Marché des cryptomonnaies : douleurs à court terme et opportunités à long terme

En juillet 2024, j’ai rédigé une analyse d’investissement intitulée « Douleur à court terme, avantages à long terme ».

À l’époque, le marché des crypto-monnaies traversait une période difficile. Le bitcoin est passé d’un sommet de 73 000 $ en mars 2024 à environ 55 000 $, soit une baisse de 24 %. Ethereum a chuté de 27 % au cours de la même période.

J’observe que le marché des crypto-monnaies est dans un état particulier : les nouvelles à court terme sont généralement négatives, tandis que les tendances à long terme sont généralement positives. Les facteurs positifs comprennent des vents arrière à long terme tels que les entrées d’ETF, la réduction de moitié du bitcoin et l’amélioration de l’environnement réglementaire ; Du côté négatif, il y a le Mt. Des défis à court terme tels que la distribution de Bitcoin Gox et la vente de Bitcoin par le gouvernement allemand.

J’ai conclu à l’époque que cette différence entre la baisse à court terme et les vents arrière à long terme crée une grande opportunité pour les investisseurs avant-gardistes. Ce jugement s’est avéré assez exact - peu de temps après la publication de cette analyse, le bitcoin a atteint son point le plus bas et a grimpé jusqu’à 100 000 dollars.

Aujourd’hui, le marché présente à nouveau un schéma similaire, avec des facteurs négatifs à court terme et des tendances positives à long terme qui se mêlent à nouveau. Pour les investisseurs ayant un horizon d’investissement suffisamment long, je pense que le marché actuel offre des opportunités d’investissement très similaires.

Défi à court terme : La fin de la frénésie des Meme coins

Les nouvelles négatives actuelles ne peuvent pas être ignorées.

En rédigeant cette analyse, le marché des cryptomonnaies connaît une forte vente. Le bitcoin a chuté de 8%, tombant en dessous de 90 000 dollars, l’éthereum a baissé de 10%, et Solana a reculé de 12%.

Le déclencheur direct était l’attaque par des hackers sur une plateforme de trading le week-end dernier. Les hackers ont volé 1,5 milliard de dollars d’Ethereum de cette plateforme par le biais d’une méthode de phishing. Bien que cette plateforme ait de manière inattendue utilisé ses propres fonds pour garantir la sécurité des actifs des clients, cette attaque a tout de même ébranlé l’ensemble du marché des cryptomonnaies, provoquant des liquidations en chaîne.

Cependant, le piratage n’était pas un incident isolé. Au cours des dernières semaines, un certain nombre d’incidents liés aux pièces mèmes ont attiré l’attention :

• Libra : Le président argentin et supporter du chiffrement Javier Milei a soutenu une monnaie Meme appelée Libra, qui s’est révélée être une escroquerie impliquant des milliards de dollars.

• Melania : une cryptomonnaie meme associée à l’ancienne première dame des États-Unis a également subi un revers, entraînant de lourdes pertes pour les investisseurs.

• Trump : Une autre meme coin liée à Trump a également rencontré des problèmes similaires, bien que de manière relativement moins grave.

Selon les rapports, le récent incident de piratage pourrait être lié à un gouvernement de certains pays, les pirates cherchant à laver des actifs volés via la plateforme de monnaie Meme. Une enquête réglementaire sur ces événements pourrait bientôt être lancée.

Dans l’ensemble, ces facteurs pourraient marquer la fin de la récente frénésie des pièces Meme.

Bien que cela puisse être un soulagement pour les investisseurs “sérieux” en chiffrement, il est indéniable que les Meme coins ont été le secteur le plus actif en dehors de Bitcoin au cours de l’année écoulée, injectant beaucoup de liquidités et de dynamisme dans l’ensemble de l’industrie (en particulier dans l’écosystème Solana). Le déclin de cette activité entraînera inévitablement des réactions en chaîne, ce que nous observons actuellement.

Opportunités à long terme : optimisation de la réglementation, entrée des institutions, expansion des stablecoins

La volatilité à court terme se caractérise par le fait que ses effets finiront par s’atténuer. À de rares exceptions près, l’importance des pièces mèmes s’estompera progressivement. L’impact négatif ne s’étend pas indéfiniment.

Il est réconfortant de constater que mon optimisme à long terme pour les cryptomonnaies ne s’est jamais basé sur des pièces de meme.

Au contraire, plusieurs tendances à long terme continueront d’avoir un impact, y compris :

Amélioration de l’environnement réglementaire : Les autorités de régulation adoptent une attitude profondément différente envers le chiffrement. Rien qu’au cours des dernières semaines, nous avons vu les régulateurs abandonner des poursuites très médiatisées contre des plateformes de négociation de chiffrement majeures, tandis que les législateurs se sont mis d’accord sur des lois favorables concernant les stablecoins et la structure du marché. Ces développements vont accélérer le processus de mainstreamisation du chiffrement et redéfinir le paysage financier dans les années à venir.

L’adoption institutionnelle s’accélère : les institutions, les gouvernements et les entreprises achètent des bitcoins à grande échelle. Jusqu’à présent cette année, les investisseurs ont investi 4,3 milliards de dollars dans les ETF Bitcoin. Ce chiffre devrait atteindre 50 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, ce qui pourrait attirer des centaines de milliards de dollars d’afflux de capitaux dans les années à venir.

Les stablecoins ont atteint un sommet historique de 220 milliards de dollars d’actifs sous gestion, en hausse de près de 50 % par rapport à l’année dernière. Et ce n’est que le début – le marché devrait atteindre 1 billion de dollars d’ici 2027 à mesure que la législation progresse au Congrès.

Renaissance de la DeFi et tokenisation des actifs : Les applications de finance décentralisée gagnent du terrain, avec une croissance des activités dans des domaines tels que les prêts, le trading, les marchés de prédiction et les produits dérivés. Dans le même temps, l’ampleur de la tokenisation des (RWA) actifs du monde réel actualise chaque jour le record historique.

Orientation future du marché

Ce cadre analytique rend la stratégie d’investissement claire. D’une part, nous sommes confrontés à l’impact de l’affaissement du boom des pièces de monnaie Meme et du piratage ; D’autre part, nous avons des vents arrière à long terme tels qu’un environnement réglementaire amélioré, une entrée institutionnelle à grande échelle, une croissance explosive du marché des stablecoins, un renouveau de la DeFi et la tokenisation des actifs.

Pour moi, le choix est évident.

Cependant, il convient de rappeler que l’ajustement actuel du marché pourrait être plus sévère que celui de juillet 2024. À cette époque, le repli était relativement bref, principalement provoqué par une vente d’actifs unique, et l’impact s’est rapidement estompé.

Les effets d’entraînement du boom des pièces mèmes sont susceptibles d’être encore plus importants, et cela peut prendre des jours, des semaines, voire des mois pour que le marché absorbe complètement les effets.

Mais le verdict global reste le même : les nouvelles à court terme sont négatives et les perspectives à long terme sont brillantes. Dans ce cas, je reste optimiste sur la stratégie d’investissement à long terme.