Évaluer le potentiel des cryptomonnaies forkées

L'évolution de la position de BlackRock sur Bitcoin

Le parcours de BlackRock avec Bitcoin a été une transformation remarquable. En 2017, un co-fondateur l'a rejeté comme ne reflétant que la demande de blanchiment d'argent. Cependant, dès 2018, l'entreprise avait déjà commencé à explorer les monnaies numériques et la blockchain.

2021 a marqué un changement significatif, car BlackRock est officiellement entré dans l'espace Bitcoin par le biais d'une exposition aux contrats à terme. L'année suivante, les dirigeants ont publiquement reconnu Bitcoin comme "l'or numérique" avec un potentiel changeant l'industrie.

En juin 2023, des rapports ont indiqué que BlackRock avait déposé une demande pour un ETF Bitcoin au comptant. En août, ils avaient investi 384 millions de dollars dans des entreprises de minage et s'étaient associés à des entités majeures du crypto. L'approbation de leur ETF au comptant en janvier 2024 a marqué un tournant décisif, avec IBIT accumulant plus de 54 milliards de dollars d'actifs d'ici début 2025.

Fourches historiques de Bitcoin et leur impact

L'histoire de Bitcoin comporte de nombreux forks tentant d'aborder des limitations perçues ou d'introduire de nouvelles fonctionnalités. Cela inclut des forks clients comme Bitcoin XT, Classic et Unlimited qui ont modifié le logiciel client avec des règles réseau altérées ; des forks BTC tels que Bitcoin Cash, Bitcoin Gold, BSV et XEC qui ont créé de nouvelles blockchains partageant l'historique des transactions de Bitcoin jusqu'à certains points ; et des forks expérimentaux comme Litecoin qui fonctionnent comme des "altcoins de Bitcoin" avec des principes d'implémentation similaires. Malgré plus de 70 devises ayant forké depuis Bitcoin, la plupart ne servent que des fins spéculatives ou sont associées à des activités frauduleuses.

Évaluation de la faisabilité d'un fork Bitcoin initié par BlackRock

L'idée que BlackRock initie un fork de Bitcoin a suscité un débat au sein de la communauté crypto. Pour les puristes du Bitcoin, le plafond d'approvisionnement de 21 millions est sacré et non négociable, car toute modification pourrait potentiellement saper la valeur fondamentale et la confiance en Bitcoin. Certains partisans plaident en faveur d'ajustements d'approvisionnement pour répondre aux préoccupations budgétaires de sécurité futures à mesure que les récompenses de bloc diminuent, bien que le succès d'un tel fork reste très incertain.

Le dépôt récent de BlackRock auprès de la SEC pour IBIT mentionne la discrétion dans la détermination du réseau approprié en cas de hard fork. Bien que cela n'indique pas explicitement l'intention de fork Bitcoin, cela suggère une préparation à de tels scénarios.

Dans notre évaluation, un fork réussi par BlackRock est improbable et aboutirait probablement à un autre jeton alternatif, similaire aux forks passés. Le marché est peu susceptible d'abandonner le réseau Bitcoin existant pour une variante centralisée et "écologique". Même si BlackRock devait créer une version forkée, tout impact à court terme sur le prix du Bitcoin ou les avoirs institutionnels serait probablement temporaire, car un "Bitcoin" centralisé ne peut surpasser l'original décentralisé à long terme.

Sentiments du marché et le pic de la course haussière

Les discussions récentes dans les cercles crypto se sont concentrées sur l'identification du pic du marché haussier, avec des prévisions allant de mars ou mai de cette année jusqu'à la fin de 2025 ou au-delà. Chronométrer précisément les pics du marché est presque impossible, les stratégies variant en fonction des objectifs individuels, des positions et de la tolérance au risque. Comme l'a noté une figure de l'industrie, "Ce qui vous convient est le mieux." Le succès sur les marchés crypto nécessite finalement une compréhension approfondie des risques, des rendements et des dynamiques du marché, avec différentes interprétations de "s'échapper du pic" allant de tout vendre au sommet perçu à l'adoption d'approches plus nuancées.