Les contrats à terme du Dow Jones indiquent un début stable alors que les données sur l'emploi aux États-Unis sont au centre de l'attention.

• L'indice Dow Jones reste ferme près des récents sommets, les investisseurs anticipant un rapport crucial sur les non-agricoles américain.
• Les analystes prévoient que l'économie américaine a créé 75 000 nouveaux postes en août.
• Des chiffres de l'emploi plus doux et une rhétorique accommodante de la Fed ont renforcé les attentes de réductions des taux, soutenant la demande d'actions.

Les contrats à terme de Gate se négocient pratiquement inchangés quelques heures avant l'ouverture du marché américain vendredi. Les indicateurs de Wall Street montrent des signaux mitigés alors que les investisseurs attendent avec impatience un chiffre de la paie non agricole “juste correct” qui pourrait renforcer l'argument en faveur d'un ajustement des taux de la Fed en septembre.

L'indice Dow oscille juste 0,1 % en dessous du niveau de clôture de jeudi, se chiffrant à 45 670 au moment où j'écris. L'indice S&P 500 progresse de 0,2 %, tandis que les contrats à terme Nasdaq augmentent de 0,5 % dans l'activité pré-marché.

Les principaux indices boursiers américains ont fortement augmenté mercredi, suite à une combinaison de données sur le chômage aux États-Unis peu préoccupantes et de lectures robustes du secteur des services. Cette amalgamation a renforcé l'argument en faveur d'un assouplissement monétaire en septembre, sans soulever d'alarmes significatives concernant un ralentissement économique substantiel.

Les participants du marché anticipent que les données NFP renforceront les perspectives d'assouplissement de la Fed

Le rapport sur l'emploi ADP d'août a déçu les attentes, ne révélant que 54 000 nouveaux emplois dans le secteur privé. Ce chiffre sous-performe considérablement le consensus du marché de 65 000 et représente environ la moitié des 106 000 postes créés en juillet.

Par la suite, les données hebdomadaires des demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont montré 237 000 nouvelles demandes dans la dernière semaine d'août, marquant la plus forte augmentation des demandes d'allocations de chômage depuis juin. Cela a dépassé les projections de 230 000, après le chiffre de 229 000 de la semaine précédente.

Ces statistiques, couplées à des remarques plus accommodantes des responsables de la Fed – qui ont souligné les risques potentiels à la baisse sur le marché du travail et ont fait allusion à la possibilité d'un ajustement de la politique monétaire en septembre – ont alimenté la demande en actions et ont déclenché un léger recul du dollar américain.

Dow Jones : Questions clés répondues

Qu'est-ce que le Dow Jones exactement ?

Le Dow Jones Industrial Average se présente comme l'un des indices boursiers les plus établis au monde, comprenant 30 des actions américaines les plus échangées. Contrairement aux indices pondérés par la capitalisation, le Dow utilise une méthodologie pondérée par le prix. Il est calculé en ajoutant les prix de ses actions constitutives et en divisant par un facteur, actuellement 0,152. Charles Dow, qui a également fondé le Wall Street Journal, a créé cet indice. Au cours des dernières années, il a été critiqué pour sa représentation étroite, ne suivant que 30 conglomérats, par opposition à des mesures plus larges comme le S&P 500.

Quels facteurs influencent le Dow Jones Industrial Average ?

De nombreux éléments influencent l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le facteur principal est la performance collective de ses entreprises composantes, comme le révèlent les rapports de résultats trimestriels. Les indicateurs économiques américains et mondiaux jouent également un rôle en impactant le sentiment des investisseurs. Les taux d'intérêt, fixés par la Réserve fédérale (Fed), affectent significativement le DJIA en influençant les coûts de crédit, dont de nombreuses entreprises dépendent fortement. Par conséquent, l'inflation et d'autres indicateurs qui façonnent les décisions de la Fed peuvent également être des moteurs majeurs.

Qu'est-ce que la théorie de Dow ?

La théorie de Dow représente une méthode pour identifier la tendance principale du marché boursier, développée par Charles Dow. Une étape cruciale consiste à comparer les trajectoires de l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) et de l'indice Dow Jones Transportation Average (DJTA), en suivant uniquement les tendances où les deux évoluent de concert. Le volume des transactions sert d'indicateur de confirmation. La théorie intègre des éléments d'analyse des pics et des creux. Le cadre de Dow postule trois phases de tendance : accumulation, lorsque des investisseurs informés initient des positions ; participation du public, lorsque le marché plus large se joint ; et distribution, lorsque des investisseurs avertis sortent.

Comment peut-on trader le DJIA ?

Plusieurs avenues existent pour trader le DJIA. Une approche consiste à utiliser des ETF, permettant aux investisseurs de trader le DJIA comme un seul titre, plutôt que d'acheter des actions de toutes les 30 entreprises composantes. Un exemple emblématique est le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Les contrats à terme sur le DJIA permettent aux traders de spéculer sur la valeur future de l'indice. Les options offrent le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre l'indice à un prix prédéterminé dans le futur. Les fonds communs de placement permettent aux investisseurs d'acheter une part d'un portefeuille diversifié d'actions du DJIA, obtenant ainsi une exposition à l'indice global.

Le rapport sur les paies d'août, qui doit être publié plus tard aujourd'hui, devrait montrer une augmentation de 75 000 emplois privés, un chiffre similaire au gain de 73 000 de le mois dernier qui a incité les investisseurs à augmenter leurs attentes en matière d'assouplissement monétaire et a entraîné une baisse du dollar américain.