Hydrogène : étoile montante ou bulle spéculative dans la transition énergétique ?

Avec la hausse continue des températures mondiales, le contrôle des émissions de carbone est devenu un enjeu clé pour la survie de l'humanité. En un peu plus d'un siècle, la température de la Terre a augmenté de 1,2 degré Celsius, et si aucune mesure n'est prise, les conséquences catastrophiques de 2100 font froid dans le dos. Dans cette révolution énergétique où chaque seconde compte, l'hydrogène se distingue par ses caractéristiques propres de propreté et d'efficacité, et les actions liées à ce concept connaissent également une hausse.

En tant qu'investisseur intéressé par la transition énergétique, je suis à la fois intéressé et prudent à l'égard du secteur de l'hydrogène. Après tout, les concepts en vogue s'accompagnent souvent de risques de bulle.

Actions sur l'hydrogène : véhicule de capital pour la poursuite des énergies propres

Les actions conceptuelles de l'hydrogène comprennent celles qui sont impliquées dans la production, le stockage et le développement de technologies d'application de l'hydrogène. Il est intéressant de noter qu'en observant l'évolution de ces actions, j'ai constaté qu'elles présentent une corrélation évidente avec le prix du pétrole.

Cette corrélation est en fait facile à comprendre : lorsque les prix du pétrole s'envolent, l'économie et le soutien politique des énergies alternatives s'améliorent, ce qui améliore les attentes de bénéfices des actions liées à l'hydrogène. Ce phénomène révèle une réalité cruelle : le développement de l'hydrogène est encore largement soumis aux fluctuations des prix des énergies traditionnelles.

Promotion des politiques et état du marché

Dix-sept pays dans le monde ont déjà proposé des stratégies de développement de l'hydrogène. L'Agence internationale de l'énergie prévoit que la demande mondiale d'hydrogène atteindra 530 millions de tonnes d'ici 2050. La Chine, les États-Unis, l'Europe, le Japon et la Corée du Sud ont tous des plans dans le domaine de l'hydrogène, allant des voitures à hydrogène à la construction de stations de ravitaillement en hydrogène, la concurrence s'intensifiant.

Cependant, je ne peux m'empêcher de me demander : combien de ces grands projets répondent à une véritable demande du marché et combien sont le résultat d'une pression gouvernementale ? Après tout, les industries soutenues par des politiques ne garantissent pas nécessairement une véritable durabilité commerciale.

Chaîne d'approvisionnement : le long chemin de la production d'hydrogène à l'application

La chaîne de valeur de l'hydrogène se divise en production d'hydrogène en amont, stockage et transport en milieu de chaîne, et applications en aval. Selon le niveau d'émissions de carbone, l'hydrogène peut être classé en hydrogène gris, hydrogène bleu et hydrogène vert. Parmi ceux-ci, l'hydrogène vert, en raison de ses caractéristiques à zéro carbone, est considéré comme le courant dominant de l'avenir, avec une part qui devrait passer de 0,04 % en 2020 à 61 % en 2050.

En ce qui concerne le stockage et le transport, le stockage dans des cavernes de sel ou des cavernes rocheuses associé au transport par réseau présente les coûts les plus bas, mais est limité par des conditions géographiques. Actuellement, le transport de l'hydrogène sous haute pression est la méthode prédominante, et la construction de stations de recharge en hydrogène se concentre en Chine, en Allemagne et en Corée du Sud.

Les applications en aval se répandent dans les domaines des transports, de la fabrication industrielle, de la production d'énergie et du stockage d'énergie, le secteur des transports étant peut-être le plus en croissance.

D'un point de vue d'investissement, la fabrication d'hydrogène vert en amont et les applications de transport en aval semblent les plus prometteuses. Mais ce qui m'inquiète, c'est que le développement synergique de l'ensemble de la chaîne industrielle nécessite d'énormes investissements en capital et en temps, et tout retard dans l'un des maillons pourrait ralentir l'ensemble du processus.

Valeur d'investissement : opportunités et risques coexistent

D'un point de vue macroéconomique, les politiques nationales sur l'hydrogène se mettent en place, les investissements en amont dans l'hydrogène vert connaissent une forte croissance, et les investissements dans les énergies renouvelables fournissent une électricité moins chère pour l'hydrogène vert, ce qui constitue autant de facteurs positifs.

Mais à un niveau micro, la baisse des prix du pétrole réduira l'urgence de remplacer l'hydrogène, ce qui exercera une pression sur les actions liées à l'hydrogène. Personnellement, je pense que les actions liées à l'hydrogène valent la peine d'être surveillées, mais le meilleur moment pour entrer devrait être lorsque les prix du pétrole se stabilisent.

Les investisseurs peuvent se concentrer sur des entreprises leaders comme Bloom Energy sur le marché américain et Chung Hsing Electric sur le marché taïwanais, ou se positionner indirectement via les ETF Global X-Hydrogène et Direxion-Hydrogène.

Cependant, je tiens à rappeler que la valorisation de ces entreprises inclut souvent des attentes optimistes pour les dix prochaines années, voire plus, et que l'incertitude concernant les percées technologiques et l'acceptation du marché peut engendrer des risques considérables.

De mon point de vue, l'hydrogène est une révolution énergétique nécessaire, mais en tant qu'investisseurs, nous devons trouver un équilibre entre enthousiasme et rationalité, afin d'éviter d'être trompés par des concepts spéculatifs. Avant d'entrer sur le marché, il est impératif de bien réfléchir à sa capacité à supporter les risques et à la durée de l'investissement.