Récemment, la frénésie autour de WLFI a ravivé l'intérêt du marché pour les stablecoins. Parmi eux, USD1 a rapidement accumulé un volume important et un niveau de discussion élevé. Cependant, nous devons réfléchir en profondeur : si USD1 venait réellement à connaître une adoption généralisée, comment cela reshaperait-il l'ensemble de l'écosystème de prêt DeFi ?

Le chemin de développement des stablecoins peut être divisé en trois grandes catégories :
1. Paiement et transfert : uniquement en tant que moyen de transaction, répondant aux besoins fondamentaux d'échange de valeur.
2. Transactions et arbitrage : créer de la liquidité à court terme, mais difficile de former un avantage concurrentiel à long terme.
3. Prêts et rotation des fonds : intégrer l'écosystème de prêt pour créer une demande continue sur le marché.

L'expérience historique montre que seule la troisième voie peut faire des stablecoins une véritable infrastructure de la Finance décentralisée.

Supposons qu'il y ait une forte augmentation de l'utilisation de USD1, le marché du prêt DeFi fera face à deux grands changements :
- Côté demande : de plus en plus d'utilisateurs chercheront à mettre en garantie 1 USD pour obtenir un effet de levier et des rendements.
- Côté offre : le protocole doit trouver un équilibre entre la sécurité et l'évolutivité pour prévenir les risques potentiels.

Cette situation mettra directement à l'épreuve la capacité d'adaptation et de charge des protocoles de prêt existants.

Bien que des protocoles de prêt mainstream tels que Aave et Compound se distinguent par leur stabilité, ils présentent également des limitations évidentes :
- Le nombre d'actifs pris en charge est limité, généralement à moins de 50.
- Le processus de lancement de nouveaux actifs est complexe, difficile à suivre les tendances du marché.
- Le modèle de contrôle des risques est relativement conservateur et n'accepte pas beaucoup d'actifs émergents.

Cela signifie que si USD1 veut réaliser une large adoption pendant la période de développement rapide, il a besoin d'une plateforme de prêt plus flexible et adaptable comme soutien.

Dans ce contexte, des plateformes émergentes comme Dolomite pourraient trouver leur position sur le marché. Elles pourraient être en mesure d'offrir des processus de lancement d'actifs plus rapides et des stratégies de gestion des risques plus flexibles, afin de mieux répondre à la demande des nouveaux stablecoins tels que USD1.

Avec l'évolution continue de l'écosystème des stablecoins, le paysage du marché des prêts DeFi changera également. À l'avenir, nous pourrions voir apparaître davantage de protocoles de prêt axés sur des besoins spécifiques pour s'adapter à un environnement de marché en constante évolution. Cette transformation influencera non seulement la trajectoire de développement des stablecoins, mais elle poussera également l'ensemble de l'écosystème DeFi vers une direction plus mature et diversifiée.