L'Argent Franchit la Barrière $51 : Quelles Sont les Prochaines Étapes pour le Métal Blanc ?

J'ai regardé avec émerveillement hier alors que l'argent a franchi $51 par once—un seuil qu'il n'a jamais franchi dans l'histoire. Seulement deux fois auparavant, il a même flirter avec le $50 marque : une fois lors de la célèbre tentative de manipulation du marché des frères Hunt en 1980, et à nouveau brièvement en 2011.

La montée fulgurante de l'argent a surpassé même la performance impressionnante de l'or. Alors que le métal jaune est en hausse de 53 % depuis le début de l'année, l'argent a grimpé de 65 %. J'ai toujours trouvé fascinant de voir comment l'argent est généralement en retard par rapport à l'or avant d'exploser soudainement vers le haut.

L'or lui-même a atteint un niveau sans précédent de 4 000 $ l'once cette semaine. Le shutdown actuel du gouvernement américain a certainement contribué à cette hausse, mais je ne peux m'empêcher de penser que les forces plus profondes en jeu sont plus préoccupantes : les banques centrales qui amassent des métaux physiques, des poudrières géopolitiques prêtes à exploser et une méfiance croissante envers les monnaies papier.

Ce qui rend l'argent particulièrement intéressant pour moi, c'est sa double identité. Contrairement à l'or, ce n'est pas seulement un refuge sûr, c'est aussi crucial pour l'industrie. L'Institut de l'Argent rapporte que la demande industrielle a atteint un niveau record de 680,5 millions d'onces en 2024, stimulée par les infrastructures d'énergie verte et l'électrification des véhicules. Malgré une baisse de 3 % de la demande totale l'année dernière, nous faisons toujours face à un déficit d'approvisionnement de 148,9 millions d'onces - le quatrième déficit annuel consécutif.

De nombreux analystes avancent des prévisions de prix à trois chiffres, bien que la plupart s'attendent à une correction avant la prochaine montée. Mais je suis sceptique quant à la comparaison de la situation actuelle avec les précédents sommets de prix. Comme le souligne Chris Marcus d'Arcadia Economics, “Si vous avez un problème avec l'offre, et qu'en plus à un moment donné vous rencontrez des problèmes avec les charges de dette et les devises, cela nous plongerait probablement dans un environnement très différent pour l'argent par rapport à 1980 ou 2011.”

Je me demande si nous assistons non seulement à un autre pic cyclique, mais à une réévaluation fondamentale de ce qui constitue “de l'argent réel” dans un système financier de plus en plus instable.