La flambée du prix des actions de Circle suscite l’intérêt des investisseurs, la situation des holdings des principaux actionnaires émerge.

Depuis que l’émetteur de stablecoins Circle a réussi son introduction en bourse, son prix a continuellement augmenté, suscitant un large intérêt parmi les investisseurs du monde entier. Circle est même devenu la quatrième action étrangère la plus achetée en Corée cette année. Avec la forte augmentation du prix de l’action, les investisseurs et les principaux actionnaires de Circle ont réalisé des gains substantiels, et leur situation de holdings est également devenue un point focal du marché.

Cet article passe en revue la situation de désengagement et l’échelle des Holdings des 11 principaux actionnaires de Circle avant et après son introduction en bourse. En termes de pourcentage de participation, IDG Capital est actuellement l’un des plus grands actionnaires non fondateurs de Circle grâce à plusieurs tours d’investissement précoce. Des investisseurs précoces tels qu’Accel, General Catalyst, Breyer Capital et Oak ont verrouillé une partie de leurs bénéfices en vendant avant l’introduction en bourse, mais en liquidant trop tôt, ils ont perdu des bénéfices potentiels, pouvant atteindre plusieurs centaines de millions de dollars. Cependant, la plupart des investisseurs ont conservé des Holdings considérables et continueront de bénéficier de la hausse des prix des actions. En revanche, des investisseurs comme ARK Invest, qui ont rejoint plus tard, ont choisi de parier massivement au début de l’introduction en bourse de Circle, puis ont progressivement réalisé des bénéfices importants à des niveaux élevés.

IDG Capital : Liquidation de plus de 68 millions de dollars avant l’introduction en bourse, restant l’un des plus grands actionnaires externes.

IDG Capital est un investisseur clé de Circle, ayant participé aux financements de la série A, B et C, et détient une part importante de l’entreprise.

Le prospectus indique qu’IDG détient au total 23 275 040 actions par le biais de ses entités affiliées, représentant 12,8 % de participation. L’une des entités affiliées a réduit sa participation de près de 2,328 millions d’actions au prix de 29,3 dollars lors de l’introduction en bourse, réalisant un encaissement d’environ 68,29 millions de dollars. En tenant compte du prix actuel du marché de 213,6 dollars, cela représente un manque à gagner potentiel d’environ 430 millions de dollars. Après cette réduction, le capital d’IDG conserve environ 20,947 millions d’actions Circle, soit 10,4 % de participation. Selon l’estimation de la valeur des actions restantes au prix actuel, la valeur de la position restante dépasse 4,473 milliards de dollars, faisant toujours de lui l’un des plus grands investisseurs institutionnels externes de l’entreprise.

General Catalyst : Holdings à 10 %, CRCL près de 4,3 milliards de dollars

General Catalyst est un investisseur lors des tours A et C de Circle, détenant une participation qui a un moment dépassé 10 %. En tant qu’investisseur continu de Circle de la série A à la série E, General Catalyst a vendu environ 3,55 millions d’actions à un prix de 29,3 dollars lors de l’introduction en bourse, réalisant environ 104 millions de dollars. En calculant sur la base du prix actuel de l’action de 213,6 dollars, cela représente un manque à gagner d’environ 650 millions de dollars en bénéfice comptable. Après la réduction de sa participation, l’institution détient encore environ 20,12 millions d’actions CRCL, d’une valeur de plus de 4,29 milliards de dollars.

ARK Invest : a réduit ses positions pour encaisser plus de 3,5 milliards de dollars, CRCL reste l’une des principales Holdings.

Au 27 juin, ARK Invest détient des CRCL d’une valeur proche de 580 millions de dollars, avec environ 2,818 millions d’actions. Parmi elles, trois principaux ETF de la société détiennent des actions CRCL.

Le jour de l’introduction en bourse de Circle, ARK Invest a acheté pour la première fois environ 4,486 millions d’actions CRCL, la valeur des holdings étant d’environ 373 millions de dollars. Cependant, depuis le 16 juin, l’institution a commencé à réduire considérablement sa position en actions CRCL, ayant vendu au total environ 1,667 millions d’actions, ce qui a généré un montant de liquidités d’environ 352 millions de dollars. Malgré une réduction significative de sa position, Circle reste l’un des holdings importants de trois ETF principaux d’ARK Invest.

PDG Jeremy Allaire : Conversion massive des actions avant l’introduction en bourse, encaissement de plus de 46 millions de dollars.

Jeremy Allaire est le président et PDG de Circle. Avant l’introduction en bourse de l’entreprise, il a effectué une conversion et des transactions massives d’actions, avec un pourcentage d’actions post-introduction de 23,7 %. Allaire a converti l’intégralité de ses 18,59 millions d’actions ordinaires de classe A en actions ordinaires de classe B, et il a également converti plus de 330 000 actions ordinaires de classe A en actions de classe B par le biais d’une fiducie personnelle. Allaire a également vendu plus de 158 000 actions ordinaires de classe B à un prix moyen de 29,3 dollars par action, réalisant un total d’environ 46,4 millions de dollars. De plus, Allaire a converti plus de 18 millions d’options d’achat d’actions de classe A en options de classe B, avec une durée d’exercice totale couvrant jusqu’en 2033.

Bien que Jeremy Allaire ait récemment vendu une partie de ses actions et ajusté la structure de son capital, son contrôle sur Circle n’a pas été substantiellement affecté grâce aux droits de vote élevés des actions de catégorie B, à un important pool d’options et à la structure de détention par fiducie familiale.

Accel : Holdings d’une valeur de plus de 230 millions de dollars, avec un pourcentage de détention de 5,3 %

Accel est l’un des principaux actionnaires ayant participé à plusieurs tours de financement de Circle. Selon les informations publiées, Accel détenait initialement 12,816 millions d’actions CRCL, représentant 6,9 % de participation. Au cours de ce processus d’introduction en bourse de Circle, Accel a réduit son nombre d’actions à 10,925 millions, soit une participation de 5,3 %. Selon le dernier prix de clôture, cela représente une valeur de plus de 230 millions de dollars.

Breyer Capital : réduction de 335 000 actions, la valeur des Holdings restantes dépasse toujours 280 millions de dollars.

Breyer Capital a participé au financement de la série A à D de Circle. Lors de l’introduction en bourse de Circle, Breyer Capital a choisi de réduire sa participation de plus de 335 000 actions, ce qui, selon le prix du marché actuel de 213,6 dollars, représente une valeur de marché de 71,6 millions de dollars. Actuellement, Breyer Capital détient encore 1,336 million d’actions, ce qui représente un pourcentage de 6,5 %, et la valeur de ses Holdings dépasse 285 millions de dollars.

Oak Investment Partners : après une réduction, détient toujours 5,9 % des Holdings, avec une position de 250 millions de dollars.

Oak Investment Partners a commencé à soutenir Circle dès 2014, participant à ses tours de financement de série B et C. Avant l’introduction en bourse de Circle, Oak a réduit sa participation d’environ 209 000 actions CRCL, ce qui représente une valeur d’environ 44 millions de dollars au prix du marché actuel. Actuellement, Oak détient plus de 1,188 million d’actions, avec un pourcentage de détention de 5,9 %, et la valeur des Holdings est d’environ 250 millions de dollars.

FMR : maintenir les actions inchangées, Holdings d’une valeur de plus de 280 millions de dollars

FMR est la société mère de Fidelity Investments, qui a participé à un financement de série C de 50 millions de dollars pour Circle. Au cours du processus d’introduction en bourse de Circle, FMR n’a pas procédé à des ventes de ses actions, maintenant son nombre d’actions à 1,341,000, avec un pourcentage de droits de vote de 4,6%. La valeur marchande actuelle de ses Holdings dépasse 280 millions de dollars.

CFO Jeremy Fox-Geen : encaissement de plus de 5,8 millions de dollars, holdings d’options de plus de 1,2 million.

Jeremy Fox-Geen est le directeur financier de Circle. Il a réalisé une série de transactions boursières avant et après l’introduction en bourse, vendant finalement 200 000 actions à un prix de 29,3 dollars, ce qui représente un montant total de liquidités d’environ 5,854 millions de dollars. Si l’on considère le prix de marché actuel de 213,6 dollars, le bénéfice potentiel sur le livre de cette vente d’actions dépasse 37 millions de dollars.

Actuellement, Jeremy Fox-Geen détient directement environ 320 000 actions ordinaires de CRCL, tout en possédant environ 1 270 000 options d’achat d’actions avec un prix d’exercice de 10,11 dollars, d’une durée de 6 ans.

Date Rajeev V. : bénéfice d’environ 1,46 million de dollars, valeur des holdings indirects de près de 200 millions de dollars

Date Rajeev V. est le partenaire gérant de la société d’investissement et de conseil Fenway Summer LLC. Il a vendu 50 000 actions ordinaires au moment de l’introduction en bourse, à un prix de vente d’environ 29,3 dollars, ce qui a généré un montant en espèces d’environ 1,465 million de dollars. Si l’on calcule selon le prix du marché actuel de 213,6 dollars, le potentiel de bénéfice comptable de cette partie des actions vendues dépasse 9,5 millions de dollars.

Actuellement, Rajeev V détient indirectement environ 900 000 actions ordinaires de CRCL par l’intermédiaire d’entités associées, ce qui représente une valeur d’environ 192 millions de dollars selon le cours actuel de l’action CRCL.

CPO Nikhil Chandhok : encaissement de plus de 22 millions de dollars, Holdings toujours supérieurs à 600 000 actions

Nikhil Chandhok est le directeur des produits de Circle. Il a réduit sa participation de près de 758 000 actions ordinaires CRCL avant et après l’introduction en bourse, avec un prix de vente compris entre 29,3 et 31 dollars, pour un montant total d’environ 22,7 millions de dollars. Si l’on calcule sur la base du prix de marché actuel de 213,6 dollars, le potentiel de gain comptable sur cette réduction de participation dépasse 160 millions de dollars.

Actuellement, Nikhil Chandhok détient environ 606 000 actions ordinaires de CRCL, d’une valeur d’environ 130 millions de dollars selon le prix actuel de l’action.