En baisse de 18 %, devriez-vous acheter la baisse de l'action SoundHound AI ?

La performance de SoundHound AI en 2025 s'avère être un contraste frappant avec sa performance exceptionnelle de 2024. Après avoir grimpé de 836 % l'année dernière, l'action a chuté de 9 % jusqu'à présent cette année. Je trouve ce décalage déroutant étant donné la trajectoire de croissance époustouflante de l'entreprise.

J'ai suivi de près ce fournisseur d'IA conversationnelle, et la contradiction entre la performance de ses actions et les fondamentaux de son entreprise soulève une question intrigante : cette baisse est-elle une opportunité ou un signe d'alarme ?

L'histoire de croissance de SoundHound ne fait que commencer

Les chiffres en disent long. SoundHound a presque triplé son chiffre d'affaires au cours du premier semestre de 2025, atteignant $72 millions. La direction s'attend à $169 millions pour l'année complète, suggérant une croissance encore plus forte à venir.

Cette confiance n'est pas mal placée. Le marché de l'IA conversationnelle devrait croître huit fois entre 2023 et 2030, s'étendant à la vente au détail, au commerce électronique, à la santé et à l'éducation. SoundHound ne reste pas inactif pendant que cette vague se construit.

Leur acquisition d'Amelia l'année dernière était brillante - elle a élargi leur portée dans l'assurance, la finance, la santé et le commerce de détail. La récente acquisition d'Interactions renforce encore leur portefeuille, en apportant des assistants vocaux alimentés par l'IA qui améliorent l'engagement des clients.

Ce qui m'impressionne le plus, c'est leur portefeuille de brevets - maintenant fort de 400 après ces acquisitions. Ce fossé de propriété intellectuelle leur donne un levier énorme pour développer des produits d'IA conversationnelle innovants qui devraient stimuler l'acquisition de clients et élargir les relations avec les clients existants.

Avec $270 millions de dollars en liquidités et aucune dette, SoundHound a la puissance financière pour continuer un développement de produits agressif, le marketing et de potentielles acquisitions. Les projections de croissance de Wall Street pourraient en fait être conservatrices ici.

La question de l'évaluation

La chute de l'action a presque réduit son ratio prix/ventes de moitié - passant de 90 à la fin de 2024 à un peu plus de 48 maintenant. Oui, c'est toujours cher par rapport à la moyenne du secteur technologique de 8,8, mais le taux de croissance de SoundHound justifie cette prime.

Le carnet de commandes de l'entreprise de 1,2 milliard de dollars suggère qu'elle dispose d'une marge de manœuvre substantielle pour dépasser les attentes du consensus. Pour les investisseurs en croissance, ce recul représente un point d'entrée attractif dans une entreprise qui s'exécute brillamment sur un marché en pleine expansion.

Je suis particulièrement impressionné par la manière dont SoundHound exploite ses acquisitions et de nouveaux produits comme sa plateforme d'IA agentique pour capter des parts de marché. Les opportunités de vente croisée créées par leur portefeuille élargi pourraient accélérer la croissance des revenus au-delà des projections actuelles.

Pour les investisseurs cherchant à s'exposer à la révolution de l'IA au-delà des suspects habituels, la valorisation actuelle de SoundHound combinée à sa trajectoire de croissance en fait une considération sérieuse après ce recul.