L’avenir du stablecoin : paiements internationaux, tokenisation des actions et assistants intelligents

Les stablecoins, en tant que cryptomonnaies, présentent des avantages uniques dans les scénarios de paiement, notamment dans le domaine des paiements transfrontaliers du commerce international. Il existe des caractéristiques de “non-fongibilité” entre les différents types de stablecoins, entraînant une concurrence intense. Actuellement, la tokenisation des actions américaines et les assistants IA sont deux directions importantes pour l’application des stablecoins, susceptibles d’avoir un effet d’attraction sur la liquidité des marchés financiers mondiaux.

stablecoin entre dans le domaine des paiements traditionnels

Les stablecoins reposent sur un système de comptes blockchain simplifié, rendant les transferts entre utilisateurs plus pratiques et présentant la caractéristique du paiement immédiat. Cela contraste fortement avec le système financier traditionnel. Les transferts transnationaux, les paiements internationaux et les transactions boursières nécessitent tous un certain temps pour finaliser le règlement.

Les caractéristiques des comptes légers sur la blockchain permettent de s’inscrire avec seulement un réseau et un téléphone. Dans certaines régions sous-développées, les gens peuvent s’inscrire à des comptes blockchain via leur téléphone, utiliser des stablecoins en dollars pour les remises quotidiennes et les paiements de détail, et faire face aux problèmes de dévaluation de leur monnaie nationale.

Récemment, plusieurs géants de l’internet traditionnel et de la vente au détail adoptent activement les stablecoins. Walmart et Amazon explorent l’émission de leur propre stablecoin en dollars. Ant International et Ant Technology ont exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, et le stablecoin de JD.com est déjà entré dans la deuxième phase de test en sandbox.

Le marché des stablecoins est très concurrentiel

Les stablecoins de la même devise sont équivalents en valeur, mais les stablecoins émis par différents émetteurs présentent des caractéristiques de “non-fongibilité”. Prenons l’exemple des stablecoins en dollars, le volume d’échanges de l’USDT et de l’USDC sur l’échange Coinbase présente un écart significatif. Au 16 juin 2025, le volume d’échanges des paires USDC n’était qu’environ un huitième de celui de l’USDT.

USDT, en tant que première grande catégorie de stablecoins, sa polyvalence est la clé de sa compétitivité sur le marché. USDT est largement utilisé non seulement sur les échanges centralisés et décentralisés, mais aussi dans les pays en développement avec plus de 400 millions d’utilisateurs, principalement pour les transferts d’argent, pour fournir des services aux utilisateurs sans compte bancaire et comme outil d’épargne libellé en dollars.

Le seuil d’émission des stablecoins n’est pas élevé, la clé de leur grande échelle réside dans l’universalité de la chaîne de scénarios. La capacité d’un stablecoin à être largement accepté dans plusieurs scénarios d’application constitue sa barrière à l’entrée. C’est aussi la principale raison pour laquelle le PYUSD, soutenu par le géant des paiements Paypal, a une taille de moins de 10 milliards de dollars.

La tokenisation des actions américaines et l’assistant AI favorisent le développement des stablecoins

La tokenisation des actions américaines, en tant qu’important axe de la tokenisation des actifs réels ( RWA ), devrait accélérer son déploiement et stimuler la demande de stablecoins. La plateforme d’échange de cryptomonnaies bien établie Kraken a annoncé une collaboration avec Backed Finance pour lancer un service de trading tokenisé couvrant plus de 50 actions américaines et ETF. Coinbase cherche également à obtenir l’approbation de la SEC pour offrir le trading de “actions tokenisées”.

Les assistants IA représentent un autre marché potentiel pour les stablecoins. Dans un futur monde d’intelligence artificielle générale, les assistants IA remplaceront les humains pour accomplir de nombreuses tâches, notamment celles liées aux paiements. Les stablecoins sont construits sur des comptes légers basés sur la blockchain, ce qui les rend très adaptés à la gestion des comptes par les assistants IA pour réaliser des paiements.

L’introduction des contrats intelligents par Ethereum a non seulement ouvert la capacité script de la blockchain, mais a également parfaitement intégré la prise de décision par l’IA et les paiements par compte. Cela fait que les assistants IA ne se contentent plus de fournir des analyses et des conseils, mais peuvent également contrôler directement les comptes des utilisateurs. Les applications blockchain telles que les applications d’intention ont déjà démontré cette caractéristique.

La réglementation et la conformité des stablecoins doivent encore être améliorées

L’établissement d’un système de paiement en stablecoin est un projet complexe, impliquant la sécurité des actifs, le contrôle interne, la conformité et la coordination entre plusieurs pays. Actuellement, la réglementation des stablecoins dans le processus de circulation des paiements est inexistante, et le défi le plus direct est l’externalisation des monnaies fiduciaires.

Les stablecoins en dollars américains possèdent les caractéristiques de “paiement immédiat” et de décentralisation, leur paiement et leur règlement étant effectués par le livre de compte décentralisé de la blockchain. Les États-Unis manquent de moyens de réglementation et de contrôle efficaces sur les cryptomonnaies basées sur la blockchain, presque tous les transferts de paiement en cryptomonnaies échappent au contrôle du gouvernement. Cela fait des stablecoins en dollars américains une sorte de dollar “offshore”, ce qui représente une préoccupation dans leur processus de développement.

Dans l’ensemble, les stablecoins sont actuellement à un stade d’application précoce, tout en s’adaptant à la réglementation. Les politiques réglementaires des États-Unis, de Hong Kong et d’autres régions joueront un rôle normatif dans le développement des stablecoins, fournissant une logique d’activité plus claire pour les institutions financières traditionnelles.

Conseils d’investissement

Il est conseillé de prêter attention aux secteurs liés aux RWA et aux stablecoins, y compris :

• Actions américaines : Circle, Robinhood, Coinbase, Microstrategy, Futu Holdings, etc.
• Actions de Hong Kong : ZhongAn Online, LianLian Digital, HengYue Holdings
• A-shares : Sifang Jingchuang, Zhongke Jincai, Hengbao Co., Ltd., Longxin Group, etc.

Il convient également de prêter attention à la catalyse et à la transformation des marchés financiers par les applications innovantes natives sur la blockchain.

Avertissement de risque

• Le développement de la technologie blockchain est en deçà des attentes.
• Incertitude des politiques réglementaires
• Le modèle commercial Web3.0 ne se concrétise pas comme prévu