Début controversé : Le premier ETF Dogecoin aux États-Unis suscite des discussions sur l'adoption des Crypto

Le paysage des cryptomonnaies a connu un jalon significatif avec le lancement jeudi du premier fonds négocié en bourse américain (ETF) lié à Dogecoin. Ce développement a suscité un débat intense au sein de l'industrie, mettant en lumière la relation complexe entre l'adoption grand public et l'investissement spéculatif dans les actifs numériques.

Structure d'ETF et conformité réglementaire

L'ETF Dogecoin Rex-Osprey, négocié sous le symbole DOJE, se distingue des récents ETF Bitcoin au comptant par son approche réglementaire. Alors que les ETF Bitcoin fonctionnent sous la loi sur les valeurs mobilières de 1933, DOJE a obtenu une approbation en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. Cette distinction nécessite une structure de portefeuille plus diversifiée, réalisée par l'utilisation de dérivés et d'une filiale aux îles Caïmans.

Réactions de l'industrie : un mélange d'avis

L'introduction de l'ETF a suscité des réactions variées de la part des acteurs de l'industrie crypto :

Les sceptiques soutiennent que le fonds ne fait que formaliser la spéculation sur une cryptomonnaie qui a commencé comme une blague. Brian Huang, PDG de Glider, a exprimé des inquiétudes concernant la structure tarifaire de l'ETF, déclarant : "Ces ETF imposent des frais exorbitants alors que les investisseurs pourraient simplement ouvrir un compte Gate et acheter le jeton directement."

Inversement, les partisans considèrent l'ETF comme un pas vers la légitimité. Maja Vujinovic, PDG de FG Nexus, a noté : "La prééminence de DOGE démontre que les actifs pilotés par la communauté peuvent atteindre un statut réglementé, pas seulement ceux avec des bases techniques solides."

La position unique de Dogecoin

Le parcours de Dogecoin vers le statut d'ETF est remarquable :

• Originant d'un fork de Bitcoin, il est devenu l'une des 10 meilleures cryptomonnaies.
• Connu pour son modèle d'offre inflationniste, avec 5 milliards de DOGE créés annuellement.
• A gagné en notoriété grâce à l'enthousiasme des investisseurs particuliers et aux endorsements de célébrités.
• A fait preuve de résilience en survivant à plusieurs baisses du marché.

Ces facteurs ont contribué à l'avancement de Dogecoin dans la course aux ETF, devançant de nombreux projets techniquement supérieurs.

Paysage plus large des ETF

L'approbation de l'ETF Dogecoin se déroule dans un contexte de nombreuses demandes d'ETP crypto en attente. En août, la SEC examinait 92 de ces propositions, englobant à la fois des jetons inspirés par des mèmes et des altcoins établis comme XRP et Solana (SOL).

Les plans ambitieux de Rex-Osprey incluent le développement d'ETFs pour d'autres actifs numériques, signalant une tendance potentielle dans la convergence de la culture internet et de la finance traditionnelle.

Implications du marché et perspectives d'experts

L'introduction d'un ETF Dogecoin représente une intersection complexe de phénomènes culturels et de marchés financiers. Alors que certains le considèrent comme un témoignage de l'acceptation croissante des cryptomonnaies dans le grand public, d'autres le voient comme une continuation des tendances spéculatives au sein de l'industrie.

Douglas Colkitt de Fogo a offert une vue nuancée : "Une structure d'ETF ne modifie pas les fondamentaux sous-jacents ; elle fournit simplement à Wall Street un moyen plus acceptable de s'engager avec DOGE."

Alors que l'industrie de la cryptomonnaie continue d'évoluer, l'ETF Dogecoin sert de point focal pour les discussions en cours sur la nature de la valeur, les actifs communautaires et le rôle des instruments financiers traditionnels dans l'espace des actifs numériques.