La stratégie de Metaplanet pour tirer parti de Bitcoin afin de stimuler la croissance

Vous avez peut-être entendu dire que certaines entreprises considèrent le Bitcoin (BTC) comme une réserve d'actifs, mais le saviez-vous ? Certaines entreprises utilisent directement le Bitcoin comme garantie pour emprunter de l'argent et acheter plus de Bitcoin, ce qui est connu sous le nom de « prêts garantis par Bitcoin ». Cet article vous présentera ce mécanisme et illustrera son fonctionnement en pratique à travers les dernières actions de la société japonaise Metaplanet Inc. (Metaplanet).

Qu'est-ce qu'un "prêt garanti par Bitcoin" ?

En termes simples, l'entreprise possède des Bitcoin, mais si elle a besoin de fonds pour se développer ou pour racheter des actions, elle peut utiliser les Bitcoin qu'elle détient comme garantie pour emprunter auprès des prêteurs. De cette manière :

• Il n'est pas nécessaire de vendre Bitcoin, donc son potentiel d'augmentation future de valeur est toujours préservé.
• Les fonds empruntés peuvent être utilisés pour d'autres investissements ou activités de hausse.
• Le risque réside dans la possible baisse des prix du Bitcoin, ce qui pourrait entraîner une diminution de la valeur du collatéral, obligeant l'emprunteur à fournir un collatéral supplémentaire ou à rembourser par anticipation.

Metaplanet a récemment levé des fonds par ce biais. À la fin d'octobre 2025, il a utilisé une petite partie de ses 30 823 BTC (d'une valeur d'environ 3,3 à 3,5 milliards de dollars) comme garantie pour emprunter 100 millions de dollars de sa ligne de crédit. L'entreprise a qualifié cela d'"emprunt conservateur", avec un ratio de garantie plus faible et un contrôle des risques plus prudent.

La trajectoire d'ascension de Metaplanet : de l'hôtel au coffre-fort Bitcoin

Metaplanet était à l'origine une société japonaise d'hôtels et de médias. À partir de 2024, la stratégie de l'entreprise a complètement changé pour faire de Bitcoin son actif principal. Son objectif à long terme est de détenir 210 000 BTC d'ici 2027 (environ 1 % de l'offre totale de Bitcoin). Ce prêt est une étape de sa stratégie "tirer parti de Bitcoin pour accélérer la montée". Plus précisément :

• Emprunter pour acheter plus de Bitcoin peut élargir vos avoirs.
• Le plan de rachat d'actions peut augmenter le contenu Bitcoin par action, ce qui aide à améliorer la valorisation de l'entreprise.
• En utilisant le trading d'options Bitcoin ou d'autres méthodes génératrices de revenus (comme la vente d'options d'achat Bitcoin), faites de votre Bitcoin non seulement un actif mais aussi une "machine à profit."

En utilisant une métaphore : vous possédez une mine d'or, et au lieu de la vendre, vous l'utilisez comme garantie pour emprunter de l'argent afin d'agrandir la mine, d'augmenter la production et d'améliorer la valeur de la mine. Ce que fait Metaplanet avec Bitcoin est une opération similaire.

Que signifie ce modèle pour les investisseurs ?

Pour les nouveaux venus ou les investisseurs dans Bitcoin, il y a quelques points à noter :

• L'utilisation de Bitcoin s'étend : non seulement en tant qu'achat et conservation, mais aussi en tant qu'outil de financement et partie des bilans d'entreprise.
• La valorisation de l'entreprise peut être influencée par ses opérations Bitcoin : si l'entreprise emprunte massivement tout en maintenant ses positions inchangées, le risque peut augmenter. À l'inverse, si elle rachète des actions ou élargit ses positions, cela peut renforcer la confiance des investisseurs.
• Les risques de marché existent toujours : une chute significative des prix de Bitcoin pourrait comprimer la valeur des garanties, ce qui pourrait entraîner des risques d'appels de marge passifs ou de remboursements forcés. Bien que Metaplanet prétende pratiquer un "prêt conservateur", il ne peut pas complètement éliminer l'impact de la volatilité du marché.
• Un nouveau modèle de détention de Bitcoin par les entreprises est en train de se dessiner : le traditionnel "acheter et conserver" ou "miner avec des machines" pourrait progressivement être remplacé par "financer avec du Bitcoin, augmenter les avoirs, racheter et monétiser." Pour les nouveaux arrivants, comprendre ce contexte aidera à mieux saisir les comportements futurs du marché et des entreprises.

Résumé

L'opération de prêt garanti en Bitcoin de 100 millions de dollars par Metaplanet met en lumière une nouvelle dimension de "Bitcoin en tant qu'outil financier d'entreprise". De cela, nous pouvons comprendre que Bitcoin n'est pas seulement un actif numérique mais peut également servir de point de départ, de pivot et de levier. En tant que nouvel arrivant, si vous souhaitez comprendre le rôle futur de Bitcoin dans les entreprises et les marchés de capitaux, ce cas mérite d'être examiné. Comprendre ce modèle vous aidera à voir l'écosystème Bitcoin d'une perspective plus élevée, plutôt que de le considérer simplement comme une question de "fluctuations de prix".