Récapitulatif hebdomadaire de Gate Ventures sur les cryptomonnaies (08 septembre 2025)

Synthèse

• Les créations d’emplois non agricoles se limitent à 22 000 en août avec un taux de chômage de 4,3 %, accentuant les inquiétudes sur la dynamique du marché du travail et renforçant les attentes de baisse des taux de la Fed.
• Les principaux indicateurs économiques cette semaine sont l’inflation (IPC), les prix à la production (IPP), le moral des ménages (Université du Michigan) et le bilan budgétaire mensuel des États-Unis.
• Les ETF Bitcoin (-160 M$) et Ethereum (-447 M$) américains ont subi d’importantes sorties vendredi ; ETH enregistre un record hebdomadaire de -788 M$, bien que les entrées de validateurs aient brièvement dépassé les sorties.
• La reprise du Top 30 est menée par ENA (+20,9 %) grâce à la levée PIPE de 530 M$ par StablecoinX (~15 % d’absorption de l’offre), et par HYPE (+10,3 %) portée par les propositions sur le stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) et le dépôt du formulaire SEC S-4 par Hyperliquid Strategies.
• Nouveaux lancements : WLFI introduit le 1er septembre (>0,30 $ puis creux à 0,16 $), avec polémique autour des portefeuilles Justin Sun blacklistés.
• OpenLedger, blockchain dédiée à l’IA, a été lancée via un airdrop Binance HODLer, soutenue par Polychain, Borderless et HashKey.
• Ondo Finance lance plus de 100 actions et ETF américains tokenisés pour élargir l’accès aux actifs du monde réel (RWA).
• Fireblocks Network déploie son réseau de paiements stablecoin destiné au secteur institutionnel des milliers de milliards.
• StablecoinX obtient 530 M$ de financement PIPE pour consolider la trésorerie ENA.

Conjoncture macroéconomique

Les créations d’emplois non agricoles plafonnent à 22 000 avec un taux de chômage de 4,3 %, démultipliant les inquiétudes sur le marché du travail et les anticipations de baisse de taux de la Fed.

En août, seuls 22 000 emplois non agricoles ont été créés ; le chômage grimpe à 4,3 % et les chiffres révisés de juin affichent la première contraction depuis 2020. Ces données amplifient les craintes sur la fragilité du marché de l’emploi et accélèrent la reconfiguration des attentes sur la politique de la Fed. Le marché intègre désormais entièrement une baisse de 25 points de base en septembre, avec la possibilité de trois baisses cette année. Certains anticipent même une réduction exceptionnelle de 50 points de base dès ce mois-ci pour contrer la faiblesse du marché. Lors du symposium de Jackson Hole, Powell a souligné le déplacement du risque principal, désormais plus orienté vers le chômage que vers l’inflation, et le président de la Fed de New York, John Williams, a aussi indiqué qu’une baisse de taux pourrait s’imposer prochainement.

La courbe des taux affiche une forte désynchronisation. Les rendements courts chutent, tandis que le taux à 30 ans reste très élevé. L’obligation à 10 ans approche les 4 %, celle à 30 ans demeure haute, ce qui traduit un scepticisme quant à la décrue de l’inflation à long terme. Le marché fait ainsi le pari d’une baisse des taux Fed, sans croire à une baisse simultanée de l’inflation. Plusieurs responsables de la Fed alertent sur la résurgence possible des pressions tarifaires, constatent une inflation supérieure à l’objectif de 2 % et n’écartent pas une remontée.

Après la publication du rapport sur le marché du travail en août, les derniers indicateurs majeurs avant la réunion du FOMC de septembre seront l’IPP (mercredi) et l’IPC (jeudi) pour août. L’enquête préliminaire sur le moral des ménages de l’Université du Michigan sera publiée vendredi. (1, 2)

Rendements obligataires américains à 10 et 30 ans

DXY

Ce faible chiffre des emplois non agricoles (22 000, loin des 75 000 anticipés) a provoqué une chute marquée du dollar face aux principales devises, consolidant le constat de fragilité sur le marché du travail et rendant quasi-certaine une baisse de taux Fed. (3)

Émissions de titres du Trésor américain

Les dernières données sur les émissions de titres pour août révèlent qu’après une vaste émission en juillet, le Trésor américain a ralenti le rythme en août, maintenant inchangés les volumes de notes, obligations et autres instruments financiers. (4)

Or

L’or a battu de nouveaux records la semaine dernière, dopé par la faiblesse des créations d’emplois américaines et le regain de spéculations sur une baisse des taux. Les opérateurs anticipaient un fort rebond avant publication, d’où la hausse progressive du métal tout au long de la semaine. (5)

Panorama des marchés crypto

1. Principaux actifs

Cours du BTC

Cours de l’ETH

Ratio ETH/BTC

Le vendredi 5 septembre, les ETF Bitcoin et Ethereum américains ont enregistré de forts retraits — BTC à -160,18 M$, ETH à -446,71 M$. Sur la semaine, les ETF ETH s’affichent à un niveau record de sortie, -787,74 M$.

Parallèlement, la dynamique des validateurs Ethereum révèle une inflexion : pour la première fois en 20 jours, le nombre de nouveaux validateurs entrants dépasse celui des sortants (959 000 contre 821 000). Les retraits officiels prennent environ deux semaines, maintenant la pression vendeuse sur ETH à court terme due aux validateurs en sortie.

Par ailleurs, les ratios de performance relatifs tels qu’ETH/BTC et SOL/ETH restent stables, traduisant une consolidation du marché plutôt qu’un basculement marqué des préférences d’allocation.

2. Capitalisation globale

Capitalisation totale du marché crypto

Capitalisation hors BTC et ETH

Capitalisation hors Top 10

La capitalisation globale du marché des cryptomonnaies oscille autour de 3,79 T$. Hors BTC et ETH, elle reste stable à 1,06 T$. Les altcoins affichent des performances peu différenciées sur la période.

3. Performance des 30 principales cryptos

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 01 septembre 2025

Les 30 actifs crypto majeurs amorcent une reprise après le repli de la semaine passée, avec ENA en tête (+20,9 %).

La hausse s’explique par le financement PIPE de 530 M$ obtenu par StablecoinX, portant le total ENA à 895 M$. Les fonds serviront à racheter des tokens auprès d’une filiale de la Ethena Foundation, qui mènera un programme de rachat de ~310 M$ sur 6 à 8 semaines. Avec les opérations PIPE précédentes, ces programmes représentent 15 % du flottant ENA, réduisant l’offre et renforçant l’alignement StablecoinX-Fondation.

HYPE a progressé de 10,3 %, porté par l’annonce du lancement du stablecoin natif USDH par Hyperliquid, droits d’émission soumis au vote des validateurs.

Les propositions concurrentes soulignent des orientations distinctes : Paxos veut un modèle conforme et adossé à la trésorerie (95 % des rendements investis en rachat HYPE) ; Frax propose une solution frxUSD sans frais, rendement intégral aux utilisateurs et rachat multi-chaînes ; Agora avance un cadre institutionnel avec State Street (dépositaire), VanEck (gestionnaire), 10 M$ de liquidité immédiate et réinvestissement total des revenus dans HYPE et l’écosystème.

Autre levier, Hyperliquid Strategies a déposé le formulaire SEC S-4, confirmant sa fusion pour devenir société cotée crypto, forte d’importants avoirs HYPE et liquidités. Le dossier apporte sécurité juridique et financière avant la cotation Nasdaq.

4. Nouveau token

WLFI a démarré le 01 septembre au-dessus de 0,30 $, puis a baissé de 12 % pour finir à 0,246 $ au premier jour, avant de toucher un plus bas à 0,16 $ le 04 septembre. Des transactions on-chain liées à Justin Sun ont acheminé 9 à 10 M$ de WLFI vers des exchanges centralisés (HTX), déclenchant des suspicions de ventes. L’équipe WLFI a alors mis sur liste noire et gelé les portefeuilles liés à Sun.

OpenLedger ($OPEN), blockchain EVM axée IA pour monétiser données, modèles et agents IA, a été distribuée via le dernier Airdrop HODLer Binance : 10 M tokens (1 % de l’offre) attribués aux stakers BNB, 15 M supplémentaires débloqués dans six mois. Soutien d’investisseurs majeurs dont Polychain Capital, Borderless Capital et HashKey Capital.

Les faits marquants crypto

1. Ondo Finance lance plus de 100 actions et ETF américains tokenisés pour élargir l’accès RWA

Ondo Finance et la Ondo Foundation ont déployé Ondo Global Markets, plateforme onchain d’accès à plus de 100 actions et ETF US tokenisés sur Ethereum, avec un support à venir pour BNB Chain et Solana. La plateforme, ouverte aux investisseurs éligibles d’Asie-Pacifique, Europe, Afrique et Amérique latine, vise à dépasser 1 000 actifs tokenisés d’ici la fin de l’année. Le lancement résout les problèmes de liquidité et de transfert des premières offres de titres tokenisés.

Les utilisateurs peuvent émettre ou racheter des titres 24h/5, transférer entre pairs 24h/24, 7j/7. Les actifs sont intégralement adossés à des titres détenus chez des brokers américains agréés, offrant exposition totale aux rendements économiques de sociétés comme Apple ou Tesla. Ondo collabore avec Block Street (soutenu par Point72 et Jane Street) pour intégrer emprunts, couverture et ventes à découvert sur les titres tokenisés. Des concurrents comme Kraken xStocks ou Robinhood EU onchain equities illustrent la montée de la tokenisation, McKinsey estimant le marché des actifs tokenisés à 2 000 Md$ d’ici 2030 (hors stablecoins). Cette dynamique confirme l’ambition d’Ondo de relier à l’échelle les marchés traditionnels et la DeFi. (6)

2. Fireblocks Network lance son réseau de paiements stablecoin institutionnel

Fireblocks lance un réseau de paiements stablecoin destiné aux entreprises, facilitant le transfert de tokens indexés USD et le développement de produits associés. Déjà opérationnel avec +40 participants (Circle, Bridge, Zerohash, Yellow Card), le réseau offre des API et des workflows unifiés pour des transferts stables sécurisés, conformes, inter-providers et blockchains. Michael Shaulov, CEO, positionne Fireblocks comme « colonne vertébrale des paiements stablecoin », permettant aux institutions d’adapter leurs produits dans un secteur estimé à des milliers de milliards. L’initiative séduit les acteurs crypto-natifs et traditionnels (Bank of America, etc.) pour l’émission de tokens USD-peg.

Valorisé 8 Md$ après la levée de 550 M$ en 2022, Fireblocks compte Sequoia, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm et SCB10x parmi ses investisseurs. En ciblant l’infrastructure stablecoin, Fireblocks vise le cœur du revenu d’adoption des paiements mondiaux. (7)

3. StablecoinX obtient 530 M$ PIPE pour renforcer la trésorerie ENA

StablecoinX, adossé à Ethena, obtient 530 M$ PIPE. Les investisseurs incluent YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto, IMC Trading et autres. StablecoinX crée un Conseil Stratégique, présidé par Rob Hadick (Dragonfly GP), pour la gouvernance et la création de valeur long terme.

USDe, troisième stablecoin par l’offre (derrière Tether, Circle), mobilisera les fonds pour racheter des tokens ENA verrouillés auprès d’une filiale Ethena Foundation, qui rachètera 310 M$ d’ENA sur le marché spot en 6–8 semaines. La filiale détient déjà 7,3 % du flottant ENA et vise 13 % post-opération. Toute revente d’ENA verrouillés après le SPAC requiert un droit de veto de la fondation, limitant la surabondance de liquidités sur le marché. Ce tour PIPE intègre le plan d’introduction Nasdaq (USDE, Q4 2025) et porte le total PIPE à 895 M$. (8)

Principaux deals VC

1. Plural lève 7,13 M$ pour scaler la marketplace d’infrastructures tokenisées énergie

Plural, plateforme d’actifs tokenisés pour l’économie de l’électron, lève 7,13 M$ en Seed (Paradigm, Maven11, Volt Capital, Neoclassic Capital), doublant l’objectif initial à près de 10 M$. Plural propose l’accès à des actifs distribués haut rendement (solaire, stockage, data centers), jusque-là trop petits ou lourds pour le financement traditionnel. La demande d’électricité des data centers devrait doubler d’ici 2030 ; la consommation totale grimper de 50 %.

Ce modèle rend les projets distribués scalables, programmables et optimisés portefeuille, tout en réduisant les coûts pour les porteurs (-2 %). La société référence 300 M$ d’actifs solaires/batteries, vient d’acquérir un broker agréé (Plural Brokerage LLC) pour intégrer la conformité titres. Plural vise à combler le déficit de financement multi-trillions dans l’énergie, stimulant un marché capital opportunités majeures dans la décennie, porté par l’IA et l’électrification. Les fonds accéléreront conformité, pipelines et développement produit. (9)

2. Robot Ventures mène une levée de 3,5 M$ pour Wildcat Labs, valorisé 35 M$, pour la croissance crédit DeFi

Wildcat Labs lève 3,5 M$ en Seed extension (SAFE), soit 10 % du capital, total à 5,3 M$. Mené par Robot Ventures, post-money à 35 M$. Sont présents Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, et des business angels tels Joey Santoro (Fei) et Charles Cooper (Vyper).

Née en 2023, Wildcat cible le défi majeur DeFi : prêt sans surcollatéralisation. Le protocole permet de personnaliser les paramètres de crédit, ratios de réserve et listes de prêteurs, tout en conservant des lignes de crédit sous-collatéralisées. Le modèle génère des revenus via une commission protocole de 5 % sur l’APR emprunteur. Wildcat gère 150 M$ de crédit en cours et a originé 368 M$ depuis le lancement, au service de Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group, Keyrock.

En réaction à l’opacité des pratiques qui ont alimenté les crises Terra, FTX, Wildcat veut institutionnaliser le crédit privé on-chain : transparent, programmable et dédié aux institutionnels. Avec deux ans de financement assurés, l’entreprise se concentre sur de nouveaux types de marchés et de mécanismes de rendement. (10)

3. Pointsville boucle sa Série A, soutenue par Tether et des leaders mondiaux, pour scaler l’infrastructure RWA et fidélisation

Pointsville, plateforme d’infrastructure d’actifs numériques et de fidélisation, boucle sa Série A (Valor Capital Group, Tether, famille fondatrice Itaú Unibanco, cofondateur Nubank, Superscrypt (Temasek), Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo, SNZ). Le tour rassemble stablecoin operators, banques latino-américaines, institutions asiatiques, leaders du risk management. Pointsville construit l’infrastructure de tokenisation permettant la migration des RWA (obligations, titres) vers les marchés digitaux, tout en alimentant les écosystèmes de fidélité sport, divertissement et fintech.

La levée coïncide avec l’intégration technologique de Pointsville pour Hadron by Tether, et les partenariats Fanatics FanCash, mais aussi des projets avec gouvernements et institutions. Les fonds accéléreront le développement produit, l’infrastructure et les partenariats mondiaux. Par la conformité institutionnelle, le multichaîne et les outils de tokenisation, Pointsville vise à devenir une couche clé pour les actifs financiers et la fidélité, favorisant la convergence finance traditionnelle-digitale à l’échelle mondiale. (11)

Indicateurs du marché capital-risque

22 deals conclus la semaine passée, dont 10 pour l’Infra (45 % par secteur). Social : 1 (5 %), Data : 5 (23 %), Gamefi : 1 (5 %), DeFi : 5 (23 %).

Récapitulatif deals hebdomadaire VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 08 septembre 2025

305 M$ de financements levés, 33 % des deals (6/22) sans montant communiqué. Infra : 195 M$ levés ; principaux deals : Etherealize 40 M$, SonicStrategy 40 M$.

Récapitulatif deals VC hebdomadaire, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 08 septembre 2025

Les levées de fonds hebdomadaires atteignent 305 M$ sur la 1re semaine de septembre 2025, +29 % vs la semaine précédente. Sur un an, +78 % pour la période.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, branche venture de Gate, consacre ses investissements à l’infrastructure décentralisée, au middleware et aux applications qui façonneront l’ère Web 3.0. Aux côtés des leaders mondiaux, Gate Ventures accompagne les équipes et startups dotées de l’expertise nécessaire pour réinventer les interactions sociales et financières.

Site : https://ventures.gate.com/
Twitter : https://x.com/gate_ventures
Medium : https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn : https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

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Sources

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView sur les rendements US 30 ans et 10 ans, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView sur DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Securities Industry and Financial Markets Association, statistiques titres US, https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView sur l’or, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance lance plus de 100 actions et ETF US tokenisés pour élargir l’accès RWA
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. Fireblocks Network lance son réseau de paiements stablecoin institutionnel
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-launches-stablecoin-payments-network-amid-expected-growth-boom
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX obtient 530 M$ PIPE pour renforcer la trésorerie ENA
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural lève 7,13 M$ pour scaler la marketplace d’infrastructures énergie tokenisée
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures mène une levée de 3,5 M$ pour Wildcat Labs valorisé à 35 M$ pour la croissance crédit DeFi
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville boucle sa Série A, soutenue par Tether et des leaders mondiaux, pour scaler l’infrastructure RWA et fidélisation
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization—rwa-growth-302545980.html