Analyse de la variation des prix de l'or : évaluation des risques de chute potentiels en 2025

Analyse des facteurs moteurs de la hausse des prix de l'or

Depuis 2025, l'or XAU/USD a continué à atteindre des sommets historiques, franchissant à plusieurs reprises des niveaux importants, ce qui a poussé les grandes institutions financières à réviser à la hausse leurs prix cibles. Selon l'analyse des données du marché, les principaux moteurs de la hausse des prix de l'or comprennent :

• Le marché continue de s'attendre à une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
• Les données du marché du travail américain se détériorent, la pression à la baisse sur l'économie augmente clairement.
• Les réserves d'or des banques centrales du monde ont considérablement augmenté, en particulier la Banque populaire de Chine qui a systématiquement accru ses avoirs depuis mars 2022.
• La croissance de la demande de couverture due à l'incertitude politique
• La croissance économique mondiale ralentit, tandis que la pression inflationniste persiste.
• La tendance de l'indice de confiance du dollar est clairement à la baisse
• Les risques géopolitiques s'intensifient

Selon les données, la demande mondiale d'or au premier trimestre 2025 a augmenté de 1 % par rapport à l'année précédente, atteignant 1 206 tonnes, un niveau record pour un premier trimestre depuis 2016, avec les achats des banques centrales et les flux de fonds des ETF comme principaux moteurs.

Analyse des raisons de la correction du prix de l'or après la baisse des taux d'intérêt de la FOMC

La Réserve fédérale a annoncé une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, cependant, le prix de l'or n'a pas augmenté mais a plutôt diminué, clôturant la journée en baisse de 0,83 %. Ce phénomène anormal peut être analysé sous trois aspects :

1. Facteurs d'attente du marché : La nouvelle selon laquelle « la Réserve fédérale va baisser les taux d'intérêt » a déjà été pleinement intégrée par le marché. Lorsque la baisse des taux se produit réellement, on observe plutôt un comportement de trading de « acheter l'attente, vendre les faits ».

2. Interprétation de la position politique : Le président Powell a clairement défini lors de la conférence de presse qu'il s'agissait d'une « réduction des taux d'intérêt de gestion des risques », et non d'un changement traditionnel de politique monétaire, suggérant qu'il ne s'agit pas d'une entrée certaine dans un cycle de réduction des taux d'intérêt prolongé.

3. Considérations techniques : Le prix de l'or a déjà atteint une zone de surachat, ce qui entraîne une forte pression de correction technique.

Les investisseurs doivent noter que l'indice de force relative ( RSI ) indique que le prix de l'or était déjà en état de surachat technique avant la baisse des taux, ce qui augmente la probabilité d'un ajustement à court terme.

Prévisions des principales institutions financières sur la tendance des prix de l'or

Malgré les fluctuations récentes des prix de l'or, les institutions majeures conservent une position de prévision relativement optimiste :

• UBS( : a augmenté l'objectif de prix de fin d'année à 3 800 dollars par once, et la prévision de milieu d'année 2026 à 3 900 dollars.
• Goldman Sachs) : Maintient un objectif de prix de 3 700 $/oz d'ici la fin de l'année, avec un objectif à moyen terme de 4 000 $/oz pour 2026.
• Morgan Stanley(Morgan Stanley) : Prévoit de dépasser 3 800 dollars/once d'ici la fin de l'année, avec la possibilité de dépasser 4 000 dollars/once au premier trimestre 2026.

Ces prévisions sont principalement basées sur la demande continue des banques centrales en or, les flux de capitaux d'investissement et l'incertitude géopolitique. Cependant, il est important de noter que ces prévisions impliquent également un risque d'ajustement technique potentiel des prix de l'or à court terme.

Conseils d'investissement en or et analyse des risques

Suggestions de stratégie de répartition en or pour différents types d'investisseurs :

( Conseils pour différents types d'investisseurs

• Traders à court terme expérimentés : Actuellement, la liquidité du marché de l'or est suffisante, et la volatilité offre de bonnes opportunités de trading à court terme, mais il est nécessaire de suivre de près la publication des données économiques américaines.
• Nouveaux traders à court terme : il est recommandé de tester avec un petit montant, il faut apprendre à utiliser le calendrier économique pour suivre la publication des données économiques américaines, en particulier les rapports sur l'emploi, les données sur l'inflation et les discours des responsables de la Réserve fédérale.
• Investisseurs à long terme en or physique : Ils doivent être prêts psychologiquement à supporter des fluctuations de prix importantes, et la durée de l'investissement doit être fixée à plus de 10 ans.
• Exigences de configuration du portefeuille d'investissement : adopter une stratégie d'investissement diversifiée, le ratio de l'allocation d'or doit être ajusté en fonction de la capacité de risque individuelle.

) Avertissement sur les risques de l'investissement en or

Les données réelles montrent que la volatilité des prix de l'or n'est pas inférieure à celle des actions :

• L'amplitude annuelle moyenne de l'or atteint 19,4 %, supérieure à celle de l'indice S&P 500 de 14,7 %.
• L'investissement dans l'or a un cycle relativement long, un cycle de plus de 10 ans est nécessaire pour mieux réaliser la fonction de préservation de la valeur.
• Le coût de transaction de l'or physique est relativement élevé, généralement dans une fourchette de 5% à 20%.
• Il est conseillé d'éviter une concentration excessive des allocations et de diversifier correctement les risques d'investissement.

D'après les données historiques, l'or présente une corrélation négative évidente avec l'indice du dollar américain. Les données montrent que lorsque l'indice du dollar s'affaiblit, le prix de l'or a tendance à être fort. Les investisseurs, lors de l'élaboration de stratégies d'investissement dans l'or, devraient également prêter attention à l'évolution de l'indice du dollar ainsi qu'aux variations des taux d'intérêt réels.

Bien que la tendance à la hausse des prix de l'or soit forte, les investisseurs doivent rester prudents, considérer rationnellement les fluctuations du marché, bien gérer les risques et adopter une stratégie d'investissement diversifiée pour mieux faire face aux ajustements potentiels du marché.