Douleurs économiques et effets de liquidité : prélude à la véritable prospérité du marché des cryptomonnaies

Le titre de cet article peut vous faire penser : « C’est fou, n’est-ce pas ? » Mais après avoir lu tout l’article, vous vous exclamerez : « Je dois être prêt pour le grand marché haussier ! » « Oui, le bitcoin est passé de 16 000 $ à 110 000 $ en trois ans, mais ce que nous allons explorer, c’est : le vrai marché haussier a-t-il commencé ? Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, il existe des preuves que le « vrai » marché haussier n’a pas encore commencé, sous réserve de facteurs macroéconomiques.

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Bien que nous ayons été témoins de l’entrée massive d’institutions dans le marché du Bitcoin, les altcoins ont connu des performances plutôt médiocres durant tout ce cycle, avec plusieurs épisodes de mini-bears.

J’ai récemment fait des recherches sur une analyse approfondie des causes des marchés haussiers des crypto-monnaies en 2013, 2017 et 2021. Ce n’est pas seulement le cycle de quatre ans à l’œuvre, il y a un moteur plus profond derrière lui, et ces conditions ne se sont pas réunies depuis.

Si vous avez étudié ce qui a réellement déclenché la frénésie du marché haussier, vous constaterez que ce n’est ni la logique narrative, ni les attentes optimistes, mais plutôt le mécanisme de liquidité macroéconomique. Si vous analysez sérieusement, vous découvrirez que le marché actuel n’est qu’à l’étape préliminaire.

Magie de la Liquidité en onze cercles

Dans le domaine financier, il existe onze facteurs clés de liquidité qui influencent le marché comme un sort magique à onze anneaux.

La douzième bague va bientôt enflammer toutes les autres bagues, je détaillerai cela plus tard, elle a déjà émis une lueur fugace.

Si vous voulez comprendre :

• Pourquoi les cycles économiques passés s’effondrent-ils ?
• Comment les outils macroéconomiques peuvent réellement injecter du carburant sur le marché
• Le facteur clé qui a finalement enflammé la mèche

Alors, veuillez continuer à lire cette analyse.

Pourquoi le véritable marché haussier des cryptomonnaies n’a-t-il pas encore commencé ?

Avant l’explosion de la frénésie, nous devons saisir l’ensemble du cadre macroéconomique.

L’effet merveilleux du cercle magique de la Liquidité : le mécanisme d’entrée des fonds sur le marché des cryptomonnaies

Tous les grands marchés haussiers ont un point commun : ils coïncident avec une injection massive de Liquidité à l’échelle mondiale. Cette augmentation de Liquidité n’est pas le fruit du hasard, mais résulte de l’action de la régulation macroéconomique sous l’impulsion des banques centrales et des autorités fiscales :

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1. Baisse des taux d’intérêt : diminution du coût de l’emprunt, stimulant la croissance économique basée sur l’endettement

2. Assouplissement quantitatif : la banque centrale achète des obligations d’État et injecte des liquidités dans le système circulatoire.

3. Indications prospectives (aucun engagement de hausse des taux) : Orienter les attentes en signalant des taux d’intérêt bas à l’avenir

4. Réduction du taux de réserve obligatoire : les fonds que les banques doivent conserver diminuent, ce qui permet d’augmenter les fonds disponibles pour les prêts.

5. Assouplissement des exigences en capital : réduction des contraintes institutionnelles liées à la prise de risque

6. Politique de grâce des prêts : maintenir la liquidité du crédit en cas de défaut ou de ralentissement économique

7. Mesures de soutien ou de stabilisation bancaire : prévenir l’effondrement systémique et restaurer la confiance du marché

8. Dépenses publiques massives : injection directe de fonds gouvernementaux dans l’économie réelle

9. Opération de libération des fonds du compte général TGA du Trésor américain - libération de liquidités du compte du Trésor pour augmenter l’offre de liquidités.

10. Politiques d’assouplissement quantitatif à l’étranger et liquidité mondiale : Les opérations à l’étranger des banques centrales affectent le marché des cryptomonnaies par le biais des flux de capitaux.

11. Outils de crédit d’urgence : programmes de prêts temporaires établis en période de crise

Ces actions ont non seulement contribué à la hausse des prix des actifs traditionnels, mais ont également déclenché une frénésie spéculative. Les crypto-monnaies, en tant qu’actif le plus risqué du système financier et le plus à la hausse, ont toujours été les plus grands bénéficiaires.

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Chaque outil de liquidité dans chaque cercle peut fonctionner à différentes intensités. Lorsque plusieurs cercles tournent simultanément, leur effet produira un effet multiplicateur, allumant un feu de frénésie de hausse sur l’ensemble du marché.

Moteur principal : douleurs économiques

La seule instruction pour activer l’outil de liquidité des onze cercles est : douleur économique.

Exemples de cas historiques :

2008 à 2009 : crise financière → assouplissement quantitatif complet, taux d’intérêt nul, aide d’urgence

2020 : Effondrement du COVID-19 → Liquidité mondiale sans précédent, distribution de chèques de relance, croissance record de la masse monétaire M2

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Aujourd’hui : Nous avons récemment assisté à un krach boursier en un temps record, mais est-ce vraiment suffisant ? Le marché n’est pas encore en pleine effervescence, et ceux au pouvoir restent têtus, surtout dans le contexte d’une forte reprise du marché.

D’autres signes montrent que : les données récentes de l’enquête sur l’emploi manufacturier publiées par la Réserve fédérale de Richmond indiquent -18, ce qui est pire qu’en 2020 (-12) et en 2008 (-14), montrant un chômage massif dans le secteur industriel. C’est exactement l’indicateur de données que la Réserve fédérale surveille de près.

Outils de Liquidité pas encore entièrement activés

Malgré la récente hausse du marché des cryptomonnaies, le véritable marché haussier n’a pas encore démarré. La plupart des Liquidité à levier restent en sommeil ou sont limitées. Bien que nous progressions dans la bonne direction, il reste encore du chemin à parcourir avant d’atteindre la phase finale.

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Si aucune nouvelle injection de liquidité à grande échelle n’a lieu, les conditions qui ont précédemment alimenté l’enthousiasme ne seront plus présentes.

C’est la raison pour laquelle le marché a récemment augmenté de manière ordonnée, entraîné par l’adoption et dominé par les institutions, et non par une frénésie provoquée par des investisseurs particuliers.

Il n’existe pas suffisamment de fonds inutilisés dans le système financier pour créer une frénésie de type bulle.

Marché haussier historique et conditions de liquidité correspondantes

( 2013

• Le taux d’intérêt reste à 0% • Mise en œuvre complète du quantitative easing • Les dépenses gouvernementales sont à un niveau élevé

Résultat : le Bitcoin est passé de moins de 15 dollars à plus de 1000 dollars

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( 2017

• Les taux d’intérêt aux États-Unis augmentent lentement et restent bas. • Le Japon et l’Europe poursuivent l’application de la politique d’assouplissement quantitatif • La liquidité du marché de 2016 se poursuit cette année

Résultat : le Bitcoin a grimpé d’environ 1000 dollars à environ 20000 dollars, les prix des autres cryptomonnaies ont également explosé.

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( 2021

• Tous les moyens de régulation de la Liquidité sont entièrement activés • L’offre monétaire M2 a augmenté de plus de 25 % par rapport à l’année précédente.

Résultat : le Bitcoin a atteint environ 69000 dollars ; les prix des autres actifs ont explosé simultanément

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Dans chaque cas, l’augmentation de la Liquidité précède la hausse du marché haussier.

Signaux clés : M2 et PMI

Il y a deux indicateurs qui restent cohérents avec un marché haussier à long terme et qui méritent une attention particulière :

( M2 offre monétaire (taux de croissance annuel)

Suivre la vitesse de croissance de la masse monétaire. Historiquement, une croissance rapide de la monnaie a toujours précédé chaque grande hausse du marché. Actuellement, la croissance de M2 est pratiquement stable. Bien que certaines zones commencent à atteindre des sommets temporaires (mais qui ne peuvent être comparés aux augmentations historiques), ce signal indique clairement que le marché n’a pas encore acquis d’élan à la hausse.

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PMI manufacturier ISM

Indicateurs fiables du cycle économique. Une lecture supérieure à 50 indique une expansion économique ; Les données historiques montrent que les crypto-monnaies ont tendance à augmenter lorsque les PMI (PMI) proches ou supérieurs à 60. Cependant, dans ce cycle, l’indice PMI est retombé juste au-dessus de 50.

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Les données indiquent que l’environnement macroéconomique ne s’est pas encore retourné, donc nous n’avons pas encore vu de véritable frénésie.

Conclusion : le marché haussier est toujours en cours de maturation

Les précédentes bulles du marché des cryptomonnaies ont toujours commencé lorsque l’économie macroéconomique était en difficulté, entraînant une libération massive de liquidité.

À l’heure actuelle, les difficultés économiques s’accumulent, mais il n’y a aucun moyen d’y faire face. Le mécanisme de liquidité du onzième anneau reste fermé. Ce n’est que lorsque les difficultés économiques forcent les décideurs politiques à agir que l’environnement nécessaire à une frénésie spéculative prend vraiment forme.

À moins qu’une grande quantité de fonds n’afflue, le marché des cryptomonnaies restera fondamentalement dans un état restreint, bien qu’il puisse continuer à augmenter lentement.

Le véritable marché haussier commencera lorsque les outils de liquidité seront pleinement activés, et non avant.

À mon avis, les investisseurs doivent être bien préparés et établir une stratégie d’investissement solide pendant cette période, car une fois que la politique macroéconomique aura changé, le marché pourrait afficher une tendance de croissance complètement différente de ce qu’elle est actuellement. Dans le même temps, nous devons également être vigilants, car les difficultés économiques pourraient être plus graves que prévu et l’impact potentiel sur le marché à court terme ne peut être ignoré.