Analyse du prix de l'or aujourd'hui | Analyse XAUUSD - 5 septembre 2025

Les prix de l'or (XAUUSD) ont connu un léger profit-taking hier après avoir atteint un nouveau sommet historique. Cependant, ce pullback semble n'être qu'une consolidation à court terme alors que le marché attend des indicateurs économiques cruciaux qui pourraient déterminer la trajectoire de l'or tout au long de septembre.

L'or fait une pause alors que les investisseurs attendent le rapport sur l'emploi aux États-Unis

Le marché de l'or semble légèrement plus détendu aujourd'hui après une période d'activité haussière intense. Les prix de l'or ont fait l'histoire récemment, tandis que l'argent a atteint son niveau le plus élevé en 14 ans.

L'attention se tourne maintenant vers le rapport sur les emplois non agricoles de ce soir - sans doute l'indicateur économique mensuel le plus significatif. La plupart des analystes s'attendent à ce que le rapport sur l'emploi d'août montre la plus faible croissance des emplois depuis la pandémie de COVID-19, avec des prévisions de seulement 75 000 nouveaux postes - marquant le quatrième mois consécutif en dessous de 100 000 emplois.

Le taux de chômage devrait grimper à 4,3 %, le plus haut depuis 2021. Si ces prévisions se concrétisent, elles renforceront les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale abaissera bientôt les taux d'intérêt - un catalyseur positif direct pour les prix de l'or.

De solides données économiques américaines n'ont pas réussi à affecter le marché de l'or

Malgré quelques données économiques américaines meilleures que prévu publiées pendant la nuit, les prix de l'or n'ont pas subi de pression à la baisse significative.

Les demandes initiales de chômage se sont élevées à 227 000, en dessous des 232 000 attendues, suggérant une certaine résilience sur le marché du travail. De plus, l'ISM Services PMI a augmenté à 52 en août, dépassant les prévisions de 50,5. Théoriquement, des données économiques positives devraient avoir un impact négatif sur l'or, mais la réaction du marché a été limitée à une légère baisse avant de se redresser rapidement.

Il est intéressant de constater qu'en approfondissant le rapport sur les services, on découvre une faiblesse sous-jacente - l'indice de l'emploi a continué à se contracter pour un troisième mois consécutif, et l'indice des commandes en attente est tombé à un niveau bas de 16 ans.

Cela suggère que le marché évalue la situation économique globale plutôt que de se concentrer uniquement sur les chiffres principaux, reconnaissant la fragilité persistante de l'économie. C'est pourquoi le rapport sur l'emploi de ce soir a tant de poids par rapport à d'autres indicateurs.

Points de vue d'experts : Facteurs clés soutenant la poursuite de la hausse de l'or

Malgré la volatilité des données économiques, les analystes mondiaux restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l'or.

Aakash Doshi, responsable de la stratégie sur l'or chez State Street Investment Management, pense que le rallye actuel de l'or a un potentiel significatif. Il voit une chance de 50 % que les prix atteignent 3 700 USD l'once d'ici la fin du mois, avec un objectif de 4 000 USD au cours du premier semestre 2026.

Il met en avant un changement de marché notable - la demande à travers les ETF de l'or remplace les achats des banques centrales, signalant que les investisseurs de détail et institutionnels recherchent des actifs refuges en raison du ralentissement économique mondial, de l'inflation élevée et de l'augmentation de la dette publique.

Suki Cooper, responsable de la recherche sur les matières premières chez Standard Chartered Bank, partage cette opinion, prévoyant des prix moyens de l'or autour de 3 700 USD l'once au quatrième trimestre. Elle note que les moteurs de l'or s'étendent désormais sur plusieurs dimensions : l'incertitude de la politique fiscale, l'assouplissement monétaire anticipé de la Fed et les préoccupations concernant la dette américaine.

Ce qui est particulièrement frappant, c'est la force de l'or non seulement contre le dollar américain, mais aussi contre toutes les principales devises mondiales, démontrant la demande mondiale pour l'or en tant que valeur refuge - une base solide pour un élan haussier à long terme.

Analyse Technique des Graphiques

L'avertissement de croisement baissier du Stochastic RSI d'hier s'est clairement manifesté au cours des dernières 24 heures. Après avoir tenté d'atteindre un nouveau sommet historique autour de 3 580 $, la pression d'achat a considérablement diminué, incapable de se maintenir, entraînant des prises de bénéfices qui ont poussé les prix à la baisse.

Cela confirme que le récent rallye chaud entre en mode de consolidation pour accumuler de la force - un comportement normal pour un marché solide et nécessaire pour des gains futurs durables.

L'examen du dernier graphique technique de 4 heures révèle des développements intéressants. Alors que l'or a reculé pour tester le support EMA à court terme comme prévu, les indicateurs envoient désormais des signaux positifs plus clairs. Le Stochastic RSI a plongé dans le territoire de survente et a maintenant formé un croisement haussier, indiquant que la pression de vente s'est épuisée et que l'élan revient aux acheteurs. Cela s'aligne avec les récentes petites bougies montrant des forces d'achat et de vente équilibrées, suggérant que la correction pourrait toucher à sa fin.

Au cours des prochaines 24 heures, ce croisement haussier augmente la probabilité que l'or mette fin à sa consolidation et tente de rebondir. La première résistance à surveiller est la zone de 3 560-3 580 $ au niveau des précédents sommets. Si des achats forts poussent les prix au-dessus de ce niveau, cela pourrait rétablir la forte tendance haussière.

Inversement, le support clé reste à la EMA autour de 3 520 $ et la zone psychologique de 3 500 $. Tant que les prix ne tombent pas en dessous de ces supports, la tendance haussière globale reste intacte.

Par conséquent, la stratégie d'investissement actuelle devrait se concentrer sur “l'achat des creux”, à la recherche de signaux de retournement clairs aux niveaux de support clés, alors que le marché reste dans un état de plein bull.

Niveaux de support clés :

• $3,520
• $3,500
• $3,480

Niveaux de résistance clés :

• $3,550
• $3,560
• $3,580