Le danger caché du marché boursier - 2 fonds indiciels intelligents pour protéger vos investissements

Le marché boursier est sur un terrain instable en ce moment, avec des évaluations élevées et des tarifs imminents menaçant la croissance économique. Mais il y a un autre danger qui se cache sous la surface et que de nombreux investisseurs négligent complètement : un risque de concentration extrême.

Près de 40 % de la capitalisation boursière du S&P 500 repose désormais sur seulement dix actions, un niveau de concentration sans précédent. Je n'ai jamais vu quelque chose de semblable dans l'histoire du marché. Lorsque quelques méga-entreprises détiennent autant d'influence, leurs mauvais jours peuvent entraîner toute l'indice vers le bas avec des effets dévastateurs.

Comme le prévient David Kostin chez Goldman Sachs, “Si les schémas historiques persistent, la forte concentration actuelle indique des rendements du S&P 500 considérablement plus bas au cours de la prochaine décennie par rapport à des marchés moins concentrés.” Ce n'est pas seulement théorique : c'est une menace réelle pour votre portefeuille.

J'ai trouvé deux fonds indiciels qui offrent des couvertures intelligentes contre ce risque :

1. Invesco S&P 500 Revenue ETF

Cet ETF astucieux comprend toutes les entreprises du S&P 500, mais les pèse en fonction de leur chiffre d'affaires réel plutôt que de leur capitalisation boursière, avec un poids maximum de 5 % par action. Le résultat ? Un portefeuille beaucoup plus équilibré :

• Walmart : 3,8 %
• Amazon : 3,5 %
• Apple : 2,4 %
• UnitedHealth Group : 2,3 %
• McKesson : 2,2 %
• CVS Health: 2,1%
• Berkshire Hathaway : 2 %
• ExxonMobil : 1,8 %
• Cencora : 1,7 %
• JPMorgan Chase : 1,5 %

Cette approche a déjà prouvé sa valeur lors des marchés difficiles. Pendant le marché baissier de 2022, ce fonds n'a chuté que de 18 % tandis que le S&P 500 a baissé de 25 %. De même, lorsque les annonces tarifaires ont perturbé les marchés plus tôt cette année, il n'a décliné que de 15 % contre une baisse de 19 % du S&P 500.

Le compromis ? Lors des hausses dominées par les grandes capitalisations, il sous-performe. Au cours de la dernière décennie, il a rapporté 245 % contre 310 % pour le S&P 500. Son ratio de dépenses de 0,39 % est également légèrement supérieur à la moyenne. Néanmoins, je soutiendrais que la protection contre le risque de concentration justifie le coût.

2. Invesco S&P 500 Equal Weight Technology ETF

Pour une exposition au secteur technologique sans le risque disproportionné, ce fonds pèse également toutes les 68 entreprises technologiques du S&P 500. Aucune action unique ne domine la performance, une approche rafraîchissante dans le paysage technologique actuel.

Cette stratégie a donné des résultats impressionnants : un retour de 468 % au cours de la dernière décennie, écrasant les 310 % du S&P 500. Le secteur technologique a surperformé tous les autres pendant cette période, et avec l'IA continuant à stimuler l'innovation, cette surperformance pourrait se poursuivre. Le gestionnaire de fonds spéculatifs Philippe Laffont prédit même que la technologie représentera 75 % de l'ensemble de la capitalisation boursière américaine d'ici 2030, contre moins de 40 % aujourd'hui.

Le ratio de dépenses de 0,4 % est supérieur à la moyenne, mais les performances et les avantages de la gestion des risques en font un argument convaincant pour l'inclusion dans votre portefeuille.

Avec la concentration du marché à des niveaux historiques, ces fonds offrent des alternatives sensées à l'investissement indiciel standard. Plutôt que de laisser vos investissements vulnérables aux caprices d'un petit nombre de méga-capitalisations, ces véhicules offrent une exposition plus équilibrée tout en maintenant les avantages de l'investissement passif.