ASTER contre Hyperliquid, affrontement d'échange perpétuel décentralisé

Hyperliquid a construit une chaîne personnalisée pour la vitesse et la profondeur, tandis qu'ASTER a utilisé l'écosystème de BNB, les modes doubles et un levier audacieux pour croître rapidement.

Hyperliquid est un leader technologique ; ASTER est un innovateur en pleine ascension qui prévoit sa propre chaîne avec ZK pour rivaliser en performance et ajouter de la confidentialité.

Leur rivalité montre deux modèles : infrastructure d'abord contre écosystème d'abord. Les deux pourraient former un futur duopole dans les perpétuels décentralisés.

Les échanges perpétuels décentralisés sont confrontés à une concurrence féroce. Hyperliquid, lancé en 2023, a construit un L1 haute performance et offre une expérience similaire à celle des CEX. Il est rapidement devenu le leader du marché, détenant un jour plus de 80 % de part de marché. En 2025, le nouveau venu ASTER a utilisé l'écosystème de la chaîne BNB et un design de produit multi-module pour croître rapidement. Il a attiré des milliards de dollars de volume en quelques mois, atteignant 33 milliards de dollars en un seul mois, et a lancé son jeton natif ASTER en septembre. Les deux projets suivent des chemins différents : Hyperliquid construit avec une technologie avancée et un modèle équitable, centré sur la communauté ; ASTER utilise l'effet de levier de l'écosystème et l'innovation de produits à haut risque pour se démarquer rapidement.

ARCHITECTURE ET PERFORMANCE : CHAÎNE CONÇUE SUR MESURE VS. ÉCHELLE MODULAIRE RAPIDE

L'avantage clé d'Hyperliquid est sa couche de base. L'équipe a construit la Hyperliquid Chain à partir de zéro et a ajouté le HyperEVM compatible EVM. Son noyau est le consensus HyperBFT, réglé pour le trading haute fréquence. Il peut supporter jusqu'à 200 000 ordres par seconde avec une finalité inférieure à une seconde. Les ordres et le matching se font entièrement sur la chaîne, offrant une véritable expérience utilisateur de niveau CEX. Ce design intégré signifie que le consensus et le moteur de matching servent tous deux le trading, ce qui réduit considérablement la latence et rend la performance extrême.

ASTER prend une voie différente. Il a commencé directement sur la chaîne BNB, utilisant sa grande base d'utilisateurs et sa liquidité pour démarrer rapidement. Parce que la chaîne BNB a un temps de bloc d'environ 3 secondes et un TPS dans les centaines, ASTER ne peut pas atteindre la sensation sub-seconde de Hyperliquid aujourd'hui. Ainsi, ASTER s'appuie sur la conception du produit pour combler l'écart : • Conception à double mode : Le mode simple permet aux utilisateurs de trader directement avec le pool de liquidité ALP, avec des actions en un clic pour les utilisateurs de détail. Le mode pro offre un CLOB on-chain pour des ordres et des stratégies avancés. • Un effet de levier très élevé : jusqu'à 1001x, bien au-dessus de la plage courante de 50 à 100x, ce qui attire des utilisateurs à haut risque et l'attention.

Les frais sont compétitifs des deux côtés : Hyperliquid facture environ 0,01 % de maker et 0,03–0,05 % de taker. ASTER Pro facture 0,01 % de maker et 0,035 % de taker. Pour le gaz, Hyperliquid utilise HYPE avec un coût faible en raison d'une charge contrôlée. ASTER utilise BNB sur la chaîne BNB, généralement quelques cents par action, mais des actions fréquentes peuvent s'accumuler.

En regardant vers l'avenir, ASTER prévoit la chaîne Aster avec une technologie de zéro connaissance. L'objectif est de briser les limites de BNB, d'augmenter les performances et d'ajouter de la confidentialité. Si la migration réussit, l'écart de performance devrait se réduire considérablement.

SÉCURITÉ ET DÉCENTRALISATION : PETIT ENSEMBLE DE VALIDATEURS RAPIDES CONTRE SÉCURITÉ SOUS-TRAITÉE

Hyperliquid utilise une approche PoS-BFT. Pour plus de rapidité, il maintient l'ensemble des validateurs relativement petit. Tout détenteur de HYPE peut miser ou déléguer. La sécurité dépend de la taille des mises et de la distribution des tokens. Comme HYPE a été largement distribué par airdrop et n'est pas dirigé par des VC, le contrôle est plus distribué. Un risque est le pont : l'USDC se déplace vers Hyperliquid via un pont officiel, et les ponts sont un point faible commun.

ASTER s'appuie désormais entièrement sur la sécurité de BNB Chain. BNB Chain a 21 validateurs, ce qui le rend plus centralisé. À ce stade, ASTER manque de contrôle de couche de base. Du côté de l'application, ASTER utilise des audits, des contrôles de risque et des oracles pour maintenir des prix équitables. Par exemple, les stock perps dépendent des prix des oracles. Si un oracle échoue, cela peut créer un risque systémique.

Dans le futur, ASTER prévoit d'ajouter ZK à Aster Chain. Cela peut cacher de gros ordres, défendre contre le frontrunning, et améliorer la résistance MEV et la résistance à la censure au niveau du consensus. Comparé à l'ensemble de validateurs réduit de Hyperliquid aujourd'hui, ASTER pourrait obtenir un équilibre différencié de performance, de confidentialité et de décentralisation s'il combine ZK avec un design de validateurs plus ouvert.

PERSPECTIVES ET CONCLUSION

À court terme, Hyperliquid garde une nette avance en termes de performance et de profondeur. Son orientation professionnelle et sa forte liquidité constituent un solide avantage. En même temps, ASTER se développe rapidement avec le trafic de l'écosystème BNB et des fonctionnalités différenciées. L'activité de la communauté et l'attention du marché sont élevées.

À moyen terme, le succès d'ASTER dépend de l'Aster Chain. Si elle offre de hautes performances et la confidentialité tout en proposant de bonnes incitations à la migration, ASTER peut se tenir aux côtés de Hyperliquid. Hyperliquid doit éviter la stagnation. Elle devrait ajouter plus de types de produits et élargir la portée de l'écosystème, sinon elle risque de perdre des parts.

À long terme, la concurrence élèvera l'ensemble du marché : • Performance : les utilisateurs bénéficient d'une latence réduite et d'un trading plus fluide. • Sécurité et confidentialité : les défenses ZK et MEV peuvent se répandre dans le secteur. • Frais et incitations : la concurrence pousse les plateformes à réduire les coûts et à augmenter les récompenses des utilisateurs.

Conclusion : Hyperliquid est la “bête de performance pilotée par la technologie.” ASTER est le “cheval noir innovant piloté par le marché.” Le premier prend une avance précoce avec un L1 personnalisé et une distribution équitable. Le second utilise les vents favorables de l'écosystème et des fonctionnalités de risque audacieuses pour dépasser. À mesure que la chaîne Aster devient opérationnelle, les deux se battreont au même niveau. Un futur duopole est probable, offrant un trading décentralisé plus riche, plus rapide et plus sûr pour les utilisateurs.

〈ASTER vs. Hyperliquid, Decentralized Perpetual Exchange Showdown〉Cet article a été publié pour la première fois dans《CoinRank》。