Analyse : BTC et les rendements des obligations américaines se décorrèlent de manière anormale, le rôle dans l'économie macroéconomique subissant une transformation structurelle.

Le 15 juin, l’analyste de Cryptoquant, Darkfost, a publié une analyse de marché indiquant que la macroéconomie est devenue le récit dominant sur le marché actuel des crypto-monnaies. En conséquence, des indicateurs clés tels que l’indice du dollar américain (DXY) et les rendements des bons du Trésor américain sont désormais surveillés de près par les investisseurs, reflétant le sentiment institutionnel et l’état général de la liquidité mondiale. Lorsque le DXY et les rendements obligataires augmentent en même temps, le capital a tendance à être retiré des actifs risqués. Dans cet environnement, le bitcoin connaît généralement un recul. Historiquement, les marchés baissiers des crypto-monnaies ont eu tendance à coïncider avec de fortes tendances haussières des rendements et du DXY. À l’inverse, lorsque le DXY et les rendements perdent de leur élan, l’appétit pour le risque des investisseurs se déplace vers les actifs risqués. Ces périodes sont souvent associées à un assouplissement monétaire ou à l’attente du marché d’une baisse des taux par la Réserve fédérale, ce qui alimente un sentiment haussier sur le marché des cryptomonnaies. Ce qui ressort du cycle actuel, c’est le découplage inhabituel entre le bitcoin et les rendements obligataires. Bien que les rendements aient atteint l’un des niveaux les plus élevés de l’histoire du bitcoin, le bitcoin poursuit sa tendance à la hausse, en particulier lorsque le DXY baisse, ce qui a tendance à accélérer sa hausse. Cette anomalie est révélatrice d’un changement structurel dans le rôle du bitcoin dans le paysage macroéconomique, le bitcoin étant de plus en plus considéré comme une réserve de valeur. Ce nouveau récit pourrait redéfinir la façon dont le bitcoin réagit aux forces macroéconomiques traditionnelles.