#巨鲸动向 Le marché des cryptoactifs présente une règle de base : les véritables opportunités de richesse ne se présentent qu'une seule fois au début d'une tendance. Cette "unicité de la fenêtre de dividende" détermine le destin des participants au marché - les premiers participants sont souvent en mesure de réaliser des rendements excessifs, tandis que les suiveurs tardifs risquent de devenir des rattraper un couteau qui tombe. La nature de ce phénomène réside dans la distribution temporelle des risques et des rendements : au début des nouvelles tendances, la concurrence est faible, le coût d'entrée est bas et les rendements potentiels sont élevés ; alors qu'une fois le consensus formé, d'importants capitaux affluent, augmentant la barrière d'entrée et détériorant brusquement le ratio risque-rendement.

De nombreux cas au cours des dernières années ont clairement montré cette tendance. Lors de la frénésie des airdrops de 2020 à 2023, les utilisateurs qui ont participé tôt aux projets DYDX et ARB ont obtenu d'énormes retours sur investissement à un coût très bas, tandis que les participants plus tardifs ont non seulement fait face à des exigences d'interaction plus élevées et à des conditions de verrouillage, mais ont également supporté des pertes liées aux frais de Gas et le risque d'être rattrapés par un couteau qui tombe, devenant en réalité des "donateurs gratuits" de l'écosystème.

La frénésie des inscriptions de 2023 est également la même, les premiers investisseurs dans ORDI et SATS ont réalisé des retours de plusieurs millions de dollars pour un investissement de quelques milliers de dollars, tandis que les investisseurs qui sont entrés en fin d'année ont fait face à des pertes de plus de 90%. Les jetons liés à l'IA comme WLD( ont multiplié par 10) et FET( ont multiplié par 20) ont également connu une forte hausse pendant la période de questionnement du marché, tandis que ceux qui ont acheté à des prix élevés pourraient être bloqués pendant plus de deux ans.

Les Memecoins de début d'année comme PEPE et WIF ont montré des modèles similaires : un investissement de quelques centaines de dollars au début peut rapporter des millions, tandis que la valeur des jetons similaires nouvellement émis a considérablement chuté, la plupart d'entre eux se dépréciant dès leur lancement, voire les équipes de projet fuyant directement.

Cette inégalité dans la répartition des richesses est liée à des facteurs psychologiques : les investisseurs ayant vécu des périodes de déclin du marché et ayant été coincés ont tendance à adopter une attitude prudente envers les nouveaux points chauds, leur hésitation entraînant des occasions manquées ; tandis que les nouveaux venus sur le marché, n'ayant pas de passé historique, sont plus enclins à s'engager pleinement dès le départ. Bien que les risques soient élevés, les rendements excessifs durant la période de dividende peuvent généralement compenser ces risques.

L'enseignement clé est que : les véritables opportunités de profit se trouvent dans la "première vague de fenêtre d'information". Le retard cognitif et l'hésitation à agir sont les principales raisons de manquer ces opportunités.

Pour juger des zones de bénéfices potentiels sur le marché actuel, il est nécessaire de se concentrer sur trois directions : l'innovation technologique ( comme les solutions Layer2, la fusion de l'IA et de la blockchain ), l'itération des pistes ( comme les plateformes sociales Web3 ) ainsi que les percées mécaniques ( de nouveaux modèles d'incitation ). Si la tendance d'innovation réelle fait défaut ou si l'on est entré dans la "période de hausse des prix" d'une piste populaire, alors les investisseurs sont très probablement en période de rattrapage.

Il convient de rester vigilant face au phénomène courant des "faux dividendes" sur le marché. Les dividendes qui ont une véritable valeur durable doivent être basés sur une logique de création de valeur solide, et non pas seulement maintenus par une chaleur de marché à court terme. Dans ce marché en évolution rapide, identifier les véritables innovations et valeurs, et agir au bon moment, est la clé pour obtenir des rendements exceptionnels.