RÉSUMÉ DE LA CONFÉRENCE DE PRESSE DE LA FED

🔹 La FED a abaissé le taux d'intérêt des prêts de 0,25 %, prévoyant encore deux baisses avant la fin de l'année, mais les prévisions ne prévoient qu'une seule baisse en 2026 bien que les membres aient des opinions divergentes.

🔹 Le graphique à points de la Fed ne montre qu’une seule baisse des taux d’intérêt attendue en 2026, bien inférieure aux attentes du marché de 2 à 3 fois. Certains membres ont prédit jusqu’à quatre coupes, ce qui indique une grande différence au sein du comité.

🔹 Stephen Miran, le nouveau gouverneur, est le seul à s'opposer. Il souhaite une réduction de 0,5%. Le président Jerome Powell a déclaré qu'il n'y avait pas beaucoup de soutien pour une réduction plus importante.

🔹 Powell a déclaré que le marché du travail se refroidit. Le taux de chômage a légèrement augmenté et le rythme de création d'emplois a ralenti, tandis que l'inflation augmente et reste relativement élevée. Cependant, il pense que l'inflation et le taux de chômage pourraient augmenter encore un peu, mais devraient redescendre.

🔹 Powell a déclaré que les niveaux de droits de douane du président Trump ont jusqu'à présent été principalement absorbés par les entreprises importatrices, c'est pourquoi les prix à la consommation n'ont pas augmenté de manière significative, bien que les entreprises puissent éventuellement transférer une partie de ce coût aux acheteurs à l'avenir, mais rien n'est certain.

🔹 Powell a reconnu qu'il ne pouvait pas dire que le marché du travail restait solide. Il a indiqué que la FED se trouvait dans une situation difficile, avec des risques d'inflation et de chômage tous deux élevés, et qu'il n'y avait pas de solution absolument sûre. Il a conseillé de considérer le graphique "dot plot" sur les taux d'intérêt futurs comme la meilleure prévision de la FED.

🔹 De nombreux journalistes ont posé des questions répétées, principalement autour des raisons pour lesquelles la FED réduit les taux d'intérêt en ce moment, est-ce dû à des inquiétudes concernant une récession ou s'agit-il d'une mesure préventive pour soutenir le marché du travail. Certaines questions visaient également le fait que le nouveau président de la FED, Stephen Miran, vient de la Maison Blanche, cela pourrait-il affecter l'indépendance de la FED.

🔹 Le président Powell n'a pas donné de réponse claire sur la raison de la réduction des taux d'intérêt à ce moment et a évité toutes les questions liées à la politique. Cependant, il a expliqué pourquoi la FED a réduit les taux d'intérêt tout en continuant à vendre des obligations d'État. Il a déclaré que le volume des ventes d'obligations n'est pas significatif pour le moment et que la FED est proche de mettre fin à cette activité, c'est-à-dire que le cycle de resserrement quantitatif (QT) est sur le point de se terminer.

🔹 Dans l'ensemble, le ton de la FED est neutre, voire légèrement « colombe ». Le résultat de la réunion a été anticipé par le marché : une baisse des taux aujourd'hui et deux autres fois cette année. Le seul point à noter est que la FED prévoit une seule baisse l'année prochaine, inférieure aux attentes du marché.