Rendement : Comprendre les indicateurs de retour sur flux de trésorerie et leur application sur les marchés de Cryptomonnaie

La définition de base du taux d'intérêt

Le rendement mesure la proportion des retours en espèces d'un investissement, généralement exprimée en pourcentage annualisé. Les types les plus courants dans la tradition sont :

• Rendement des dividendes : Calculé en divisant le dividende annuel par le prix de l'action. Par exemple, si une entreprise verse un dividende annuel de 5 yuans et que le prix de l'action est de 100 yuans, le rendement serait de 5 %.
• Rendement obligataire : C'est l'intérêt du coupon divisé par le prix du marché de l'obligation. Si la valeur nominale est de 1 000 $, l'intérêt annuel est de 30 $ et le prix du marché est de 900 $, le rendement est d'environ 3,33 %.

Le rendement reflète l'efficacité des flux de trésorerie, mais n'inclut généralement pas la part des gains en capital provenant des fluctuations de prix.

La performance du taux d'intérêt sur le marché des cryptomonnaies

Les formes de rendement sur le marché crypto sont plus flexibles et diversifiées, comprenant principalement :

• Rendement de staking : Provient principalement des récompenses de staking de tokens sur les blockchains PoS telles que ETH et SOL, avec des rendements relativement stables et un risque plus faible, mais les récompenses sont affectées par le ratio de staking du réseau.
• Rendement de l'exploitation minière de liquidités DeFi : Fournissez des fonds dans des pools de liquidités pour gagner des frais de transaction et des subventions de jetons de plateforme. Les récompenses sont élevées mais comportent un risque de perte impermanente et de contrat.
• Rendement du pool de stablecoins : Déposez des stablecoins tels que l'USDT et l'USDC dans des protocoles de prêt ou d'agrégation pour gagner des intérêts, avec un risque moindre mais des risques potentiels liés aux contrats intelligents.
• Taux d'intérêt CeFi : Les échanges centralisés offrent des produits d'épargne fixes ou flexibles, qui sont pratiques à utiliser mais nécessitent une confiance dans la solvabilité de la plateforme.

La différence entre le rendement et le retour annualisé

Le rendement se concentre sur le « ratio de retour en espèces » sans tenir compte des fluctuations des prix des actifs, mettant l'accent sur la stabilité et un revenu continu. Le rendement annualisé inclut les variations de prix et les effets de composition, fournissant une meilleure réflexion de la performance globale de l'investissement. Dans le scénario DeFi, l'APY fait souvent référence au rendement annualisé, donc les investisseurs doivent distinguer les deux pour éviter toute confusion.

Investir dans des taux d'intérêt élevés doit être prudent face aux risques

Les taux d'intérêt élevés dans le monde de la crypto sont souvent accompagnés de risques significatifs, notamment :

• La source de revenu est-elle durable ? Si la subvention du token de la plateforme s'arrête, le rendement pourrait chuter instantanément.
• La pression d'offre due à l'inflation des tokens et au déblocage peut entraîner une faiblesse des prix.
• Les projets revendiquant des APY extrêmement élevés peuvent avoir des rendements quotidiens réels inférieurs aux attentes, il est recommandé d'utiliser des outils pour vérifier les rendements réels.

Résumé

Le taux de rendement est un indicateur important des retours sur investissement, en particulier sur le marché des cryptomonnaies, servant de référence pour comprendre les flux de capitaux et les niveaux de risque. Les investisseurs doivent évaluer rationnellement les sources de revenus et les retours réels, équilibrer les risques et les profits, et développer des stratégies d'allocation d'actifs appropriées.