L’essor et la chute de l’Olympus DAO : un voyage de Finance décentralisée du sommet à la vallée

Dans le monde de la Finance décentralisée, Olympus DAO était autrefois une étoile brillante, avec le prix de son jeton natif OHM atteignant plus de 1000 dollars. Cependant, aujourd’hui, son éclat est bien moins intense. Les hauts et les bas de ce projet révèlent non seulement les avantages et les limites de son mécanisme unique, mais nous offrent également une précieuse expérience pour comprendre la dynamique du marché des cryptomonnaies.

Introduction à Olympus DAO

Olympus DAO vise à créer une monnaie de réserve OHM avec une valeur stable. Contrairement aux stablecoins traditionnels, OHM n’est pas directement lié au dollar américain, mais promet que chaque OHM est soutenu par au moins un DAI en réserve. Ce design tente d’atteindre la stabilité de la valeur en maintenant un pouvoir d’achat stable plutôt qu’un taux de change fixe.

Mécanisme central

1. Bonding( obligations)

Le mécanisme de Bonding permet aux utilisateurs d’acquérir des OHM à un prix inférieur à celui du marché, tout en augmentant les actifs de réserve du protocole. Ces actifs sont verrouillés dans le protocole, soutenant la valeur des OHM. Les OHM obtenus sont progressivement libérés sur une certaine période, aidant à équilibrer l’offre et la demande sur le marché et à stabiliser les prix.

2. Staking( Staking) et Rebase( réinitialisation)

Les utilisateurs peuvent miser des OHM pour obtenir des sOHM et profiter des “rebase rewards”. Lorsque le prix du marché de l’OHM est supérieur à la valeur cible, le mécanisme de rebase émet des OHM supplémentaires et les distribue aux stakers. Ce mécanisme a précédemment généré un rendement annualisé allant jusqu’à 8000%(APY).

3. Accumulation de valeur et prévention de la dilution

Lorsque les obligations sont vendues, le protocole va frapper de nouveaux OHM en fonction des revenus et les distribuer aux stakers. Ce mécanisme vise à protéger les stakers des effets de dilution résultant de l’émission d’obligations, tout en permettant au protocole de contrôler la majorité de la liquidité du marché.

Raisons de l’augmentation spectaculaire du prix de OHM

1. Demande en forte augmentation : un APY élevé attire de nombreux investisseurs à participer au staking, créant une forte demande pour OHM.
2. Offre limitée : Les mécanismes de Bonding et de Staking limitent l’offre sur le marché, réduisant ainsi la pression de vente.
3. (3,3) stratégie : cette stratégie de marketing basée sur la théorie des jeux fait du staking le choix privilégié des investisseurs, augmentant encore les prix.

Raisons de l’effondrement du prix de l’OHM

1. APY élevé non durable : des taux de rendement ultra-élevés exercent une pression inflationniste, et un changement de sentiment sur le marché pourrait entraîner des sorties de fonds.
2. Les défauts de la stratégie du jeu: La matrice de jeu corrigée montre que le staking n’est pas toujours le meilleur choix.
3. Diminution du nombre de stakers : le retrait des investissements a augmenté l’offre sur le marché, exerçant une pression à la baisse sur les prix.

Réflexions et enseignements

1. Avantages de la participation précoce : rejoindre un projet au début peut apporter des rendements plus élevés, mais les risques sont également plus importants.
2. Opportunités de volatilité du marché : Les fluctuations de prix peuvent offrir des opportunités d’investissement, mais il est nécessaire d’évaluer les risques avec prudence.
3. Défis de durabilité : les projets à haut rendement doivent trouver un équilibre entre l’attraction des investisseurs et le maintien de la stabilité à long terme.
4. Sensibilisation aux risques : Lors de la participation à ce type de projet, les investisseurs doivent bien comprendre les risques potentiels et ne pas suivre aveuglément les promesses de rendements élevés.

La montée et la chute de l’Olympus DAO ont fourni de précieuses leçons dans le domaine de la Finance décentralisée. Elle a montré comment des mécanismes innovants peuvent connaître un succès à court terme, mais a également exposé les défis de la durabilité à long terme. Les projets futurs de Finance décentralisée doivent trouver un meilleur équilibre entre l’innovation et la stabilité pour s’ancrer dans ce domaine en rapide évolution.