Analyse de la variation des prix futurs de l'or : Perspectives sur le prix de l'or en 2025

Pourquoi l'or XAU/USD continue-t-il de se renforcer ?

La Réserve fédérale a annoncé sa dernière décision sur les taux d'intérêt, avec une baisse de 25 points de base en septembre, et le prix de l'or a clôturé en baisse de 0,83 %. Comment juger l'évolution future des prix de l'or ?

En 2025, le prix de l'or a connu une forte performance, franchissant à plusieurs reprises des sommets historiques, et de nombreuses institutions ont révisé à la hausse leur objectif de prix pour l'or. Après l'annonce d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale en septembre, le prix de l'or a connu un pic avant de reculer, clôturant la journée en baisse de 0,83 %. Face à cette volatilité du marché, de nombreux investisseurs sont dans l'hésitation : est-il trop tard pour entrer maintenant ? Faut-il augmenter ses positions lorsque les prix baissent ? Les investisseurs détenant de l'or devraient-ils réaliser des bénéfices ?

Pour prendre des décisions d'investissement éclairées, il est essentiel de comprendre les raisons fondamentales des fluctuations des prix du marché de l'or. En analysant les fondamentaux, les investisseurs peuvent garder leur calme et faire preuve de discernement face à la volatilité du marché. Voici une analyse approfondie des questions clés du marché de l'or actuel :

• La logique centrale des fluctuations du prix de l'or : pourquoi l'or a-t-il soudainement augmenté de manière significative ?
• Pourquoi le prix de l'or a-t-il chuté après la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) ?
• Analyse des tendances futures des prix de l'or et des stratégies d'investissement
• Évaluation d'entrée au moment actuel du marché

Facteurs de marché stimulant la forte hausse des prix de l'or

L'augmentation de l'or pour 2024-2025 atteint un nouveau sommet en près de 30 ans, dépassant les augmentations historiques de 31 % en 2007 et de 29 % en 2010.

Le principal moteur de la forte hausse du prix de l'or

Les principaux moteurs de la hausse continue des prix de l'or récemment proviennent de l'augmentation persistante des attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Plusieurs indicateurs économiques américains montrent un marché du travail en difficulté et une pression à la baisse sur l'économie qui s'accentue. Dans ce contexte macroéconomique, une grande quantité de capitaux commence à se tourner vers des actifs refuges comme l'or, à la recherche de la préservation des actifs.

Le marché a donc fortement ajusté ses attentes concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ce qui se reflète directement dans la hausse continue des prix de l'or au cours des dernières semaines.

Analyse technique de la chute des prix de l'or après la réunion du FOMC

La nouvelle de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale a été anticipée par le marché avant la réunion, donc une baisse de 25 points de base correspond totalement aux attentes du marché, sans surprise supplémentaire. Plus important encore, Powell a défini cette baisse comme une “baisse de taux dans un cadre de gestion des risques”, sans s'engager clairement dans un cycle de baisses de taux prolongé, ce qui a dissipé une partie de l'optimisme sur le marché, amenant les investisseurs à adopter une approche prudente face à d'éventuelles futures baisses de taux, ce qui a conduit à un recul du prix de l'or après une forte hausse.

Analyse technique : pourquoi l'environnement des taux d'intérêt a-t-il un impact si crucial sur le prix de l'or ?

Le marché de l'or ne se limite pas seulement à l'offre et à la demande de l'or lui-même, mais reflète également les attentes des investisseurs quant à l'évolution future des prix. Le facteur fondamental qui motive ces attentes est le jugement du marché sur l'évolution des taux d'intérêt réels, qui est également l'élément central influençant les fluctuations des prix de l'or :

• Tendance à la baisse des taux d'intérêt réels → Augmentation des prix de l'or
• Tendance à la hausse des taux d'intérêt réels → Baisse des prix de l'or

Des données historiques montrent que le prix de l'or présente une corrélation négative évidente avec le taux d'intérêt réel. Le taux d'intérêt réel est le résultat du taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation. La politique de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale influence directement le taux d'intérêt nominal, ce qui explique pourquoi les fluctuations récentes du prix de l'or suivent de près les variations des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale.

Formule de calcul du taux d'intérêt réel : Taux d'intérêt nominal - Taux d'inflation = Taux d'intérêt réel

Autres facteurs importants qui poussent à la hausse du prix de l'or

En plus de l'environnement des taux d'intérêt, un autre facteur clé poussant le prix de l'or à continuer d'augmenter est : les banques centrales du monde entier continuent d'accroître leurs réserves d'or, en particulier la Banque populaire de Chine qui a considérablement augmenté ses réserves d'or depuis mars 2022.

Les données du Conseil mondial de l'or montrent qu'au premier semestre 2025, le montant net d'or acheté par les banques centrales du monde a atteint 123 tonnes, avec une augmentation nette de 22 tonnes des réserves officielles d'or en juin. Le rapport d'enquête sur les réserves d'or des banques centrales pour 2025, publié par le Conseil en juin, indique que la plupart des banques centrales interrogées (73 %) prévoient que la part du dollar dans les réserves mondiales diminuera modérément ou considérablement au cours des cinq prochaines années, tandis que la part de l'euro, du yuan et de l'or dans l'allocation d'actifs augmentera.

La diversification de la dépendance des banques centrales à l'égard des actifs en dollars est l'un des puissants moteurs de la hausse des prix de l'or.

De plus, la forte hausse des prix de l'or est également influencée par les facteurs suivants :

• La politique tarifaire du nouveau président américain augmente l'incertitude du marché
• Ralentissement de la croissance économique mondiale et pression inflationniste persistante
• La confiance envers le dollar américain diminue
• Risque géopolitique accru

Une série de politiques tarifaires mises en œuvre après l'investiture du nouveau président est le déclencheur direct de la hausse des prix de l'or en 2025. La menace potentielle de droits de douane sur les principaux métaux importés négociés sur le marché à terme de New York perturbe le fonctionnement normal du marché et nuit à la relation de différentiel entre les prix au comptant et les prix à terme.

Avec les reportages médiatiques continus après que l'or a atteint un nouveau sommet et le renforcement mutuel du sentiment des investisseurs sur les réseaux sociaux, cela a conduit à un afflux massif de fonds à court terme dans le marché de l'or sans se soucier des coûts, propulsant la hausse continue des prix de l'or avant la réunion.

Analyse des prévisions des prix de l'or par des institutions professionnelles

Bien que le prix de l'or ait récemment connu des fluctuations, les institutions professionnelles restent optimistes quant à sa tendance à long terme.

UBS a relevé son objectif de prix pour l'or à la fin de l'année de 3500 USD l'once à 3800 USD, et a augmenté sa prévision à moyen terme pour 2026 de 3700 USD à 3900 USD.

Goldman Sachs maintient un objectif de 3700 USD/once pour l'or d'ici la fin de l'année et de 4000 USD/once à moyen terme en 2026.

Morgan Stanley estime que le prix de l'or a encore une marge de hausse de 5 % cette année, prévoyant qu'il dépassera 3800 USD/once d'ici la fin de l'année et pourrait dépasser 4000 USD/once au premier trimestre de l'année prochaine.

Principaux détaillants de bijoux Les données montrent qu'au 3 septembre 2025, le prix de l'or 24 carats en Chine continentale avait déjà dépassé 1050元/克, atteignant un niveau historique.

D'après les prévisions de ces institutions professionnelles, la tendance générale à la hausse de l'or pourrait se poursuivre jusqu'en 2026. Les investisseurs peuvent surveiller les ajustements du marché pour trouver des moments d'achat appropriés.

Stratégies de répartition d'or pour les investisseurs particuliers

Après avoir compris la logique de hausse du marché de l'or, les investisseurs peuvent élaborer des stratégies d'investissement de manière plus rationnelle. Actuellement, le marché de l'or n'est pas encore terminé, que ce soit pour les investisseurs à moyen ou long terme ou pour les investisseurs à court terme, il y a de la place pour des opérations, mais il faut être prudent et éviter de suivre aveuglément la tendance. Voici quelques conseils pour différents types d'investisseurs :

Trader à court terme expérimenté La liquidité actuelle du marché est suffisante, la direction des fluctuations à court terme est relativement claire, en particulier lors de mouvements de prix violents, la force des positions longues et courtes est plutôt nette, offrant de bonnes opportunités de trading à court terme.

Nouvel investisseur en or Si vous envisagez de réaliser des opérations à court terme, il est impératif de commencer par de petits montants pour éviter d'augmenter aveuglément vos positions. Utilisez le calendrier économique pour suivre les dates de publication des données économiques américaines, ce qui peut aider à la prise de décision de trading et réduire efficacement les risques.

Investisseurs en or physique à long terme À ce stade, il est nécessaire d'être mentalement préparé à des fluctuations de prix potentiellement importantes. Bien que la tendance à long terme soit haussière, des ajustements significatifs peuvent survenir en cours de route, et les investisseurs doivent avoir une capacité mentale suffisante pour les supporter.

Investisseur en allocation d'actifs L'or peut constituer une partie importante d'un portefeuille d'investissement, mais il est à noter que la volatilité de l'or n'est pas inférieure à celle des actions, et il n'est pas conseillé d'investir de manière trop concentrée. Une allocation diversifiée des différentes classes d'actifs peut réduire efficacement le risque global du portefeuille.

Points clés à considérer lors de l'investissement dans l'or :

• La volatilité du prix moyen de l'or est de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 qui est de 14,7 %.
• L'investissement dans l'or a un cycle relativement long, et peut réaliser une préservation de la valeur sur une période de plus de 10 ans, mais il peut connaître des fluctuations, doublant ou perdant de la moitié de sa valeur.
• Le coût de transaction de l'or physique est relativement élevé, généralement entre 5 % et 20 %.
• Évitez de concentrer excessivement vos investissements et maintenez une allocation d'actifs diversifiée.
• Suivre les données macroéconomiques et les changements de politique des banques centrales, ajuster la stratégie d'investissement en temps opportun.

En analysant de manière rationnelle les facteurs qui influencent le prix de l'or et les changements de l'environnement de marché, les investisseurs peuvent prendre des décisions d'investissement plus éclairées dans un marché volatile, que ce soit pour saisir des opportunités de hausse ou pour éviter des risques de baisse, leur permettant ainsi de réagir avec plus de sérénité.