Le cycle de quatre ans a été brisé, comment investir dans les Cryptoactifs dans la nouvelle normalité ?

1. Super cycle du Bitcoin : les petits investisseurs sortent, une tendance de marché haussier sur dix ans* Changement clé : BTC est passé d'un actif spéculatif pour les petits investisseurs à un actif de constitution de portefeuille institutionnel. L'entrée de Wall Street, des entreprises cotées en bourse et des ETF a entraîné un flux massif de capitaux des petits investisseurs vers les institutions, modifiant le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité.

• Perspectives de tendance : BTC pourrait entrer dans un marché haussier lent de plus de dix ans, avec un taux de rendement annualisé susceptible de se stabiliser entre 20 et 30 %, et une volatilité intra-journalière réduite, similaire aux actions technologiques. Les investisseurs particuliers font face à une double pression de coût d'opportunité et de temps, rendant difficile l'absorption de la stratégie de détention à long terme des institutions.
• Prévision des prix : Il est difficile pour les petits investisseurs de juger de la limite du BTC, il faut prêter attention à la logique des fonds institutionnels.

2. Attention aux cycles courts des MEME : de la fête populaire à la compétition professionnelle* Essence : Le MEME est un outil spéculatif de "satisfaction instantanée", piloté par les émotions, les fonds et l'attention. De la culture des chats et des chiens aux concepts politiques et AI, le MEME a formé une chaîne de valeur de "monétisation des émotions".

• Rôle du marché : Lorsque les fonds sont abondants, le MEME est un terrain d'expérimentation pour l'argent frais ; lorsque les fonds sont rares, le MEME devient un refuge spéculatif.
• Défi : Le marché des MEME est passé de "paradis des bidonvilles" à "champ professionnel de la coupe de blé". Les studios et les gros investisseurs entrent sur le marché, rendant les bénéfices pour les petits investisseurs exponentiellement plus difficiles, et les histoires légendaires se font de plus en plus rares.

3. Avancée technique narrative à long terme : rachat dans la vallée de la mort, potentiel de 10x en 3 ans* Caractéristiques : Les technologies Layer2, ZK, infrastructures IA, etc. nécessitent un cycle de développement de 2 à 3 ans, voire plus, suivant la courbe de maturité technologique, et non le cycle des émotions du marché.

• Logique d'investissement : Les projets technologiques sont souvent surévalués à l'étape conceptuelle et sous-évalués lors de la phase de "vallée de la mort", la libération de valeur se faisant par des sauts non linéaires. Les investisseurs patients peuvent se positionner dans la "vallée de la mort" pour obtenir des rendements excessifs.
• Difficulté : Il faut supporter une longue attente et les moqueries du marché, la capacité de jugement technique est essentielle.

4. Innovations dans des petits points chauds sur de courtes périodes : une fenêtre de 1 à 3 mois, en préparation d'un grand récit* État actuel : RWA, DePIN, Agent AI, Infra AI et autres petits récits se succèdent rapidement, la fenêtre de temps étant seulement de 1 à 3 mois, reflétant la rareté de l'attention du marché et l'efficacité de la recherche de fonds.

• Modèle cyclique : validation de concept → test de fonds → amplification de l'opinion publique → entrée FOMO → survalorisation → retrait de fonds. La meilleure stratégie est d'entrer à la phase de "test de fonds" et de sortir au "pic FOMO".
• Potentiel : Il existe des liens techniques entre les petites narrations, comme le protocole MCP d'AI Infra et la norme A2A, qui pourraient restructurer la base des agents IA. Si les petites narrations s'unissent pour former un cycle de valeur, cela pourrait donner naissance à un super récit similaire à l'été DeFi, l'infrastructure IA étant la plus susceptible de connaître une percée en premier.

Résumé : S'adapter à plusieurs cycles en parallèle, trouver le positionnement stratégique

• Bitcoin : Suivez la logique des fonds institutionnels et adaptez-vous au rythme du marché haussier lent.
• MEME : Saisir les opportunités d'émotion à court terme, rester vigilant face à la concurrence spécialisée.
• Narration technique : Dans la disposition de la "vallée de la mort", attendez patiemment l'explosion de la valeur.
• Petits points chauds : Entrée et sortie rapide, saisissez la fenêtre de 1 à 3 mois, concentrez-vous sur des narrations potentielles comme AI Infra.

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