En examinant la politique monétaire de la Réserve fédérale depuis 1970, nous pouvons clairement identifier neuf cycles de réduction des taux d'intérêt significatifs. Ces cycles peuvent être classés en trois catégories en fonction de leur contexte, de leurs motivations, de leur mise en œuvre et de leurs résultats : réduction des taux d'intérêt préventive, réduction des taux d'intérêt en période de récession et réduction des taux d'intérêt en réponse à une crise.

Les baisses de taux préventives, comme dans les cas de 1984, 1995 et 2019, se produisent généralement lors de périodes où les fondamentaux économiques sont relativement stables mais où des risques potentiels existent. Ces baisses de taux visent à maintenir l'équilibre économique, sont généralement de faible ampleur, ont une durée d'application relativement courte et se manifestent souvent de manière intermittente. L'objectif de cette stratégie est d'atteindre un 'atterrissage en douceur' de l'économie, bien que le cycle de 2019-2020 n'ait finalement pas pu éviter la récession en raison de l'émergence soudaine de la pandémie mondiale.

Les baisses de taux d'intérêt en mode récession, comme celles observées en 1974, 1981, 1989 et 2001, sont des mesures prises lorsque l'économie est déjà clairement en déclin ou en récession. Ces baisses de taux d'intérêt ont généralement une durée plus longue, un montant plus important et ont souvent lieu de manière consécutive. Bien qu'au début de la baisse des taux, l'économie puisse continuer à se détériorer, au fur et à mesure que les effets des politiques se manifestent progressivement, l'économie finira par se stabiliser et commencer à se redresser.

Les baisses de taux d'intérêt en réponse aux crises, comme celles mises en œuvre en 1998 pour faire face à la crise financière asiatique et en 2007 pour faire face à la crise des subprimes, sont des réactions d'urgence à des événements majeurs imprévus. Ce type de baisse des taux est généralement mis en œuvre rapidement et de manière significative sur une courte période, avec pour objectif de stabiliser les marchés financiers et d'empêcher une chute brutale de l'économie. Avec l'atténuation de la crise, l'économie tend à rebondir rapidement.

En regardant vers 2024/2025, l'opinion dominante sur le marché tend à penser que la Réserve fédérale pourrait adopter une stratégie de 'baisse des taux préventive'. Cela signifie que l'ampleur de la baisse des taux pourrait être relativement limitée, visant à réaliser un atterrissage économique en douceur. Cependant, compte tenu de la complexité et de l'incertitude de l'économie mondiale, la situation réelle pourrait diverger des attentes.

Il est essentiel pour les investisseurs de comprendre ces différents types de cycles de baisse des taux d'intérêt et leurs impacts potentiels. Cela aide non seulement à mieux prédire l'évolution de l'économie, mais fournit également des informations précieuses pour élaborer des stratégies d'investissement. Cependant, il est important de garder à l'esprit que chaque cycle économique a ses particularités, et que les modèles passés ne s'appliquent pas nécessairement à la situation actuelle. Par conséquent, lors de la prise de décisions d'investissement, en plus de se référer à l'expérience historique, il convient de prêter une attention particulière aux indicateurs économiques actuels et aux signaux politiques.