Qu'est-ce que le TVL ? Pourquoi l'indice TVL est-il important dans le DeFi ?
Dans le monde de la finance décentralisée (DeFi), où les protocoles rivalisent pour le capital et la confiance, le TVL (Total Value Locked) s’impose comme l’un des indicateurs les plus cruciaux pour évaluer la santé et la traction de toute application basée sur la blockchain. Que vous soyez un développeur, un investisseur ou quelqu’un qui étudie les largages aériens et les tendances DeFi, comprendre ce qu’est le TVL et comment il fonctionne peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées.
Cet article de Gate plonge profondément dans la signification de TVL en crypto, son importance, et comment le suivre efficacement pour évaluer les opportunités dans l’espace DeFi.
Qu’est-ce que le TVL en Crypto ?
TVL (Total Value Locked) fait référence au montant total d’actifs — généralement mesuré en USD — qui sont déposés ou mis en jeu dans un protocole DeFi. Il représente le montant de capital actuellement “verrouillé” dans des contrats intelligents, tels que des pools de prêt, des plateformes de mise en jeu, des pools de liquidité et des fermes de rendement.
En termes simples, le TVL montre combien d’argent les gens font confiance à un protocole DeFi.
Par exemple :
- Une plateforme de prêt comme Aave avec 5 milliards de dollars de TVL signifie que les utilisateurs ont déposé 5 milliards de dollars d’actifs à prêter ou à percevoir des intérêts.
- Un échange décentralisé (DEX) comme Uniswap avec 3 milliards de dollars de TVL signifie qu’il y a 3 milliards de dollars de liquidité soutenant les paires de trading.
Pourquoi le TVL est important en DeFi
Le TVL est plus qu’un simple chiffre - c’est un indicateur de l’adoption d’un protocole, de sa liquidité et de son efficacité en capital. Plus le TVL est élevé, plus le projet est généralement actif et fiable.
Voici pourquoi TVL est important :
- La santé de la liquidité : un TVL élevé signifie une liquidité profonde, réduisant le glissement pour les traders et permettant des transactions plus importantes.
- Opportunités de gain : les projets avec un TVL croissant offrent souvent des APY plus stables et attractifs, attirant ainsi les agriculteurs de rendement et les LP.
- Confiance des investisseurs: Un TVL fort signale la confiance de la communauté et peut attirer un intérêt institutionnel supplémentaire.
- Potentiel d’Airdrop : De nombreux projets utilisent des métriques liées au TVL (par exemple, les dépôts des utilisateurs) pour déterminer l’éligibilité à l’airdrop pour les premiers utilisateurs.
Comment le TVL est calculé
Le TVL est calculé sur la base de la valeur marchande actuelle de tous les jetons verrouillés dans un protocole, convertie en USD. Il inclut des jetons dans:
- Staking
- Piscines de prêt
- Fourniture de liquidité
- Gouvernance ou coffres-forts
Voici un aperçu simplifié de la façon dont le TVL pourrait apparaître pour un protocole DeFi :
| Composant | Jeton verrouillé | Prix (USD) | Valeur totale (USD) |
|---|---|---|---|
| ETH en mise en jeu | 50,000 ETH | $2,000 | $100,000,000 |
| USDC dans le pool de prêt | 80,000,000 USDC | $1 | $80,000,000 |
| DAI dans les coffres | 20,000,000 DAI | $1 | $20,000,000 |
| Total TVL | - | - | $200,000,000 |
L’exemple ci-dessus est simplifié, mais les protocoles DeFi du monde réel comme Curve, Lido et MakerDAO utilisent souvent plusieurs actifs et chaînes.
Limitations de TVL
Bien que la TVL soit un concept simple, ce n’est pas une mesure parfaite. Voici quelques limitations :
- La TVL dépend du prix : Si les prix des jetons chutent, la TVL diminue même si le nombre de jetons verrouillés reste le même.
- Peut être manipulé : Les injections de liquidité temporaires (par exemple, pour le farming de largage) peuvent faire grimper le TVL sans réelle participation des utilisateurs.
- Ne montre pas le nombre d’utilisateurs : un protocole peut avoir un TVL élevé provenant de quelques baleines mais une faible utilisation par la communauté.
Par conséquent, le TVL doit être considéré aux côtés d’autres métriques telles que les utilisateurs actifs, le volume des transactions et les revenus totaux du protocole.
Comment suivre TVL sur Gate
Sur Gate, les utilisateurs peuvent explorer les jetons DeFi tendance, consulter les statistiques des jetons et découvrir les données TVL via:
- Zone Gate DeFi : Suivez les jetons DeFi avec des mises à jour de performance et de liquidité en temps réel
- Pages d’informations sur les jetons : Consultez la capitalisation boursière, le prix, le TVL (si disponible) et les taux de rendement de la mise en jeu
- Gate Learn: Trouvez des guides sur la compréhension de la TVL, des protocoles DeFi, et comment gagner un revenu passif
- Gate Startup & Airdrops: Rejoignez des projets de démarrage où la croissance du TVL est souvent récompensée
En combinant le TVL avec les données d’utilisation réelle, Gate aide les utilisateurs à prendre des décisions DeFi éclairées.
Conclusion
TVL (Total Value Locked) est un indicateur clé de performance qui reflète la force, la popularité et la fiabilité d’un protocole DeFi. Bien que ce ne soit pas le seul indicateur à prendre en compte, comprendre ce qu’est le TVL vous offre un puissant regard sur l’économie DeFi.
Si vous êtes un utilisateur de crypto explorant les opportunités de largage aérien, les récompenses de jalonnement ou l’agriculture de rendement, le suivi du TVL peut vous aider à repérer les tendances précoces et les protocoles à fort potentiel.
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