L'augmentation des actions de Halliburton : un regard critique

Lors de la dernière séance de trading, Halliburton (HAL) a augmenté de 1,82 % à 25,11 $, surpassant les indices du marché plus larges. Alors que le S&P 500 n'a gagné que 0,59 % et que le Nasdaq, riche en technologies, a augmenté modestement de 0,44 %, ce fournisseur de services pétroliers a montré une résilience surprenante.

J'ai observé le mouvement de HAL au cours du mois dernier, et il a augmenté de près de 9 % - surpassant significativement ses pairs du secteur et le marché en général. Mais devrions-nous vraiment célébrer ?

Le prochain rapport de résultats du 21 octobre pourrait faire éclater cette bulle. Les analystes s'attendent à un BPA de seulement 0,50 $, représentant une baisse préoccupante de 31,51 % par rapport à l'année dernière. Les prévisions de revenus ne semblent pas meilleures, avec des prévisions indiquant une baisse de 5,31 % à 5,39 milliards de dollars.

Les prévisions annuelles semblent tout aussi inquiétantes. Les estimations consensuelles de Zacks prévoient des bénéfices de 2,11 $ par action et des revenus de 21,43 milliards de dollars - représentant des baisses annuelles alarmantes de 29,43 % et 6,6 %, respectivement. Ces chiffres devraient inciter tout investisseur à réfléchir avant de se lancer.

Le sentiment des analystes récent n'inspire pas non plus confiance. Le consensus EPS a diminué de 0,45 % au cours du dernier mois, ce qui vaut à HAL un classement Zacks de #4 (Vendre). J'ai du mal à justifier la récente augmentation des prix compte tenu de ces révisions à la baisse.

De là où je suis, le ratio C/B avancé actuel de 11,7 peut sembler être une bonne affaire par rapport à l'industrie qui est de 17,22, mais cette remise pourrait être entièrement justifiée compte tenu des fondamentaux dégradés de l'entreprise.

L'industrie plus large des services de champ pétrolier et gazier ne prospère pas non plus, se classant dans le bas des 37 % de toutes les industries. Cette faiblesse structurelle renforce mes inquiétudes concernant les perspectives de HAL.

Bien que certains puissent considérer le récent repli comme une opportunité d'achat, je suis sceptique. La trajectoire des bénéfices en déclin de l'entreprise et les vents contraires de l'industrie suggèrent que le rallye actuel pourrait être de courte durée. Parfois, les actions augmentent pour des raisons déconnectées des fondamentaux, créant des pièges dangereux pour les investisseurs imprudents.

Des recherches montrent que les industries les mieux classées ont tendance à surperformer celles de rang inférieur par un facteur de 2 à 1. Avec le classement de l'industrie de HAL si bas, les chances ne sont pas en sa faveur, peu importe son mouvement de prix récent.