Une caractéristique importante souvent négligée dans le marché boursier américain d'aujourd'hui est son degré élevé de mondialisation. Représentées par les "sept géants", les principales entreprises technologiques américaines, bien qu'elles soient largement considérées comme des symboles de l'innovation et de la domination des entreprises américaines, ont en réalité étendu leur empreinte commerciale au-delà des frontières et fleurissent à l'échelle mondiale.

La part des activités internationales de ces géants technologiques est frappante. Les données montrent qu'Apple tire 57 % de ses revenus des marchés étrangers, tandis que Meta atteint même 62 %. En tant que leader dans le domaine de l'intelligence artificielle, NVIDIA génère également 53 % de ses revenus sur le marché international. Même des entreprises comme Tesla et Alphabet, qui portent une forte étiquette 'américaine', voient leur contribution internationale légèrement supérieure à celle du marché domestique. Parmi les 'sept géants', seul Amazon continue de dépendre principalement du marché américain.

Cette tendance à la mondialisation n'est pas une nouveauté. En regardant l'histoire, les actions des "beaux 50" des années 1970, y compris des entreprises comme IBM, Coca-Cola et Xerox, avaient déjà établi une forte empreinte internationale avant l'émergence du concept de mondialisation. À l'époque, les investisseurs croyaient généralement que l'influence mondiale de ces entreprises leur permettrait d'échapper aux cycles économiques. Bien que cette opinion ait finalement prouvé qu'elle n'était qu'un vœu pieux, elle révèle un thème récurrent : les leaders du marché attribuent souvent leur avantage à leur capacité à étendre leurs activités à l'étranger.

Pour les investisseurs, ce modèle commercial hautement mondialisé apporte à la fois des opportunités et des risques. Tout d'abord, cela signifie que le destin de ces entreprises est non seulement étroitement lié à l'économie américaine, mais aussi aux facteurs macroéconomiques mondiaux. Par exemple, les fluctuations du taux de change du dollar peuvent avoir un impact significatif sur les revenus à l'étranger. Deuxièmement, bien que l'internationalisation soit généralement considérée comme un moyen d'améliorer la résilience des entreprises, elle expose également ces sociétés à de nouvelles incertitudes, des changements réglementaires en Europe aux fluctuations de la demande sur le marché chinois, qui peuvent toutes avoir un impact sur leurs performances.

De plus, la valorisation élevée actuelle de ces entreprises est en grande partie fondée sur l'anticipation d'une expansion continue de la demande mondiale. Cependant, les tensions commerciales mondiales actuelles remettent en question cette hypothèse. Si les perspectives de croissance économique mondiale deviennent négatives, la valorisation de ces entreprises pourrait faire face à des ajustements significatifs.

Dans l'ensemble, la position de leader sur le marché des géants technologiques américains n'est plus une simple histoire américaine, mais un reflet de la mondialisation. Les investisseurs doivent prendre en compte l'évolution de la structure économique mondiale lorsqu'ils évaluent ces entreprises, en pesant les opportunités et les risques liés à l'internationalisation. Dans cette économie mondiale interdépendante, comprendre avec précision les tendances mondiales sera la clé des décisions d'investissement.