Première baisse des taux de la Réserve fédérale américaine : qu'est-ce qu'une baisse de taux de 25 points de base ? Analyse complète de la politique de baisse des taux de la Banque centrale.

Question

Le 18 septembre 2024, le système fédéral de réserve des États-Unis (FED) a officiellement annoncé une décision majeure de baisse des taux, réduisant les taux d'intérêt de deux points de base. Cela marque la première opération de baisse des taux en plus de quatre ans et, pour les investisseurs en Cryptoactifs, cette décision de baisse des taux est sans aucun doute une nouvelle majeure très attendue. Les données historiques montrent que les dernières bull runs de Cryptoactifs se produisent souvent dans un environnement de taux d'intérêt bas, donc le niveau de liquidités sur le marché est essentiel pour le développement du marché des Cryptoactifs.

Le marché s'attendait déjà à cette baisse des taux, et en septembre, nous avons enfin assisté à la première baisse. Selon les prévisions des analystes, il pourrait y avoir une nouvelle baisse de deux points de base d'ici la fin de l'année. Pour ceux qui ne sont pas familiers avec le concept de baisse des taux, un point de base équivaut à 0,25 %, et est souvent appelé 25 points de base ; chaque variation d'un point de base représente un léger ajustement des Taux d'intérêt .

Cette décision aura des répercussions profondes sur le marché des Cryptoactifs et sur l'économie mondiale. Dans un environnement de Taux d'intérêt bas, la liquidité des fonds sur le marché s'améliore, offrant plus d'opportunités dans des domaines d'investissement tels que les Cryptoactifs. En même temps, cela signifie que les investisseurs doivent considérer plus prudemment l'impact de l'environnement du marché et des variations des Taux d'intérêt sur la valeur des actifs lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement.

Signification et mise en œuvre des baisses et hausses de taux par la FED

FED, abréviation de Federal Reserve System, est le système de réserve fédérale des États-Unis, souvent appelé la Réserve fédérale en Chine. En tant qu'institution de la banque centrale des États-Unis, le FED est responsable de l'élaboration et de l'exécution de la politique monétaire. Le contenu central de cette politique monétaire comprend le contrôle de la masse monétaire nationale et des Taux d'intérêt . Ce que l'on appelle généralement l'opération d'impression de billets fait référence à l'augmentation de la masse monétaire ; tandis que les deux opérations que nous allons présenter aujourd'hui sont la baisse des Taux d'intérêt et la hausse des Taux d'intérêt .

La baisse et la hausse des taux d'intérêt font référence à l'ajustement par la FED du « taux d'intérêt de base » aux États-Unis. Le taux d'intérêt de base est un taux clé sur les marchés financiers, ayant un impact significatif sur les prêts, l'épargne et les activités d'investissement. Lorsque la FED choisit de baisser les taux d'intérêt (c'est-à-dire de réduire les taux), cela signifie que le taux d'intérêt de base sera abaissé, ce qui est généralement destiné à stimuler l'activité économique, à augmenter les prêts et les investissements, et ainsi à favoriser la croissance économique. En revanche, lorsque la FED choisit d'augmenter les taux d'intérêt (c'est-à-dire d'augmenter les taux), le taux d'intérêt de base augmentera, ce qui est généralement destiné à contrôler la pression inflationniste, à ralentir les signes de surchauffe économique, ou à laisser une marge de manœuvre politique pour d'éventuelles fluctuations économiques futures.

Alors, comment la FED parvient-elle à diminuer ou à augmenter les taux d'intérêt ?

Tout d'abord, le processus décisionnel de la FED est basé sur une analyse et une évaluation complètes de la situation économique. Une fois qu'il a été déterminé qu'un ajustement de la direction des Taux d'intérêt est nécessaire, la FED convoque une réunion de politique monétaire pour discuter et décider de l'ampleur et du moment de l'ajustement. Une fois la décision prise, la FED met en œuvre une baisse ou une hausse des taux par le biais d'opérations sur le marché ouvert. Cette opération implique l'achat et la vente d'instruments financiers tels que des obligations gouvernementales, afin d'influencer l'offre monétaire et le niveau des Taux d'intérêt sur le marché.

En général, les opérations de baisse et de hausse des taux d'intérêt de la FED sont des outils importants dans sa politique monétaire, permettant d'influencer l'activité économique et l'environnement du marché en ajustant les taux d'intérêt de base. Cette opération nécessite non seulement un processus décisionnel réfléchi, mais aussi une exécution et une opération de marché précises. Que ce soit une baisse ou une hausse des taux d'intérêt, ce sont des mesures nécessaires prises par la FED pour maintenir la stabilité économique et le développement sain du pays.

Ajustement du taux d'intérêt de référence fédéral - Mécanisme d'opération de l'augmentation et de la diminution des taux

Le taux d'intérêt de base fédéral, également appelé taux des fonds fédéraux (Federal Funds Rate), est le taux utilisé lors des transactions de prêt à un jour entre banques aux États-Unis. Ce taux de prêt à court terme reflète le coût fondamental des mouvements de capitaux entre banques. Lorsque la banque A a besoin d'emprunter des fonds à la banque B pour faire face à un besoin de liquidités temporaire, le taux convenu entre elles est exactement ce taux de prêt à court terme.

Alors, pourquoi les banques ont-elles besoin de s'emprunter mutuellement de l'argent ? C'est parce qu'en fonction de leur solde de dépôt, les banques doivent détenir des réserves à un certain ratio. Seuls les fonds restants peuvent être utilisés pour des prêts et gagner des intérêts. Cependant, à certains moments, les banques peuvent faire face à des problèmes de rotation temporaire en raison d'un manque de réserves, et elles doivent alors emprunter à court terme auprès d'autres banques pour respecter le quota de réserves.

Ce taux d'intérêt sur le financement à court terme entre banques peut être considéré comme le taux le plus fondamental et le plus central du marché des capitaux. Et les hausses ou baisses de taux mentionnées par la Réserve fédérale (FED) sont justement des ajustements de ce taux d'intérêt de base.

Comment la FED réalise-t-elle des hausses et des baisses de taux d'intérêt ? Elle ne fixe pas directement un taux d'intérêt spécifique, mais utilise une série d'outils et d'opérations pour influencer indirectement les taux d'intérêt sur le marché, afin d'atteindre la fourchette souhaitée. Par exemple, dans une déclaration, la FED a annoncé une baisse de taux de deux points de base, ce qui signifie qu'elle ajustera les taux d'intérêt à l'aide de divers outils, faisant passer la fourchette de taux initialement située entre 5,25 et 5,5 % à une fourchette comprise entre 4,75 et 5,0 %.

Les outils de taux d'intérêt couramment utilisés par la FED comprennent :

Opérations d'open market : La FED influence le montant des fonds sur le marché en achetant et en vendant des titres. Lorsqu'elle achète des titres, elle doit payer des fonds, ce qui revient à injecter des fonds dans le marché ; à l'inverse, lorsqu'elle vend des titres, elle retire des fonds du marché.
Ajustement du taux d'escompte : Lorsque les banques présentent des billets à la Réserve fédérale pour les encaisser, le taux d'intérêt qu'elles doivent payer est le taux d'escompte. Ce taux d'intérêt a un impact direct sur la propension des banques à s'engager dans des opérations de financement avec d'autres banques.
Taux d'intérêt sur les réserves excédentaires : le taux d'intérêt que les banques obtiennent en plaçant leurs réserves excédentaires auprès de la Réserve fédérale. Le niveau de ce taux détermine si les banques préfèrent garder leurs fonds à la Réserve fédérale plutôt que de les prêter à d'autres banques.
Accord de rachat inversé : Il s'agit d'un moyen de financement entre la FED et les petites banques, c'est un autre outil dans la mise en œuvre de la politique monétaire.

Dans le domaine financier, la FED a mis en œuvre une opération de trading d'actifs stratégique visant à ajuster le volume de liquidités sur le marché. Plus précisément, la FED a vendu des actifs spécifiques à une certaine banque, permettant ainsi de récupérer rapidement des fonds. Cette initiative n'est pas simplement une vente d'actifs, mais une opération stratégique visant à racheter ces actifs à un prix plus élevé dans le futur. Grâce à cette méthode, la FED a non seulement récupéré efficacement des fonds, mais a également eu un impact positif sur le volume de liquidités sur le marché, afin d'atteindre ses objectifs de régulation macroéconomique.

Analyse de l'impact des Cryptoactifs dans un environnement de baisse des Taux d'intérêt

La baisse des taux d'intérêt, cette opération économique, est généralement considérée comme un signe d'un environnement de financement accommodant. Dans cet environnement, la liquidité sur le marché augmente, le coût du financement diminue en conséquence, fournissant des conditions favorables au développement des actifs à risque, ce qui pourrait ainsi faire monter les prix du marché. Cependant, ceci n'est qu'une considération purement liée à la liquidité.

Si l'on prend en compte le contexte de la baisse des taux d'intérêt, la situation peut être différente. Par exemple, lorsque l'économie fait face à des pressions à la baisse et que le système de réserve fédérale (FED) choisit de baisser les taux pour stimuler la croissance économique, cela implique un jeu entre les forces de la baisse économique et les forces de stimulation de la baisse des taux. Dans ce cas, une baisse des taux ne conduit pas nécessairement à une augmentation du marché.

Cependant, en ce qui concerne la tendance générale, les fonds jouent un rôle clé et indispensable dans la prospérité du marché des Cryptoactifs. Un environnement de financement plus détendu reste une condition nécessaire à l'entrée du marché des Cryptoactifs dans un grand bull run. Bien que la baisse des Taux d'intérêt puisse ne pas avoir d'effet positif évident sur le marché à court terme, d'un point de vue à long terme, elle apporte des attentes positives au marché.

Dans le domaine des Cryptoactifs, l'augmentation de la liquidité et la réduction des coûts résultant de la baisse des Taux d'intérêt peuvent offrir de nouvelles opportunités d'investissement sur le marché des actifs numériques. Bien que l'incertitude de l'environnement économique puisse entraîner une certaine volatilité du marché, l'amélioration de l'environnement financier offre généralement aux investisseurs plus d'options et d'opportunités. Par conséquent, pour les investisseurs à long terme, un environnement de baisse des Taux d'intérêt pourrait apporter des opportunités potentielles d'appréciation dans le marché des Cryptoactifs.

L'impact de la baisse des taux d'intérêt sur le marché des Cryptoactifs est un processus complexe et intégré, impliquant des flux de capitaux, un environnement économique, le sentiment des investisseurs, et plusieurs autres facteurs. Pour comprendre cet impact, nous devons procéder à une analyse intégrée sous plusieurs angles afin de mieux saisir ses dynamiques de marché potentielles et ses opportunités d'investissement. Les investisseurs doivent suivre de près ces changements et prendre des décisions d'investissement en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d'investissement.

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