BounceBit : Réinventer les rendements BTC grâce à l'union de la Re-Staking et de la logique de garde

@bounce_bit est à l'avant-garde de ce qui pourrait devenir la prochaine couche fondamentale de la finance Bitcoin en unissant les mécanismes de restaking avec une garde de niveau institutionnel. Ce faisant, il vise à débloquer des rendements sur des BTC inactifs tout en préservant la sécurité, la transparence et une grande utilisabilité. Au lieu de laisser le Bitcoin en jachère en tant que réserve de valeur, BounceBit permet de lui faire jouer plusieurs rôles financiers : stake, sécuriser, générer des rendements et soutenir d'autres services blockchain. Voici un aperçu détaillé du fonctionnement de l'architecture, de la tokenomics et de la logique produit de BounceBit, ainsi que des exemples concrets et comment cela se compare avec des systèmes similaires. Au cœur de l'innovation de BounceBit se trouve le restaking du BTC. Les utilisateurs déposent du BTC ( soit natif, soit via des wraps tels que WBTC ou BTCB) dans des services de garde réglementés. Ces gardiens—entités comme Mainnet Digital et Ceffu—sécurisent les actifs hors chaîne selon des normes conventionnelles de sécurité, de conformité et d'audits. En échange, les utilisateurs reçoivent des jetons de garde liquide (LCT) tels que BBTC ( pour Bitcoin) ou BBUSD ( pour des stablecoins USD). Ces jetons représentent une créance de 1:1 sur l'actif sous-jacent détenu en garde réglementée. Les LCT peuvent ensuite être utilisés en chaîne dans plusieurs activités génératrices de rendement et renforçant la sécurité. Ce mécanisme est décrit dans la documentation sous Garde Liquide et les fonctionnalités de lancement du mainnet. Le deuxième pilier est le modèle de consensus Dual-Token Proof-of-Stake (PoS). Contrairement aux chaînes PoS traditionnelles où seul le jeton natif sécurise le réseau, BounceBit permet aux validateurs de staker (ou d'accepter des stakes délégués) à la fois en BB-le jeton natif—et en BBTC. Cela signifie que la valeur de Bitcoin (via BBTC) devient partie intégrante du tissu de sécurité du réseau, et le pouvoir des validateurs dépend du poids combiné de ces deux jetons. Cela réduit le risque de volatilité (puisque BTC tend à être plus stable que de nombreux jetons natifs), attire les détenteurs de BTC dans des rôles de gouvernance et de staking, et renforce les synergies entre le rendement DeFi et la sécurité PoS. La génération de rendement dans BounceBit est multi-niveaux. Tout d'abord, il y a le rendement provenant du staking/délégation—les délégants de BBTC ou $BB reçoivent des jetons de bon (stBBTC pour les restakers BTC, stBB pour les stakers BB ) qui représentent des positions mises en jeu. Ces jetons de bon sont des dérivés de staking liquide (LSDs ), ce qui signifie que vous pouvez les utiliser pendant que le staking sous-jacent reste actif. En plus des récompenses de staking, BounceBit propose une génération de rendement premium, qui comprend des stratégies d'arbitrage de taux de financement et des transactions delta-neutres. Par exemple, les utilisateurs verrouillent BBTC ou BBUSD ( ou leurs dérivés de staking ) et participent en option à des stratégies de rendement qui arbitrent les différences de taux de financement entre les marchés. Ce qui est particulièrement attrayant, c'est que certaines de ces stratégies de rendement fonctionnent en “chevauchement” avec le staking : vous n'avez pas à choisir entre le revenu de staking et ces rendements d'arbitrage ; vous pouvez optimiser les deux. Une autre innovation critique est le concept de Clients de Sécurité Partagée (SSCs). Ce sont des protocoles externes ou des composants d'infrastructure — ponts, oracles, couches de disponibilité des données, sidechains — qui peuvent emprunter la sécurité BTC restakée via BounceBit. Essentiellement, les restakeurs BTC ne sécurisent pas seulement le L1 de BounceBit, ils fournissent une sécurité à un écosystème plus large de services blockchain. Cela signifie que votre BTC restaké peut protéger plusieurs systèmes, augmentant ainsi les effets de réseau. Les tokenomics sont également conçues pour aligner les incitations. Le jeton natif BB est utilisé pour la gouvernance, le paiement des frais de gaz, les récompenses de staking et la participation à des stratégies de rendement premium. L'offre totale, les mécanismes d'inflation, les récompenses de délégation, les commissions des validateurs et les poids de staking à deux jetons sont calibrés de sorte que les détenteurs de BB et de BBTC bénéficient de la croissance du réseau. Les utilisateurs déléguant BBTC à des validateurs reçoivent stBBTC, ceux déléguant BB reçoivent stBB ; les récompenses inflationnistes sont distribuées par époque (périodes quotidiennes) en fonction du montant du stake et de la performance. Les validateurs sont censés maintenir un temps de disponibilité ; les validateurs sous-performants peuvent être privés de récompenses ou pénalisés, ce qui influence les retours pour les délégués. En pratique, considérons le cas d'utilisation suivant : Maria détient 2 BTC mais ne veut pas qu'ils restent simplement en stockage à froid. Elle les dépose dans la garde réglementée de BounceBit. En retour, elle reçoit des jetons BBTC sur une chaîne compatible EVM. Elle délègue ensuite les BBTC à un validateur et reçoit des stBBTC. Alors que ses BTC restent en sécurité, Maria commence à gagner des récompenses de staking via stBBTC. De plus, elle opte pour le pool de génération de rendement premium : une partie de ses actifs participe à l'arbitrage des taux de financement sur les plateformes CeFi/DeFi, générant un rendement supplémentaire. Comme son dérivé de staking est liquide, elle peut utiliser ce dérivé dans des applications DeFi ou même comme garantie sans débonding. Maria bénéficie ainsi de plusieurs flux de rendement—staking, arbitrage—et de sa contribution des BTC à la sécurité du consensus non seulement de BounceBit, mais aussi d'autres infrastructures via les Clients de Sécurité Partagée. Pendant ce temps, la garde assure la sécurité institutionnelle ; les audits garantissent que ses actifs sont suivis ; le système à double jeton dilue le risque de volatilité du jeton natif. En comparant BounceBit à d'autres plateformes de restaking ou de staking liquide, des différences clés émergent. Certains projets permettent le restaking d'Ethereum ou de LST, mais ils ne combinent pas la garde réglementée, le consensus à double jeton, les LCT cross-chain et les clients de sécurité partagée dans la même mesure. BounceBit se distingue en permettant le BTC spécifiquement (souvent considéré comme plus difficile à travailler de manière programmable), fusionnant la garde CeFi (pour la sécurité) avec l'accès DeFi (pour le rendement), et en construisant un modèle de consensus qui inclut directement le BTC tokenisé. D'autres plateformes peuvent envelopper le BTC, fournir une exposition synthétique ou offrir des dérivés, mais le modèle de BounceBit est plus étroitement intégré : le BTC restaké aide à sécuriser les validateurs ; les jetons BBTC sont des citoyens de première classe dans le staking ; et les options de rendement sont superposées. Bien sûr, aucun système n'est sans risque. Le risque de garde reste pertinent ; la sécurité et la transparence des prestataires de garde doivent être auditées. Les risques de contrat intelligent (mécanique de pont, emballage de jeton) doivent être gérés. Les stratégies pour un rendement premium (arbitrage, delta-neutre) comportent un risque financier sur des marchés volatils. Les risques de slashing, la performance des validateurs et l'exposition aux changements de régime réglementaire (surtout pour les actifs en garde et tokenisés) sont également significatifs. BounceBit atténue plusieurs de ces risques via une garde réglementée, une assurance, une traçabilité on-chain transparente, et en répartissant le risque entre divers participants et ensembles de validateurs.

AMA avec l'équipe BounceBit Q1 : En quoi le restaking de BTC diffère-t-il du staking simple avec BBTC ou BTC enveloppé ?

Équipe BounceBit : Le restaking signifie que votre BTC ( représenté par BBTC) ne fait pas que générer des rendements ou être verrouillé — il devient une partie de l'infrastructure de sécurité. Les validateurs qui stakent à la fois BB et BBTC, ainsi que les clients de sécurité partagée, dépendent du BTC restaké pour, par exemple, valider des ponts, des oracles, etc. Ainsi, le BTC contribue non seulement en tant que garantie ou actif générant des rendements mais aussi en tant que sécurité — créant un alignement plus fort entre rendement et sécurité. Q2 : Quels sont les Liquid Custody Tokens (LCTs) et quelle est leur liquidité en pratique ?

BounceBit Team : Les LCT comme BBTC et BBUSD représentent des actifs détenus en garde réglementée mais émis en chaîne 1:1. Ils sont entièrement négociables, utilisables dans le staking, le restaking et les activités DeFi. Lorsque vous les déléguez, vous recevez des dérivés comme stBBTC ou stBB, qui restent liquides et utilisables tout en gagnant des récompenses. Q3 : Pouvez-vous expliquer le PoS à double jeton en termes simples ?

Équipe BounceBit : Bien sûr. Au lieu que les validateurs n'aient besoin que de BB, ils peuvent également accepter BBTC. Le poids de vote et la sélection des validateurs utilisent un mélange des deux. Cela signifie que les détenteurs de BTC ( via BBTC ) peuvent contribuer directement à sécuriser la chaîne. En fonction de la quantité de BB/BBTC stakée, les validateurs sont choisis à chaque époque, récompensés ou punis en fonction de leur performance. Q4 : Qu'est-ce qui rend le rendement « premium » ou supplémentaire, au-delà des récompenses de staking ?

Équipe BounceBit : Au-delà du staking, nous proposons des stratégies de rendement telles que l'arbitrage de taux de financement et des positions delta-neutres qui utilisent des actifs sous garde ou des produits dérivés pour générer des rendements supplémentaires. Ces stratégies sont conçues pour être moins volatiles et complémentaires aux récompenses de staking. Q5 : Comment gérez-vous les risques associés à la garde et à la conformité réglementaire ?

Équipe BounceBit : Nous utilisons des dépositaires réglementés (Mainnet Digital, Ceffu), maintenons une traçabilité on-chain transparente des actifs de garantie, détenons des fonds d'assurance et suivons des normes réglementées communes pour la garde et l'audit. Nous concevons également des pénalités de slashing / de performance des validateurs pour garantir que les validateurs agissent de manière fiable. #BounceBitPrime $BB