Pourquoi toutes les entreprises achètent soudainement du Bitcoin - et ce que cela signifie pour toi...

De plus en plus d’entreprises intègrent Bitcoin dans leur bilan – non pas comme un objet de spéculation à court terme, mais comme un actif de réserve stratégique. Ce qui a commencé avec quelques pionniers s’est transformé en une tendance sérieuse dans le monde de l’entreprise. L’article suivant analyse cette évolution, ses arrière-plans, ses opportunités et ses implications – et explique pourquoi Bitcoin est de plus en plus considéré comme une alternative numérique à la liquidité et à l’or.

L’origine de la stratégie de trésorerie Bitcoin

L’idée de conserver Bitcoin dans le bilan de l’entreprise est devenue populaire à partir de 2020. Le déclencheur a été la recherche d’une valeur de réserve “non diluable”, notamment en période de politique monétaire expansive et d’inflation croissante. Une entreprise technologique américaine a ouvert la voie en révisant radicalement sa stratégie d’entreprise : au lieu de continuer à s’appuyer sur des revenus stagnants provenant de son cœur de métier, Bitcoin est devenu la principale allocation de capital.

Ce changement de stratégie a été facilité par des avancées réglementaires. La clarté croissante concernant le cadre juridique des cryptomonnaies a rendu plus facile pour les conseils d’administration d’envisager Bitcoin comme un actif légitime – non seulement pour les investissements, mais aussi comme une partie intégrante du modèle commercial.

ADVERTISEMENT## La nouvelle logique de bilan : Bitcoin par action

Un concept central chez les entreprises de trésorerie Bitcoin est la mesure “Bitcoin par action” (Bitcoin per Share). Au lieu de se concentrer uniquement sur le chiffre d’affaires ou l’EBITDA, ces entreprises se concentrent sur l’appréciation de la valeur grâce à un stock de Bitcoin accumulé. Grâce à des transactions sur les marchés de capitaux telles que les émissions d’actions, les obligations convertibles ou les actions privilégiées, un capital est spécifiquement levé pour acquérir plus de Bitcoin - dans le but d’augmenter la valeur intrinsèque de chaque action.

Cette logique attire les investisseurs qui misent sur la construction de richesse à long terme ou qui souhaitent investir tôt dans des entreprises qui, à l’instar des premières entreprises technologiques à l’ère d’Internet, créent de nouvelles structures.

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ADVERTISEMENT## Produits financiers pour chaque type d’investisseur

Alors que les ETF ou la détention directe de Bitcoin restent pour de nombreux investisseurs les premiers points de contact, les entreprises de trésorerie Bitcoin permettent désormais une large gamme d’instruments financiers sur mesure. Pour les investisseurs institutionnels, des produits tels que les obligations convertibles ou les actions privilégiées avec des rendements attrayants sont développés. Le grand avantage : ces produits ne sont pas soumis aux mêmes restrictions réglementaires que les investissements directs en Bitcoin, mais sont couverts par les réserves de Bitcoin.

Les investisseurs particuliers peuvent à leur tour participer à l’évolution des prix via des actions ou des dérivés, sans avoir besoin d’un portefeuille propre. Selon le profil de risque, un portefeuille de produits échelonné est donc disponible - des obligations à faible risque aux produits structurés hautement volatils.

Effet de levier et volatilité comme moteur de croissance

Bitcoin est connu pour sa forte volatilité. Pour les investisseurs classiques, cela constitue souvent un critère d’exclusion, mais pour les entreprises de trésorerie Bitcoin, cela fait partie intégrante de leur stratégie. Grâce à l’utilisation ciblée de l’effet de levier (financement externe) et des dérivés, les entreprises exploitent cette volatilité pour améliorer la performance de leur structure de capital.

Graphique des prix de Bitcoin (Image : Tradingview)En combinaison avec la tendance de croissance à long terme de Bitcoin – historiquement d’environ 20 à 30 % par an – cela donne des opportunités de rendement disproportionnées. Le modèle nécessite cependant une structure professionnelle de gestion des risques et de gouvernance pour éviter les dérives.

Le nouveau sol stratégique sous le prix du Bitcoin

Le nombre croissant d’entreprises ayant des Bitcoin dans leur bilan entraîne une dynamique de marché intéressante : Bitcoin bénéficie d’une demande stable, qui agit indépendamment des événements de trading quotidiens. Cette demande structurelle de la part des entreprises réduit la probabilité de fortes chutes de prix – car Bitcoin n’est plus seulement traité comme un actif spéculatif, mais est conservé comme une réserve de bilan avec un horizon à long terme.

Cette nouvelle “formation de base” par les entreprises est interprétée comme un facteur significatif pour la stabilité relative des prix de Bitcoin – en particulier en période de troubles géopolitiques ou fiscaux.

ADVERTISEMENT## Le contexte macroéconomique : Skeptique du dollar et protection contre l’inflation

Les banques centrales du monde entier augmentent la masse monétaire en temps de crise. Aux États-Unis, par exemple, le déficit budgétaire a été élargi de plusieurs billions grâce à de nouveaux paquets de dépenses tels que le “One Big Beautiful Bill”. Ce développement conduit à une dévaluation du dollar américain - et par conséquent à un intérêt accru pour les actifs protégés contre l’inflation.

USD vs. Euro Chart (Image: Tradingview)Bitcoin offre dans ce contexte une alternative : Avec sa rareté absolue de 21 millions d’unités, il ne peut pas être produit à volonté. Contrairement à l’or, Bitcoin est entièrement numérique, transférable à l’échelle mondiale et sécurisé par un réseau décentralisé. Pour de nombreuses entreprises, il devient donc le contrepoids idéal à l’inflation de la monnaie fiduciaire.

L’élan international : étude de cas sur le Japon

La tendance du trésor Bitcoin n’est pas limitée aux États-Unis. Dans d’autres économies, ces stratégies prennent également de l’importance - par exemple au Japon, un pays avec des rendements obligataires traditionnellement bas ( “en quête de rendement” ). Là-bas, l’entreprise MetaPlanet a décidé de prendre du Bitcoin de manière stratégique sur son bilan.

Un avantage décisif : Le traitement fiscal via des comptes d’investissement spécifiques permet aux investisseurs de réduire considérablement leur charge fiscale – par exemple, de 50 % à moins de 25 %. Pour des entreprises comme MetaPlanet, cela représente un avantage stratégique en termes de localisation. De tels incitatifs spécifiques à chaque pays pourraient accélérer considérablement la croissance mondiale de cette nouvelle classe d’actifs.

Étude de cas : Sequans et le pas de 384 millions de dollars

Un exemple actuel est l’entreprise française Sequans, qui a récemment levé 384 millions de dollars pour lancer une stratégie de trésorerie Bitcoin. Cela souligne non seulement la confiance croissante des dirigeants dans Bitcoin en tant que réserve de capital - mais aussi le rythme auquel ce secteur se professionnalise.

L’acquisition de capitaux a eu lieu par le biais de divers instruments financiers pour intégrer efficacement Bitcoin dans la structure bilantaire. L’objectif est non seulement d’agir comme un objet de spéculation, mais d’établir Bitcoin comme un composant stabilisant et générateur de valeur à long terme.

Perspectives : Une nouvelle phase du financement des entreprises

La tendance est claire : de plus en plus d’entreprises – des petites exploitations hôtelières aux multinationales – examinent Bitcoin comme une alternative au dollar. Surtout dans les marchés avec une monnaie faible ou une faible profondeur de marché, Bitcoin ouvre de nouvelles possibilités pour la préservation de la valeur et la gestion du capital.

Parallèlement, la réglementation progresse : des lois comme le « Clarity Act » établissent pour la première fois des conditions claires pour la gestion des actifs numériques. Cette sécurité juridique sera décisive dans les années à venir pour savoir si les trésoreries Bitcoin s’établiront durablement comme un nouveau pilier du financement des entreprises.

Conclusion : Bitcoin comme fondement de la politique de bilan numérique

L’intégration de Bitcoin dans les bilans d’entreprise marque le début d’une nouvelle ère - non seulement pour le marché des cryptomonnaies, mais aussi pour le monde traditionnel des entreprises. Les stratégies de trésorerie Bitcoin permettent aux entreprises de se prémunir contre l’inflation, d’allouer efficacement du capital et d’offrir aux investisseurs des produits innovants.

Bitcoin n’est pas seulement un actif, mais il est de plus en plus compris comme une forme numérique de capital propre – résilient, rare, mondial. Les années à venir devraient montrer à quel point ce changement sera profond. Mais une chose semble sûre : le nombre d’entreprises qui comprennent Bitcoin non seulement comme une idée, mais comme une stratégie, continuera d’augmenter.

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Auteur

Ed Prinz agit en tant que président de la plus prestigieuse organisation à but non lucratif en Autriche spécialisée dans la technologie blockchain. DLT Austria s’engage activement dans l’éducation et la promotion de la valeur ajoutée et des possibilités d’application de la technologie des registres distribués. Cela se fait à travers des événements éducatifs, des meetups, des ateliers et des tables rondes ouvertes, le tout en collaboration bénévole avec des acteurs de premier plan de l’industrie.

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