La rétention de liquidités de Buffett $348B n'est pas de la panique – c'est une stratégie de génie

Points Clés

• Malgré le fait d'être assis sur une montagne de $348 milliards de dollars, Buffett continue d'acheter – en commençant six nouvelles positions rien que le trimestre dernier.
• Le vieil homme a vendu plus qu'il n'a acheté pendant 11 trimestres consécutifs, mais ne confondez pas la patience avec la peur.
• La vraie leçon ? Vous ne pouvez pas chronométrer les marchés – un investissement régulier permet de créer de la richesse indépendamment des conditions du marché.
• Même s'il constitue ce trésor de guerre, Buffett continue de trouver des opportunités qui valent la peine d'être achetées.

J'ai observé Warren Buffett accumuler cette position de liquidités ridicule avec un mélange d'amusement et d'admiration. Alors que tout le monde panique à propos de l'énorme tas de liquidités de Berkshire de $348 milliards, ils manquent complètement ce que le vieux renard nous enseigne vraiment.

Cela fait maintenant 11 trimestres consécutifs que Buffett est un vendeur net. Les médias financiers continuent de présenter cela comme un signe d'avertissement apocalyptique – "Buffett se prépare à un crash !" Mais je dis que cette narration est bidon.

Ce qui me frappe, c'est que même en amassant de l'argent comme un dragon, il trouve toujours des endroits pour faire travailler son argent chaque trimestre. Au cours du dernier trimestre, Berkshire a ouvert six nouvelles positions et a ajouté cinq autres. La leçon ne porte pas sur le timing des sommets du marché - il s'agit de rester dans le jeu quelles que soient les conditions.

Regardez UnitedHealth Group – quand elle a chuté à cause de préoccupations à court terme, Buffett a sauté dessus. Il se moque que le marché en général soit surévalué ; il veut juste de grandes entreprises à des prix raisonnables.

Je pense que son approche a évolué au fil des décennies. Il était autrefois obsédé par la recherche d'actifs à bas prix, mais Charlie Munger l'a orienté vers la qualité plutôt que vers la bon marché. "Ajoutez de merveilleuses entreprises achetées à des prix justes," comme Munger lui a enseigné, "et abandonnez l'achat d'entreprises justes à des prix merveilleux."

Même des entreprises comme Amazon, Meta et Nvidia – malgré leurs énormes hausses – se négocient en dessous de leurs ratios C/B moyens sur 5 ans. Il y a toujours des opportunités si vous savez où chercher.

Pour les investisseurs réguliers comme nous, le message n'est pas compliqué : restez investi à travers le chaos. Si vous aviez investi 10 000 $ dans un fonds S&P 500 il y a 30 ans et ajouté juste $500 par mois, vous auriez plus d'un million de dollars aujourd'hui – peu importe tous les effondrements, corrections et le chaos en cours de route.

Aucun timing de marché requis. Aucun choix d'actions génial nécessaire. Juste un achat constant à travers les hauts et les bas.

Alors que tout le monde s'obsède sur la position de liquidités de Buffett, ils manquent son véritable message : soyez avare quand les autres ont peur, mais ne cessez jamais d'être présent sur le marché.