Comparaison des actions des pipelines énergétiques : Une perspective Web3 sur PAA vs ET

Plains All American (PAA) et Energy Transfer (ET) sont deux acteurs leading dans le secteur de l'énergie midstream aux États-Unis, fournissant une infrastructure cruciale pour le transport et le stockage du pétrole et du gas. Alors que le paysage énergétique évolue avec la hausse des technologies Web3, examinons ces entreprises sous un nouveau prisme, en comparant leurs rôles potentiels dans un avenir décentralisé.

Profils d'entreprise et transformation numérique

PAA se concentre sur le transport de pétrole brut et de NGL à travers l'Amérique du Nord, avec une forte présence dans le bassin permien. ET propose un portefeuille plus diversifié, y compris des actifs gaziers et des terminaux d'exportation. Les deux entreprises explorent des solutions numériques pour optimiser leurs opérations :

• PA : Mise en œuvre de la blockchain pour le suivi de la chaîne d'approvisionnement
• ET : Développement de contrats intelligents pour la facturation automatisée

Performance financière et potentiel de tokenisation

Bien que ces métriques traditionnelles restent importantes, le potentiel de tokenisation des actifs d'infrastructure pourrait offrir de nouvelles avenues pour la participation des investisseurs et la liquidité à l'avenir.

Projections de revenus et intégration Web3

Les estimations de bénéfices de PAA pour 2025 et 2026 ont diminué de 5,3 % et 4,4 % respectivement. Les projections d'ET ont augmenté de 7,8 % et 11,7 %. Alors que ces entreprises explorent les technologies Web3, les bénéfices futurs pourraient être affectés par :

• Gains d'efficacité grâce aux opérations basées sur la blockchain
• Nouvelles sources de revenus provenant des plateformes de trading d'énergie décentralisées

Évaluation dans le contexte de la finance décentralisée

Les deux entreprises se négocient à un rabais par rapport à la moyenne de l'industrie :

• PA : EV/EBITDA de 9,74X
• ET : EV/EBITDA de 9,22X

Alors que le secteur de l'énergie s'entrecroise avec la finance décentralisée (DeFi), ces évaluations peuvent évoluer pour tenir compte de l'adaptabilité des entreprises aux nouveaux paradigmes financiers.

Infrastructure en tant que service : Le parallèle énergie-blockchain

Les pipelines énergétiques et les réseaux blockchain partagent des similitudes en tant que couches d'infrastructure critiques :

• Débit : Les pipelines transportent des matières premières physiques ; les blockchains transfèrent des actifs numériques
• Effets de réseau : Les deux bénéficient d'une augmentation de l'utilisation et de la connectivité
• Sécurité : Assurer un transport sûr et fiable de la valeur (énergie ou données)

Les entreprises qui réussissent à relier ces concepts peuvent trouver de nouvelles opportunités de croissance à l'ère du Web3.

Paysage réglementaire et décentralisation

Le secteur de l'énergie intermédiaire est fortement réglementé, ce qui a traditionnellement assuré une stabilité mais aussi des limitations. La tendance vers la décentralisation dans le Web3 pourrait influencer les futures approches réglementaires, affectant potentiellement :

• Stratégies de tokenisation d'actifs
• Mécanismes de commerce transfrontalier de l'énergie
• Exigences de transparence et de rapport

Conclusion : Choisir entre PAA et ET

Basé sur les finances actuelles et le potentiel du Web3 :

• PAA offre des niveaux d'endettement plus bas et un rendement de distribution légèrement supérieur
• ET montre des prévisions de croissance des bénéfices plus fortes et une base d'actifs plus diversifiée

Les investisseurs devraient prendre en compte à la fois les indicateurs traditionnels et la préparation de chaque entreprise à un avenir énergétique décentralisé lors de la prise de décisions d'investissement.