La Réserve fédérale va tenir une réunion très attendue sur les taux d'intérêt, et le marché s'attend généralement à une baisse de 25 points de base. Cependant, ce qui attire vraiment l'attention, ce sont les prochaines déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, en particulier ses indications concernant la possibilité d'une nouvelle baisse des taux cette année.

Cela marque le début d'un nouveau cycle de baisse des taux d'intérêt, mais par rapport aux fois précédentes, la situation de départ de cette baisse est très différente.

En examinant les différents cycles de baisse des taux d'intérêt dans l'histoire, nous pouvons voir que chaque fois, le contexte et les résultats étaient différents :

Début 2020, pour faire face à l'impact de la pandémie, la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt en urgence à deux reprises en l'espace de quinze jours et a lancé une politique de quantitative easing illimitée. Bien que l'économie soit alors en stagnation, les actifs financiers ont rapidement rebondi depuis le creux de la panique, avec une hausse significative des prix des actifs. Cependant, cela a également créé des risques pour l'inflation sévère qui a suivi.

La baisse des taux d'intérêt en 2007 a eu lieu juste avant le déclenchement de la crise des subprimes. À l'époque, l'économie montrait déjà des signes de récession, mais les prix des actifs étaient encore en bulle, l'indice S&P 500 atteignant même des sommets historiques. Cela ressemble à la situation actuelle du marché qui est en fluctuation à des niveaux élevés, bien que la résilience économique d'aujourd'hui soit clairement supérieure à celle de l'époque.

La baisse des taux d'intérêt en 2001 visait à faire face à la double crise de l'éclatement de la bulle Internet et des événements du 11 septembre. À l'époque, le marché boursier était encore à un niveau élevé, mais les bénéfices des entreprises ne pouvaient plus soutenir des valorisations élevées, ce qui a finalement conduit à une chute continue du marché. Le moment de cette baisse des taux était tardif et n'a pas réussi à inverser la tendance baissière du marché.

En 1995, le président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, a mis en œuvre une "baisse préventive des taux d'intérêt". À l'époque, l'économie américaine était en bonne santé et, après la baisse des taux, les prix des actifs ont continué à augmenter. Cette baisse des taux a été considérée comme l'opération "préventive" la plus réussie.

À travers l'histoire, nous pouvons conclure que la baisse des taux d'intérêt n'est pas le seul facteur déterminant l'évolution des prix des actifs. Lors de l'évaluation de l'impact de la baisse des taux sur le marché, nous devons considérer plusieurs aspects, y compris si les prix des actifs étaient déjà trop élevés avant la baisse des taux, si l'économie fait face à des problèmes structurels, et s'il y aura d'autres politiques de relance par la suite.

Pour ce cycle de baisse des taux d'intérêt à venir, les investisseurs devraient adopter une attitude prudemment optimiste. Bien que la baisse des taux soit généralement considérée comme un facteur favorable, nous devons également être attentifs aux risques potentiels, tels que un rebond de l'inflation ou un ralentissement de la croissance économique. Parallèlement, il est essentiel de suivre de près les signaux de politique monétaire de la Réserve fédérale et les changements dans les données économiques pour saisir les tendances du marché.