Explorer les stablecoins : le pont entre le monde réel et le chiffrement

Récemment, la recherche de la banque centrale sur les monnaies numériques légales a suscité un large intérêt. Dans le même temps, le concept de “stablecoin” apparaît fréquemment dans les discussions connexes. Alors, qu’est-ce qu’un stablecoin ? Quelle est la différence entre un stablecoin, une monnaie numérique légale et une monnaie électronique ? Approfondissons les informations concernant les stablecoins.

Définition des stablecoins

Un stablecoin est un type de crypto-monnaie qui maintient un rapport d’échange fixe par rapport à un sous-jacent spécifique. Dans le domaine des crypto-monnaies, l’un des stablecoins les plus connus est l’USDT, qui maintient un rapport d’échange de 1:1 par rapport au dollar américain. En plus de l’USDT, il existe d’autres stablecoins indexés sur le dollar américain, tels que le TUSD et le GUSD, entre autres. En outre, il existe des stablecoins rattachés à d’autres devises, comme le BitCNY, qui est rattaché 1:1 au yuan chinois.

Il convient de noter que bien que les fonds utilisés dans les méthodes de paiement électronique courantes (telles que les services bancaires mobiles et les plateformes de paiement tierces) maintiennent également une proportion fixe avec les monnaies fiduciaires, celles-ci ne peuvent être appelées que monnaie électronique, et non stablecoins. Les stablecoins ne sont pas seulement une représentation électronique de l’argent, mais aussi une crypto-monnaie programmable, qui est un produit du développement de la technologie blockchain.

Mécanisme de fonctionnement des stablecoins

Les stablecoins maintiennent la stabilité de leur valeur de plusieurs façons :

1. Collatéral en monnaie légale : comme le USDT, l’émetteur s’engage à ce qu’il y ait un dollar équivalent en réserve pour chaque jeton émis.

2. Jalonnement d’actifs numériques : Par exemple, BitCNY, les utilisateurs obtiennent des stablecoins en jalonnant des actifs numériques (tels que les pièces BTS). Ce mécanisme est similaire aux prêts hypothécaires traditionnels, où lorsque la valeur de l’actif collatéral baisse, le système force la liquidation pour maintenir la valeur du stablecoin.

3. Ajustement algorithmique : certains projets tentent de maintenir la stabilité en ajustant l’offre de jetons par le biais d’algorithmes, similaire aux opérations de politique monétaire des banques centrales.

Le rôle et les limites des stablecoins

Bien que les cas d’utilisation des stablecoins soient limités dans la vie quotidienne, ils jouent un rôle important dans le domaine du chiffrement :

• Servir d’échelle de valeur, réduire le risque de volatilité des prix dans les transactions
• Offrir une fonction de couverture lors de la baisse du marché
• Connecter la finance traditionnelle avec l’écosystème des chiffrement

Cependant, le système actuel de stablecoin présente encore certains problèmes :

• Les stablecoins centralisés (comme USDT) peuvent faire face à des problèmes de transparence et de confiance
• Les stablecoins garantis par des actifs chiffrés peuvent provoquer un effet domino en raison de la forte volatilité des prix des garanties.
• La stabilité à long terme des stablecoins algorithmiques reste à vérifier

Regard vers l’avenir

Alors que les banques centrales recherchent et développent activement des monnaies numériques fiduciaires, nous sommes peut-être à l’aube d’un nouveau type de stablecoin – une monnaie numérique soutenue par le crédit national. Cette monnaie numérique fiduciaire peut jouer un rôle important dans l’amélioration de l’efficacité des paiements, la promotion de l’inclusion financière et le renforcement de la transmission de la politique monétaire.

À l’avenir, avec les progrès continus de la technologie et l’amélioration du cadre réglementaire, les stablecoins devraient jouer un rôle dans un plus large éventail de domaines, injectant une nouvelle vitalité dans l’innovation financière et le développement économique.