Les tendances de l'inflation se refroidissent alors que le sentiment du marché rebondit.

Les consommateurs américains montrent une amélioration notable de leur sentiment économique ce mois de juin, les données de l'Université du Michigan révélant un retournement significatif dans les perceptions des conditions économiques actuelles et des perspectives à court terme.

Ce changement de sentiment coïncide avec l'apaisement des tensions autour des politiques tarifaires proposées par Donald Trump. L'enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université de juin montre une reprise complète sur tous les indicateurs, inversant effectivement la trajectoire à la baisse observée début 2025.

L'indice de sentiment des consommateurs a bondi à 60,5, dépassant largement les attentes du marché. Les économistes sondés par Dow Jones avaient prévu un chiffre de seulement 54, rendant le résultat réel une augmentation de 15,9 % par rapport aux chiffres de mai.

Cette amélioration couvre plusieurs aspects des données. La mesure des conditions économiques actuelles a augmenté de 8,1 %, tandis que l'indice des attentes futures a bondi de 21,9 %. Selon l'Université, ce rebond découle en grande partie des progrès perçus dans les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, un facteur qui influence historiquement la performance des actifs à risque, y compris les actifs numériques.

L'administration Trump adoucit le discours sur les tarifs

Après avoir intensifié les menaces commerciales en avril et déclaré le "jour de la libération", Donald Trump a modéré sa position début juin. L'administration a introduit une période de négociation de 90 jours avec la Chine, que de nombreux consommateurs ont interprétée comme un potentiel tournant. Bien qu'aucun accord formel n'ait été atteint, la pause dans le discours agressif semble avoir temporairement apaisé les inquiétudes du marché.

Ce changement de ton diplomatique, plutôt qu'une résolution politique concrète, semble être à l'origine du changement dans le sentiment public. Les analystes de marché notent qu'une telle désescalade géopolitique crée généralement un environnement plus favorable pour les actifs à risque, y compris les principales cryptomonnaies.

Joanne Hsu, directrice du programme d'enquête de l'Université du Michigan, a expliqué que la réaction représente plus qu'un soulagement émotionnel—elle reflète des évaluations de risque recalibrées. "Les consommateurs semblent s'être quelque peu stabilisés après le choc des tarifs extrêmement élevés annoncés en avril et la volatilité des politiques observée dans les semaines qui ont suivi," a déclaré Hsu. Elle a ajouté, "Cependant, les consommateurs perçoivent toujours des risques considérables pour l'économie," indiquant que bien que l'anxiété ait diminué, elle reste un facteur significatif.

Malgré les récentes améliorations, les niveaux de sentiment ne se sont pas encore rétablis à ceux de l'année dernière à la même époque. Les participants au marché restent conscients que des changements de politique soudains peuvent perturber la planification économique et faire grimper les prix. Les préoccupations sous-jacentes liées à la guerre commerciale persistent, bien qu'avec une urgence diminuée.

Les attentes d'inflation chutent alors que la Fed maintient le cap

Un développement particulièrement remarquable est la forte baisse des attentes en matière d'inflation. Les prévisions d'inflation à un an ont chuté à 5,1 %, en baisse de 1,5 point de pourcentage, atteignant son niveau le plus bas depuis 1981—un jalon significatif pour les marchés financiers. Les prévisions à cinq ans ont montré un mouvement minimal, diminuant légèrement de 4,2 % à 4,1 %, mais indiquent toujours un léger apaisement des préoccupations à long terme.

Hsu a expliqué : "Les craintes des consommateurs concernant l'impact potentiel des tarifs sur l'inflation future se sont quelque peu atténuées en juin. Pourtant, les attentes en matière d'inflation restent au-dessus des niveaux observés tout au long de la seconde moitié de 2024, reflétant des croyances répandues selon lesquelles la politique commerciale pourrait encore contribuer à une augmentation de l'inflation dans l'année à venir." Cela suggère un optimisme croissant tempéré par une vigilance continue parmi les consommateurs.

Il convient de noter que les prévisions d'inflation de l'Université du Michigan ont constamment montré des niveaux plus élevés que d'autres indicateurs économiques. Cette semaine, la Réserve fédérale de New York a publié sa propre enquête montrant des attentes d'inflation à un an de 3,2 % pour mai, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à avril.

Le Bureau of Statistics du Travail a également rapporté cette semaine que les prix à la consommation et les prix à la production ont augmenté de seulement 0,1 % d'un mois à l'autre, indiquant une pression inflationniste minimale malgré les préoccupations persistantes concernant les tarifs. Les experts financiers soulignent que, bien que les pressions sur les prix immédiates semblent contenues, les effets inflationnistes liés aux tarifs pourraient potentiellement se matérialiser plus tard en 2025, suggérant que les impacts pourraient être retardés plutôt qu'évités.

Pour les marchés des actifs numériques, ces tendances inflationnistes revêtent une signification particulière. Les données historiques montrent des corrélations variées entre les indicateurs d'inflation et la performance des cryptomonnaies, le Bitcoin connaissant parfois une appréciation de prix après des rapports sur l'inflation, alors que les investisseurs recherchent de potentiels instruments de couverture.

Avec les données sur l'inflation qui se refroidissent et les préoccupations des consommateurs qui se modèrent, l'administration Trump a accru la pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle mette en œuvre des baisses de taux. Cependant, la banque centrale semble maintenir son approche mesurée. Les responsables doivent se réunir la semaine prochaine, avec les attentes actuelles du marché pointant vers aucun ajustement de taux avant septembre au plus tôt—un calendrier que les traders d'actifs numériques surveillent de près compte tenu de la relation historique entre la politique monétaire et la liquidité du marché des cryptomonnaies.