Le marché du palladium en 2025 : augmentation des prix et préoccupations concernant l'offre

J'observe le marché des métaux précieux depuis des années, et laissez-moi vous dire - le palladium a enfin son moment sous les projecteurs ! Alors que tout le monde s'est obsédé par l'or et l'argent, le palladium a discrètement connu un élancement de 33 % depuis septembre 2024, se situant maintenant autour de 1 250 $ l'once. Et ce rallye pourrait bien ne faire que commencer.

Le développement le plus excitant ? En octobre, les États-Unis ont poussé le G7 à imposer des sanctions sur le palladium russe. En tant que personne ayant suivi les marchés des matières premières à travers plusieurs cycles, cela ressemble à un déjà-vu de la montée des prix du palladium en 2021/2022 qui a fait grimper les prix à près de 3 000 $ l'once.

Le palladium est une matière sérieusement rare - 30 fois plus rare que l'or - et l'industrie automobile n'en a jamais assez pour les catalyseurs. La Russie fournit une énorme part de la production mondiale, ce qui rend cette sanction potentielle d'une importance capitale pour les prix.

Qu'est-ce qui motive le palladium en ce moment ?

Le secteur automobile a désespérément besoin de ce métal. Alors que les ventes de voitures devraient croître d'environ 1,7 % pour atteindre 89,6 millions d'unités en 2025, il y a un changement croissant vers les véhicules électriques qui n'ont pas besoin de convertisseurs catalytiques. Cela crée une dynamique intéressante - une forte demande à court terme mais des questions à long terme.

Je suis particulièrement préoccupé par les perturbations de l'approvisionnement. Lorsque des grèves minières frappent l'Afrique du Sud ou que des tensions géopolitiques s'intensifient avec la Russie (ce qui semble de plus en plus probable), les prix du palladium n'augmentent pas seulement - ils s'envolent. Le marché est minuscule par rapport à l'or, rendant les fluctuations de prix violentes lorsque les chaînes d'approvisionnement sont perturbées.

Le prix actuel de 43,84 $ par gramme représente une baisse de 34,75 % par rapport à janvier 2020, où il était de 67,20 $ par gramme. Mais en regardant la tendance à plus long terme depuis 2018, le palladium est toujours en hausse de 15,84 % au total. Cette volatilité est à la fois le risque et l'opportunité avec le palladium.

Prévisions de prix du palladium pour 2025

Les analystes sont partout avec leurs prévisions, ce qui, honnêtement, me fait leur faire encore moins confiance :

• Certains prédisent que le palladium atteindra 1 600 $ d'ici la fin de 2025
• D'autres le voient varier entre $751 et 1 080 $

Honnêtement, ces prévisions semblent conservatrices si les sanctions russes se concrétisent. Mon instinct me dit que nous pourrions voir un retour à des niveaux supérieurs à 2 000 $ si l'offre se resserre sérieusement.

Le facteur imprévisible reste la transition vers les véhicules électriques. Si les moteurs à combustion traditionnels conservent leur domination plus longtemps que prévu, la demande en palladium pourrait rester plus forte que beaucoup ne l'anticipent. Le risque de substitution avec le platine est également présent, mais cette relation a toujours été complexe et dépendante des prix.

Options d'investissement dans le palladium

Pour ceux qui souhaitent jouer cette tendance, plusieurs approches ont du sens :

1. Palladium physique - Barres et pièces comme les Maple Leafs canadiens si vous souhaitez une propriété directe
2. Actions minières - Des entreprises comme Northam Platinum et Sibanye Stillwater
3. ETF - Le Sprott Physical Platinum and Palladium Trust offre une bonne exposition
4. CFD - Si vous êtes à l'aise avec l'effet de levier et que vous avez de l'expérience en trading

Personnellement, je trouve les actions minières le jeu le plus intéressant en ce moment. Elles offrent un effet de levier opérationnel sur les prix du palladium, ce qui signifie qu'elles peuvent surperformer le métal lui-même lors des rallyes. Mais attention - elles tomberont plus durement lors des baisses également.

Lorsque nous examinons les prix historiques du palladium, le métal a connu des fluctuations sauvages - passant de moins de 200 $/oz dans les années 1990 à près de 3 000 $/oz en 2022. Ce n'est pas un marché pour les cœurs sensibles, mais cette volatilité crée des opportunités pour les traders prêts à prendre des risques calculés.

Le récent rallye de 33 % par rapport aux bas de septembre montre à quel point le sentiment peut changer rapidement. Avec les tensions géopolitiques croissantes et les sanctions russes sur la table, le palladium pourrait bien être le jeu de métal précieux le plus sous-estimé pour 2025.