutes parts - tarifs, chômage et ralentissement de la croissance. Pas étonnant que le dollar canadien ne puisse pas trouver de répit !

Les prix du pétrole n'aident pas non plus. En tant que plus grande exportation du Canada, toute faiblesse à cet égard se traduit directement par une faiblesse de la monnaie. Lorsque votre économie dépend si fortement d'une seule marchandise, vous êtes essentiellement sur des montagnes russes les yeux bandés.

Personnellement, je pense que nous verrons le Dollar canadien s'affaiblir davantage avant de trouver un soutien. La banque centrale ne projette pas exactement de force et de confiance en ce moment - elle réagit simplement à des conditions se détériorant. Et avec les données de l'IPC américain qui seront publiées plus tard aujourd'hui, nous pourrions voir encore plus de volatilité à l'avenir.

Cette cocotte-minute économique ne disparaîtra pas de sitôt, et les décideurs canadiens semblent manquer d'options. Des taux plus bas pourraient offrir un soulagement temporaire, mais ils ne s'attaquent pas aux défis structurels. L'économie canadienne a besoin de plus que de simples pansements monétaires.